近年來，隨著投資者對股票等風險資產的需求增加，基金這種集合投資工具備受矚目。在的確具備優勢的同時，壹些投資者也會出現壹種偏見，即認為可以隨時隨地對基金進行買賣。然而，基金基本原則之壹就是不能全部贖回，那麽為什麽基金不能全部贖回呢？
壹、基金的結構原理
要理解為什麽基金不能全部贖回，首先需要了解基金的結構原理。基金的運作模式大致可分為兩種，即開放式基金和封閉式基金。開放式基金是指在開放期內，投資人可以隨時申購和贖回，而封閉式基金則是指基金認購期後，基金管理人不再接受新的認購和贖回申請。盡管開放式基金具備流動性優勢，但其本質是壹種集合投資，而非存款或存取款式的產品。相對於銀行儲蓄存款等存取款式金融產品來說，基金更具有投資性質。因此，投資者在買入基金時，應該根據自身投資期限和需求進行選擇和投資，並不宜將其視作隨時可取的存款。
二、基金的投資屬性
基金的投資屬性決定了其在成立後資金是被投資於股票、債券等資產中，並不是現金流。如果投資者大量贖回基金，且基金剛好持有的股票、債券等資產不夠時，基金管理人無法通過資產清算馬上償付投資人得款，只能在短時間內內部籌措資金支付贖回申請。這就需要基金管理人相應地維護基金資產的流動性級別，並引入現金比較充足的流動性資產，來確保隨時可以滿足投資人的贖回需求。
三、贖回操作的成本
基金管理人為了避免為個別投資者的贖回操作而對基金整體市場價值造成擾動，常常會采取“現金替代”或“有償贖回”的方式。這也就是說，對於普通基金來說，基金管理人會在基金的投資策略與白皮書中制定出資產配置，如果投資人選擇贖回，他們將根據贖回當時凈值的基礎上按照規定的贖回費率逐筆扣除管理費用、利息、證券清算費等壹系列成本。
四、基金的合規監管
基金是壹項由中國證監會認可並監管的金融產品。申購和贖回基金需要遵守壹定的法律法規，在不違反金融機構的合規監管要求的前提下完成。投資者在買賣基金時應詳細閱讀相關基金合同和產品說明書，了解收益風險特征和其他需要註意點，以避免違反規定和遭受損失。
綜上所述，基金不能全部贖回是出現的壹種現象，而非由基金管理人故意而為之。基金的投資屬性和結構原理決定了基金不是彈性很大的儲蓄性金融產品，因此投資者應謹慎對待基金贖回，不要視為隨時可取的存款。