1996、1997年的大牛市早已成為歷史，但這波大牛市是如何準備、產生、發展、終結的？它的整個過程和整個事件的來龍去脈是怎樣的？
如果能很好地總結這段歷史經驗，找出很多當時深不可測的東西，而現在真相大白，無疑對我們面對新壹輪大牛市有很大的幫助。同時，面對新壹輪的大牛市，如果能提前對其全過程有壹個比較全面的了解，對其發展運動規律有更深入的認識，無疑對捕捉大牛市和暴利的機會有很大的幫助。另外，由於中國股市只經歷了兩次牛熊周期，還沒有達到總結規律性的最低水平:三個周期。所以，目前對股市規律的認識只能靠總結經驗來進行。
以下是對1996年和1997年大牛市的來龍去脈，以及我們目前的認識水平的壹個很大的分析，並對那些年困惑的壹些事情提出壹些看法，希望能拓寬和加深投資者對大牛市的認識，特別是提前對壹個大牛市的全過程有壹個比較全面的了解。使投資者對主力的交易技巧有更深刻的認識。
首先，上壹次大牛市可以分為九個發展階段:
即探底大反彈，第壹次調整，第壹次主力上攻，第二次調整，第二次主力上攻(低價股炒作高潮)，第三次調整，第三次主力上攻(高價股全面高潮)，第四次調整，第四次主力上攻(總撤退)。先介紹壹下這九個階段的基本特征以及在整個大牛市中的其他作用。
大反彈1。時間:65438+10月-1996年4月底。深成指從924點到1627點。
A.市場的基本特征是:漲幅特別大，普漲，即以藍籌股為首的壹二三線股票全面上漲。有些股票，比如深科技，短期內漲了五六倍。
b、主要熱點是以SDB為首的高價藍籌股。
C.功能:從整個牛市來看，它的功能是第壹個全面的集合。是股市從大熊市到大牛市的轉折點，也就是大牛市的準備階段。作為連接過去和未來的紐帶。
2.第壹次調整。時間是1996年5月。深成指從1627點到1436點不等。
A.市場的基本特征是反復震蕩，強勢調整，尤其是深市。深成指B浪並沒有跌破前壹波A浪的底部，跌幅非常有限。
b、熱點最大的特點是在深市推出藍籌股20條的政策影響下，高價藍籌股逆市大幅上漲，成為下壹階段炒作的主要熱點。
C.從整個牛市來看，它的作用是再次抄底。由於築底大反彈的漲幅過大，產生了大量的獲利盤和平倉盤，產生了較大的調整壓力，市場必須進行相應的調整才能繼續上漲。
3.第壹主提升段。1996年6月至8月。深成指從1446點到2781點不等。
A.市場的基本特征。持續了很久，大概三個月；漲幅相當大。當時深證成指上漲了80%，也就是說在兩個多月的時間裏，差不多翻了1倍，是少有的指數大幅上漲的行情。大行情有兩次明顯的主升浪，市場氛圍全面上升。
b、熱點，呈現壹輪增長。首先是以四川長虹為代表的高價股藍籌股大漲，然後是深市本地股和次新股大漲，呈現此起彼伏的格局。
C.從整個牛市來看，這是壹個大規模的集合行情。他為後來的大規模炒作埋下了伏筆。與築底大反彈不同，前面是普漲，是整個股市的全面集合。這裏有壹個比較重要的集合，是深圳的高價藍籌股和本地股的集合。這兩個板塊的背後都成了大炒作的主要對象。
4.第二段調整。1996年8月至9月。深證成指從2781到2422。
A.市場基本特征:以震蕩為主，B浪反彈創新高，C浪下跌，但未創出新低。整體呈現強勢調整。這次調整雖然不大，但當時市場非常恐慌。關鍵是大盤持續大漲後，投資者特別擔心大調整，壹旦出現調整，就特別心虛。但從現在來看，這種心虛是多余的，市場很快就會大踏步上漲。前段時間的點位，壹兩個月後被證明是歷史低點。
b、熱點，調整中的亮點是以深圳寶安為代表的地產股壹度全線走好，創當時新高。
c、從整個牛市來看，它的作用是在完成築底大反彈的全面收集後，以第壹次主漲為主，進行適當的調整。為後面的大幅上漲，將炒作推向第壹個高潮，打下技術基礎。
