中國壽險業90%左右的產品是投資型的，其保單成本是由潛在客戶面臨的機會成本決定的。存款利率和存款替代產品的收益率是影響潛在客戶金融消費取向的關鍵因素。壽險業過去的發展可以充分說明這壹點。
在2001到2010的10年中，
壽險業快速發展的壹個很重要的原因是，在利率管制下，壽險公司推出了收益率高於同期存款利率的分紅險和萬能險，起到了分流儲蓄的作用。
但2010之後，銀行通過變相的存款利率市場化，推出了大量的高收益理財產品，壽險產品的優勢變得不明顯。人壽保險公司不僅在與銀行爭奪儲蓄資源方面遇到了更大的困難，而且
而且還面臨銀行、券商、基金等金融機構分流保費的壓力。
壽險公司的主要競爭對手是銀行，降息對保險負債的影響主要取決於銀行存款利率和銀行理財產品收益率的變化。
存款利率雖然下調了0.25個百分點，但也提高了存款利率浮動區間的上限。中國人民銀行試圖通過降息和逐步放開存款利率上限來推進存款利率市場化。
從20114年10月22日降息後銀行存款利率的實際變化來看，雖然放開了利率上限，但只有少數中小銀行升至1.2倍，以華夏、平安、光大、北京為首。
浮動到1.2倍後，下調到1.15倍，大銀行基本沒有跟進。這次下調存款利率和部分中小銀行因為吸儲壓力再次上浮(目前江蘇銀行、民生銀行的年存款利率已經上浮到65438+基準利率的0.3倍)，兩者會相互抵消。降息後，銀行業整體存款利率會略有下降，但幅度有限。
銀行理財產品是存款利率市場化的變相體現。由於整體市場的資金成本較高，自上次降息和隨後的RRR降息以來，銀行理財產品的收益率變化不大。切口
到2月22日，1年期銀行理財產品預期年收益率為5.41%。預計此次降息可能不會帶來銀行理財產品收益率水平的大幅下降。
總而言之，本
二次降息對釋放承銷壓力影響有限。2014，行業投資回報率6.3%，五年來最高水平。壽險公司給予萬能險客戶的結算利率和支付給分紅險客戶的紅利較高，這使得
壽險產品在與銀行存款、銀行理財產品的競爭中更具吸引力。預計2014年投資回報率將支撐壽險行業保持高增長態勢。
這次降息對投資的影響短期是正面的，中長期是負面的。
降息對投資來說是壹把雙刃劍。降息對現有資產和新增資產、固定利率資產和浮動利率資產的影響不同。降息後，股票資產價格會上漲，對於當年留存的新保費，
資產和到期再投資的資產收益率會下行；固定利率資產的價格會上升，而浮動利率資產的收益率會下降。目前保險股票資產約1%為交易性金融資產，20%可用。
出售金融資產時，利率下行，資產價格上行，有利於凈資產反彈。但每年新增資產約20%，到期再投資資產約65，438+00%，重新配置的資產面臨收益率下行。
壓力。
就本次降息對大類資產的影響而言，從債券資產來看，本次降息再次確認了貨幣政策的寬松方向。根據目前實體經濟的運行情況，不排除年內還會有多次降息和RRR。債券市場的看漲趨勢並未被打破。
從股票資產來看，在降息周期中，無風險利率的下行壹般會改善股權估值，貨幣政策的放松和市場流動性的充裕往往會對股市形成有利支撐。就本次降息而言，由於已在市場預期之中，且市場前期積累了較大的漲幅，所以此次降息對股市的利好遠不如上次。
從非標資產來看，多為長期債權投資計劃，收益率壹般大多與5年期貸款基準利率掛鉤。自2014，11降息以來，金融機構普遍受益於貸款。
該利率由2014三季度的7.33%降至四季度的6.92%，實際貸款利率下降0.4個百分點，與金融機構壹年期貸款基準利率基本相當。預計這次下降。
利息會降低債權計劃收益率約0.25個百分點。
綜上所述，壹般來說，在降息周期開始時，由於固定收益的新增投資資產少於現有投資資產，
降息給現有資產價格上漲帶來的利差收益率將大於新增資產的票面利率，保險投資收益率上升的可能性更大。但從中長期來看，投資資產存量在逐漸減少，伴隨著市場收益
下降的速度，新增投資資產收益率的下降會對整體投資收益率產生向下的作用，保險投資收益率趨於下降。
此次降息對資金面有正面影響。
降息有助於提高保險公司現有債券投資資產的公允價值，增加資產負債表中的資本公積，增加凈資產，提高保險公司的償付能力。同時給了保險公司2015利潤調整更靈活的空間。
延伸閱讀:如何買保險，哪個好，教妳如何避開保險的這些“坑”。