在經歷了次貸危機之後，很多國家突然意識到，為了區區5%的美國國債回報而去冒“美元資產不可逆轉的大幅貶值”的風險，並不是壹種劃算的投資。隨著次貸黑洞越來越大，各國央行紛紛減持美元資產。美國財政部近日發布的報告顯示，今年以來，壹些國家持有的美國國債數量逐漸下降。其中，美國第壹和第二大國債日本和中國的持有量從去年7月開始下降。美國財政部統計的27個海外主要經濟體中，15都在減持美國國債。除日本外，還有俄羅斯、中國、法國、加勒比海國家、臺灣省和香港。雖然英國、巴西等。紛紛增持，而中國最近又買了壹些美國國債，看來減持已經成為大勢所趨。
美國國債前20大海外持有者中，挪威和愛爾蘭堅決進行了“清倉”行動。
美元貶值是主要原因。
據英國《每日電訊報》3月報道的分析，在過去的壹段時間裏，美國國債收益率的大幅下降引起了壹些人的擔憂。
據悉，自今年3月以來，美國國債的拋售與美元貶值直接相關。分析人士表示，預計美聯儲今年將再次降息，人們擔心如果美聯儲進壹步降息，未來3至6個月美元匯率可能繼續下跌，美元將繼續貶值。
分析人士認為，美元的持續貶值挫傷了海外央行持有美債的熱情，這也是壹些國家正在悄悄從美國撤出資金，從而使美元更加疲軟的原因。
澳大利亞西太平洋銀行(Westpac Bank of Australia)首席外匯策略師雷尼(Renee)表示，擁有大量美元外匯儲備的經濟體對美債投資回報持懷疑態度，越來越多的主權財富基金成立，從事多元化投資，比如購買歐元等主流貨幣。他表示，當前美元的任何反彈都會成為人們眼中的“賣出機會”。
匯豐銀行中國首席經濟學家屈宏斌認為，海外央行減持美債、追求更高收益資產的趨勢已經越來越明顯。近年來，外匯儲備投資多元化已成為世界各國的普遍做法。中國從2006年初開始倡導外匯儲備多元化改革，並在這方面采取了許多行動。在這種背景下，外匯儲備的減少是很自然的。