5.第三次主力上攻(低價股炒作高潮)。時間:1996年9月-6月，65438+2月，深證成指2476點-4522點。
A.行情特點:持續時間比較長，指數漲幅特別大。指數持續上漲三個多月，深成指漲幅達80%，是少有的指數大幅上漲的市場。
B.主要熱點。這波行情的主要熱點已經換成了大盤國企和深圳本地股。其中表現最突出的大盤國企和上海石化上漲了1.3倍，深市本地股中的深寶恒也上漲了1.3倍。而前期壹度輝煌的高價藍籌股卻默默無聞。
C.作用:從整個牛市來看，是第壹次炒作高潮，將階段的主要熱點:大盤國企、深圳本地股推向高潮。這是低價股的全面大規模拉升。
d、對社會的影響:由於這輪上漲潮主要是炒低價股，特別受投資者歡迎，很多投資者在這輪大行情中賺了不少錢。於是，社會上掀起了壹場群眾性的炒股運動，各種資金大量湧入股市。社會上各種各樣的人，老的少的，都學會了炒股。炒股票有壹段時間成了社會時尚，進入股市成了壹種榮譽。
6.第三期大調整(極其暴力的洗盤)。時間:1996年12月-1997年1月，深成指4522點-2792點。
A.市場特征。由於低價股和虧損股的不斷炒作，引來了《人民日報》的壹篇文章，對這種現象進行了嚴厲的批評。導致股指全面大幅跳水。12、16當天股市全部跌停，低價股和虧損股普遍連續下跌4、5個漲停。深成指兩周內從最高的4522點跌至2792點，跌幅達40%。個股跌幅高達50%至60%。
B.調整原因。這壹輪激烈調整的原因是什麽？
第壹，從技術面來看，關鍵是大盤1月份從924點起步，12月份漲到4522點。壹年內漲幅高達4倍，積累了大量的盈利籌碼。從技術上來說，大規模的調整是極其必要的。只是因為大量資金的湧入，才維持了這種虛假的繁榮。這是暴跌的客觀原因，或者說是技術原因。
其次，是《人民日報》那篇家喻戶曉的社論，在市場急需調整的時候，給市場本身潑了壹盆冷水，打破了虛假繁榮，推倒了多米諾骨牌，引發了大崩盤。
第三，幾年後，我們也看到了壹個民間的說法，鄧小平，壹個偉大的中國人，正在死去，他的生命即將結束。有關領導擔心股市太熱，壹旦遇到這種政治“利空”，就會出現大崩盤。此時的崩盤很容易讓國際社會認為中國政局不穩。最好的效果是，鄧小平去世的消息公布後，股市可以繼續大幅攀升，從而向世界展示中國新壹代領導人成功了。所以我們提前采取了斷然措施，把股市砸了，然後假歡迎這個政治事件。後來的大幅上漲其實是從正面打擊的。當然這種說法是沒有依據的，但是聽起來有壹定的道理。
c，角色。從整個牛市來看，這次大調整主要有兩個作用:
第壹，對股市投機的第壹次高潮進行全面徹底的調整，為下壹次高潮打下基礎。這次調整的啟示是，即使在大牛市中，壹旦發現兩三個板塊被大規模拉升(壹般來說，壹個大市場有兩三個主力板塊，如果發現兩個主力板塊在炒作同壹個板塊，板塊的漲幅會特別巨大，這就是大規模拉升)。需要預見到市場後面會有大規模的調整。即超大規模的上漲壹定會導致超大規模的調整。這也是上壹次大牛市給的經驗和教訓，甚至可以說是股市發展運動的壹個規律。
第二，這種全面大幅度的調整，為大牛市中的第壹熱點和曾經輝煌的高價藍籌股再次輝煌創造了條件。也就是說，曾經有過轟動市場效應的板塊，必須等待大行情進行全面實質性的調整，才能在大牛市中重現輝煌。這是壹個把握入市時機的技巧。
7.第四個上升階段(藍籌股整體高潮)。時間:1-1997年5月，深證成指，2792-6103。
A.大盤特征:指數連續四個多月大幅上漲，從2792-6103上漲了1.2倍。深證成指走出了明顯的兩個主要上漲板塊，上證綜指走出了上漲行情。
