問題2:彈性市值是什麽意思?
所謂彈性市值,是指在選擇投資對象時,並不局限於投資對象的具體市值規模,而是根據證券市場的不同發展趨勢,采取不同的資產組合計劃。
目前在市場上發行的基金有的稱運用彈性市值策略,什麽是彈性市值策略呢?
彈性市值策略,就是指基金管理人根據市場的變化,在大、中、小市值三種板塊中合理配置、靈活調整,以捕捉最佳的投資機會。形象點說,彈性市值策略就像是"獨孤九劍",不拘壹格,見招拆招,在風雲變幻的市場中遊刃有余。
國內證券市場數據顯示,不同的時間段裏,大、中、小市值板塊的業績表現差別很大,例如在2000年和2001年時,小市值股票有很高的超額收益率,而到了2002年和2003年,又以大市值板塊的表現最為突出。美國證券市場數據也顯示,過去15年裏,采用彈性市值策略的富蘭克林彈性市值基金,每年平均收益高達14.71%,不僅超過市場平均的11.12%,更遠超過大市值成長指數的8.92%,中市值成長指數的10.59%,以及小市值成長指數的7.09%。
采用單壹市值的投資策略,在某些年度錯失市場機會、落後於大盤的可能性很大,而在不同市值板塊之間采取靈活配置的彈性市值策略,能夠捕捉更多的投資機會。彈性市值策略更具有戰勝大盤的能力,遠勝於單壹市值的投資策略。
在構建股票組合時,彈性市值策略將按照市值屬性進行資產配置。基金管理人將把所有A股按其總市值由大至小排列,前面40%的公司定義為大市值公司,處在40%-70%的為中市值公司,處在70%之後為小市值公司。在正常市場環境下,投資於大市值上市公司的資產比例占20%-100%,中市值為0%-70%,小市值為0%-40%。