盤面觀察
周五，A股三大股指集體呈現低開高走再回落的走勢。兩市合計成交額10062億元；北向資金凈買入額4.57億元。盤面觀察：文教休閑、煤炭、半導體等板塊漲幅居前；而礦物制品、供氣供熱、航空等板塊跌幅居前。截至收盤：滬指跌0.96%，報3447.65點；深成指跌1.37%，報13020.46點；創業板指跌1.55%，報2748.64點。
後市展望
去年初開始，我們在各種場合都提到壹句話：此次疫情風波將導致的中長期結果仍不明朗，但全球政治、經濟、地緣格局有可能發生世紀級別的變局。而近期讓全球關註的東歐局勢變化其實本質上仍是後疫情時代全球經濟復蘇、產業鏈爭奪的博弈，我們堅持不談政治，地緣變化對資本市場的直接影響和供求變化帶來的間接影響也反復講解，但資本市場最終還是會回到自身的運行規律上來。
去年底開始，我們在各種場合都提到三個關鍵詞：科創興國、能源革命、穩增長！
科創興國：從19大頂層提出“新時代”開始，我國的經濟發展就已經由高速增長階段轉向高質量發展階段，由“量”轉“質”的核心是質的提升；“新時代”強調經濟動能轉換，科技革命和產業變革正在全球範圍內催生新壹輪的工業革命，先進制造業成為重要的政策發力點，其後更有中美摩擦等內外部環境壓力驅動中國向全球價值鏈中高端升級；能否走好這步棋，可謂決定著中國制造乃至中國經濟未來的走向。
能源革命：“2030年前碳達峰，2060年前實現碳中和”；能源革命是全球財政政策***振的焦點，定調了國家級綠色發展戰略；是開啟第三次能源革命和第四次工業革命的重要支撐，標誌著綠色產業周期拐點出現；是十四五期間乃至更長時間維度的大級別確定性主題，並且將對新能源、化工、建築、環保等產業產生革命性深遠影響；在中長期內蘊藏極大的相關主題投資機會。
穩增長：時隔多年之後，在疫情變化和全球局勢變化背景之下，為了對沖逐漸加大的經濟下行壓力，從去年底開始的中短期維度內，我國“穩經濟增長”的迫切性大大提升；中美經濟周期已經開始呈現高度不同步特征，中美在階段性貨幣政策上也出現完全相反的分化，中國手上還有“很多牌”（調控政策）可打，此前偏緊的壹些投資和金融政策開始有所放松。
操作策略
值得註意的是：穩增長（大金融大基建）、能源革命（碳中和新能源）、科創強國（大科技大軍工）本身更像壹個需要政策平衡但實際很難完美平衡的“不可能三角”；當短期政策偏向“穩增長”，“科創強國”和“能源革命”就可能階段性邊際弱化，但其長期目標並不會發生變化；而近期欣慰的是，穩增長主線有逐漸從傳統周期向新基建等成長板塊擴散的跡象。
廣發 證券首席投資顧問 趙愚睿，執業證書編號：S0260614060014