這是壹只最近不太受關註的ETF。
65438+10月13日，華泰白銳中證港股通50ETF(513550)默默上市。首日交易出人意料，全天溢價率接近6%。
這對於套利機制相對成熟的ETF來說，並不是壹件常見的事情。妳要知道，有那麽多機器和程序盯著ETF的套利機會。果然，周二早盤ETF大幅低開，基本持平昨日溢價率。
港股通50ETF是跨境ETF。
本ETF不設置認購上限，也不限制認購。盤中出現如此高的溢價，主要是因為跨境ETF與普通a股ETF的交易規則略有不同。
根據交易所的交易規則，當日認購的ETF份額在交割前不得賣出或贖回，從而為ETF創造了高溢價。但我們也看到，ETF的份額在近兩個交易日大幅增長，但隔日大幅低開，不排除有部分套利資金參與。
對普通投資者的壹點啟示:ETF的行情和凈值是實時更新的(有些跟蹤歐美指數的ETF因為交易時間的差異，並不是實時參考指標)。如果盤中出現高溢價，大概率遲早會被抹去。對於投資者來說，避免購買高溢價ETF是壹個大原則。
拋開短期因素，我們再回頭看看指數本身。
1.港股通50指數怎麽樣(930931。CSI)編的？
選股範圍:港股通選股範圍內近壹年總市值最大的前50家公司，按自由流通市值加權，股票權重為10%。(簡單來說:對成交量沒有要求，是典型的大盤指數。)
從行業分布來看，按照wind的二級分類，銀行占比23%，保險占比17%，其次是零售和軟件(主要是美團點評和騰訊)。
從市值分布來看，最低市值為6543.8+0000億元，是個妥妥的巨無霸指數。
從資金偏好來看，南向資本持有港股通50只成份股比例較高，占比近57%。
從成份股來看，前十大成份股權重超過60%，集中度較高。成份股行業分布既有傳統的銀行保險，也有新經濟中的騰訊、美團、崔乙幕、農夫山泉。從成份股的盈利情況來看，整體比較穩定。2020年上半年ROE達到65，438+00%，略低於恒生國企指數和滬深300指數，但高於恒生綜合指數、恒生指數和中證500指數。
從估值來看，指數目前的估值百分比較高，主要是因為其成份股中的科技股處於較高的位置。
二、如何看待港股通50指數和恒生指數？
港股通綜合指數與恒生指數對比，港股通指數整體上優於恒生指數。
收益率方面，港股通綜合指數4.99%高於4.03%，年化波動率和最大回撤低於恒生指數。2020年恒生指數收益率下跌-3.4%，但港股通50指數收益率為9.7%。港股通50的收益率明顯高於恒生指數，很大程度上是因為港股的投資者以機構為主，偏好大盤股。
從歷年收益率來看，由於2015的大幅下跌和2018的大幅調整，恒生指數相關主要指數從2015到現在的收益率只有20%(但從2016來看，收益率尚可)。考慮人民幣因素，港股通50ETF(HKD)和港股通。
從流動性來看，恒生指數ETF的流動性高於港股通50指數。畢竟是多年的老ETF了。但對於普通投資者來說，港股通50ETF日均成交近3億，流動性無憂。
總結壹下:普通投資者盡量不要買高溢價率的ETF，在溢價率趨於0時再介入。從歷史上看，港股通50ETF整體表現好於恒生指數主要指數。如果策略上看好香港市場，可以作為階段性配置品種。(指數的歷史表現不代表未來趨勢。)
結束
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