美國FOF市場是FOF基金發展最為成熟的市場，因此，美國當前的FOF發展情況，對未來我國FOF發展具有很好的借鑒意義和參考價值。在產品形式上，如果 以管理人和基金投向作分類 ，美國公募FOF常見的產品形式可以分為以下四類，包括：
內部管理人+自有基金組合
內部管理人+市場基金組合
外部投顧+自有基金組合
外部投顧+市場基金組合
下面我們就來詳細介紹這四種產品組合模式。
1 、內部管理人+自有基金組合
我們要介紹的第壹種產品形式是“內部管理人+自有基金組合”形式。在了解其形式之前，我們先來了解壹下該組合的內涵： 內部管理人+自有基金組合，指的是所發行的FOF由自身基金公司擔任FOF管理人，並把FOF基金投向自己基金公司旗下發行的產品的模式。
采用此種產品組合形式的壹般都是大型的基金公司，因為只有大型基金公司才有能力發行足夠豐富的基金，以供FOF選取。就目前而言，我們之前介紹的美國三大FOF基金公司之首的先鋒集團旗下就有足夠豐富多樣的基金，能很好地滿足FOF基金池的構建。
這種產品形式還有壹個優勢就是能把費用降低： FOF基金雙重收費問題 壹直是人們所詬病的地方，而采取 內部管理人+自由基金組合模式 ， 可以在費用上給客戶更多的優惠 。美國公募FOF三大龍頭，包括先鋒集團、富達集團、普信集團都采用母基金零收費，僅僅收取子基金管理費的模式。
2 、 內部管理人+市場基金組合
玄甲金融第二個要介紹的產品形式是內部管理人+市場基金組合，這種形式指的是： 發行的FOF由基金公司自己擔任FOF管理人，而FOF的投資對象卻不再局限於自己的基金公司所發行產品，投資對象則是全市場的所有基金。
采取這種產品組合模式，可以在整個市場範圍內挑選到更加優質的基金，追求更加穩健甚至超額的收益，還可以避免因為內部基金隱含的道德風險。從當前市場來看，壹般具有成熟優質客戶基礎的機構，多采用這種產品形式。
但是，這種產品形式的缺點也是顯而易見的，采取這種形式就很難避免雙重收費問題，因此就絕對數量而言，市場上采取這種形式的FOF，數量並不是很多。
3 、 外部投顧+自有基金組合
我們要介紹的第三種產品組合形式是外部投顧+自有基金組合形式， 采用這種形式發行的FOF投資對象是基金公司內部的基金，但FOF的設計和投資組合構建由外部的投資顧問負責。
采用這種產品組合形式的FOF基金，有壹個很大的好處：如果發行公司對FOF配置能力欠缺，那麽就可以發揮外部投顧的專業配置優勢，實現互補。舉個例子，比如太平洋投資管理公司（PIMCO），旗下的全資產基金（ALL ASSET FUND），該FOF全部投資與PIMCO旗下的基金，因為PIMCO在主動管理方面能力具有天然優勢，但其戰術資產配置策略，則由外部投顧Research
Affiliates制定，因為後者在資產配置領域的專業性更為突出，這樣就結合了自由基金主動管理的優勢和外部投顧在資產配置上的優勢，強強聯合，從而為客戶創造更高的價值。
從近幾年市場發展態勢來看，這種強強聯合的方式，可以實現資源更加優化的配置，外部投顧+自有基金組合模式也受到了管理人的熱捧。 晨星數據顯示，約超過壹半的FOF使用了外部投顧+自有基金組合形式。
4 、 外部投顧+市場基金組合
我們要介紹的第四種產品組合形式是外部投顧+市場基金組合形式，實行這種產品形式的公司，壹般是沒有自有基金或者基金主動管理能力偏弱，資產配置專業性不突出的公司，但它們有壹個特點，就是有極強的渠道優勢，比如大型銀行或者保險公司，他們資金流並不存在問題，但主動管理以及資產配置專業性方面並不凸顯。
對於銀行和保險公司而言，資金性質偏穩健，而具有雙重保險功能的FOF，具有天然的優勢。比如，富國銀行旗下的優勢絕對回報基金，全部投資於GMO管理的壹只FOF—GMO無參照基準配置基金，然後，該FOF進壹步投資GMO旗下的其他基金 。通俗地講，富國銀行把FOF全部外包給了GMO。
在發展了幾十年後，美國FOF市場已經形成了較為完整並且優勢互補的FOF產業鏈。就當前市場來看，市場有產業鏈全能型先鋒集團；還有具有渠道優勢的銀行或保險公司的整合；還有晨星、GMO等這樣的專業投顧機構，產業鏈不僅細分程度高而且完整。
了解FOF產品形式，對於投資者而言，在夠買產品之時，可以更加深入地了解產品的運營模式，同時，也能為我國未來FOF發展，提供借鑒和參考價值。畢竟，站在巨人的肩膀上，才能看得更遠，從而少走彎路。