B.主力熱點:壹波行情總是圍繞著高價藍籌股展開，這是少有的只炒作壹個主力熱點的行情。同時，由於圍繞SDB、深科技、四川長虹的炒作，這批股票的價格出現了大幅上漲。SDB從15.17元-49元增長了2.3倍。四川長虹，從19.5元到66.18元，漲了2.4倍。深科技，從16.8元-70元，漲了3.2倍。短短四個月，這些股票的平均漲幅超過兩倍。從而將這波大牛市的主要熱點全面推向高潮，將市場對這個板塊的認識推向狂熱。也成就了這輪炒作的大旗:價值投資、長期投資的理念，深入人心。
C.功能:在大牛市第壹主熱點如火如荼的同時，本輪大牛市的炒作也達到了高潮。深證成指達到6103點的高點，成為中國股市十年來不可逾越的高峰，也是迄今為止的歷史高點。可以說，這波大行情是1996年、1997年大牛市的高潮。是這輪大牛市從準備、產生、發展到頂峰的全過程，也是大主流熱點的高潮。過了這個頂點，無論是指數還是主流熱點都開始下滑。
d、對大牛市、大主力熱點頂點的理解:
第壹，後知後覺，把握大牛市的頂點和大主力熱點的頂點是非常重要的。在這個高峰到來之前，我們的操作策略是:每壹個低點都是買入的好機會，壹直持股才是上策，甚至是上策。因為市場的後面還在不斷創出新高。但是，壹旦跨過大牛市的頂峰，這種策略就會發生翻天覆地的變化。從此以後，每壹個高點都是拋出的最佳時機，市場每壹個低點都比前壹個低，每壹個高點也都比前壹個低。尤其是大主力熱點的表現更為明顯，其退潮速度更快。
第二，顯然，頂點是我們投資策略的轉折點，是大牛市的轉折點，是我們捕捉第壹個主流熱點的轉折點。有些賺大錢的道理，最好的投資方法，過了頂就變成了歪理邪說，變成了虧大錢的方法。所以在見頂之後，我們必須徹底改變我們的投資策略:從長期持股到立即賣出。成為了找機實施總撤退的轉折點。
第三，當然越過頂部後還有機會逃脫，這是大牛市的第四個上升階段。因為頂點往往是事後判斷，只有在大盤洗的時候才能真正識別出來，所以不必馬上撤退。耐心等待第四主提升段到來再實施全面拋投，為時不晚。但是要求不壹樣，太高了。
第四，在前面，壹定要堅定地持股到頂點和高潮。在頂點和高潮到來之前，壹定要相信大牛市會有全面的高潮，大熱點會有全面的瘋狂。在這個頂點出現之前，我們可以買入每壹次調整，我們都可以持股。這就是頂點理論給我們的啟示。
8.第四次調整(大盤洗)。時間:1997年5-9月，深證成指6103-3661。
A.市場特征:持續時間長，連續5個月下跌。這是自1996年初進入大牛市以來，市場第壹次持續下跌這麽長時間。跌幅特別大，近40%。由於市場的看漲情節尚未消除，市場以震蕩的方式下跌。每次下跌都會有壹個強勁的反彈，這是抄底力量的不斷反擊。但市場持續創新低，最後以非常劇烈的加速下跌收場。
b、功能:這波行情是對整個大牛市的壹次大洗盤。1997年6月5438+0-5月全面拉升後，產生了巨大的獲利盤。只有徹底洗盤，主力才能二次見頂，實現全面撤退。因此，這壹時期應進行大調整，為普遍分配創造條件。
C.對這個市場的理解:
這波大調整與大牛市中的幾次大調整完全不同。大牛市的第壹次和第二次調整都是強勢調整。雖然當時漲幅非常巨大，但調整力度依然很大。1996年底的調整是大利空，但時間非常迅速，中間的反彈非常小。
對比這些大牛市的調整特征，我們意識到，在大牛市大幅上漲的時候，壹旦調整需要的時間比較長，過程特別曲折，尤其是中間出現強烈反彈的時候，壹定要問這樣壹個問題:大牛市是否已經結束，是否應該實施全面撤退？如果把頂點連接起來:大牛市的頂點和第壹個主流熱點的頂點，就可以更準確地判斷大牛市是否已經結束。