加入金融雲，打算部署業務系統，意味著什麽？

中國商業銀行的資產管理業務是在利率管制、金融脫媒和分業監管的環境下逐步發展起來的金融創新業務。從宏觀上看，資產管理業務可以促進經濟結構轉型，加快金融體制改革，改善社會融資結構；從中觀來看，資產管理業務可以促進銀行業務模式的轉變，構建銀行業新的盈利模式，增強銀行業務的穩定性；從微觀上看，資產管理業務壹方面可以滿足客戶投資理財的需求，另壹方面可以保證銀行為客戶提供多元化的融資服務，提高社會資金流動效率。因此，資產管理業務具有與傳統銀行業務完全不同的功能定位、運作規則和風險管理方法。商業銀行資產管理業務蓬勃發展的五大原因:我國銀行資產管理業務的起步和發展具有鮮明的地方特色和時代特征。改革開放30多年帶來的經濟增長，使得居民財富不斷增加，投資理財意識不斷增強，這是銀行資產管理業務發展的動力。金融改革的深化為銀行資產管理業務的發展提供了良好的機遇，商業銀行經營轉型和保持利潤增長成為推動銀行資產管理業務發展的直接驅動力。作為國內資產管理市場的重要參與者，商業銀行的資產管理業務已經成為國內資產管理市場上業務規模最大、客戶數量最多、產品類型最豐富、品牌信任度最強的業務類型。筆者認為，銀行資產管理業務大規模發展的主要原因有:第壹，居民財富分配逐漸從房地產轉向金融資產。在改革開放30多年的紅利下，人均可支配收入不斷增長，財富不斷積累。由於家庭資產配置結構相對保守，房地產市場出現拐點後，通過資產管理實現金融產品保值增值的需求巨大。原因二:為了規避監管限制，銀行資管業務逐漸走向表外。在利率市場化和金融脫媒的推動下，在金融抑制和監管博弈的背景下，為了規避存款準備金、貸款規模控制、存貸比要求、資本充足率、存貸款利率等監管紅線的限制，銀行將資產管理業務轉移到表外，發行收益率高於銀行存款的理財產品吸收居民和企業的資金，按照高於貸款利率的回報要求投資於非標債權資產等固定收益項目。實現了銀行資產負債表中的存貸款替代，通過銀行信、銀行證、銀行基等渠道完成了投融資對接，使銀行的資產管理業務不僅實現了快速增長，還支持了難以從銀行獲得貸款融資支持的實體經濟發展。原因三:資本約束促使銀行向“輕資本”業務轉型。目前我國經濟進入三期疊加期，即增長速度進入換擋期，結構調整面臨陣痛期，前期刺激政策處於消化期。隨著經濟下行、產能過剩、宏觀債務水平上升，隨著利率市場化的推進，銀行存貸利差不斷縮小，商業銀行面臨巨大的轉型壓力。迫切需要從傳統的存貸款業務轉向拓展中間業務，轉向不占用或少占用資本的業務。正是由於其“輕資本”的特性，資產管理業務成為銀行從粗放式資產規模擴張向集約式資本節約轉變增長模式的重要途徑。隨著新資本管理辦法的實施，商業銀行補充資本的壓力越來越大。在依靠內部利潤增長補充資本的速度放緩、通過資本市場再融資越來越困難的情況下，發展資產管理業務成為商業銀行主動調整經營策略的重要著力點。理由四:商業銀行擁有其他金融業態無法比擬的資金、資源、渠道優勢。首先，銀行在客戶資源上具有得天獨厚的優勢，不僅吸收機構和個人的存款，而且銀行貸款是機構和個人融資的主要來源，這是其他類型的金融機構無法比擬的。從目前各類資管產品的銷售渠道來看，銀行仍是最主要的渠道，占銷售額的60%-70%以上，絕大多數客戶也來自銀行；其次，與其他金融機構相比，銀行因為有國家聲譽的支持，在發展資產管理業務方面比其他非銀行金融機構有聲譽優勢；第三，銀行在獲取資金和項目儲備方面也比其他非銀行金融機構擁有更多的資源。可以說，銀行憑借其在投融資兩端的龐大客戶群和強大的信用風險管理能力，通過金融產品和新業務模式的創造發展資產管理業務，順應了金融脫媒的大趨勢，推動銀行逐步從間接融資模式轉向直接融資和間接融資，這將為其未來的業務模式和盈利模式帶來重要變化。理由五:資產管理業務對於提升銀行綜合經營深度，充分發揮規模經濟和範圍經濟具有重要意義。綜合經營的意義在於使收入來源多元化，提高綜合競爭力，其核心應該是以客戶需求為導向，通過為客戶提供創新的綜合金融產品，提高商業銀行的綜合競爭力。簡而言之，就是通過整合管理來提高對客戶的服務能力。為了應對激烈的市場競爭和互聯網金融的快速發展，通過擁有全金融牌照為客戶提供全面的金融服務已成為商業銀行的共識。但從目前的情況來看，國內現有的混業金融控股集團還遠未實現集團內部全面、系統的壹體化運作。由於分業監管的要求，銀行、證券、保險、信托、基金等業務在壹個集團下的不同子公司開展，客戶信息、客戶營銷、客戶維護、產品開發等基本處於分割狀態，業務重疊少，業務協同程度低。當然，在集團旗下所有金融機構都有自己的核心客戶和主營業務，且相互獨立的情況下，現實的做法是以需要高度整合深度的業務為切入點，以這些業務的發展推動相關整合，逐步從單壹業務層面上升到金融機構的整體戰略層面。資產管理業務就是符合這壹要求的業務。第壹，由於其綜合性，不僅涉及銀行內部的諸多環節，從分行到總行，從負債到資產等。，還涉及到與行外其他機構的合作，這是壹條比較好的整合路徑。二是因為是新業務，涉及的股票比較少，相對容易調整。銀行資產管理業務發展呈現“五化”趨勢。與此同時，商業銀行資產管理業務規模化發展，也呈現出業務定位原點化、產品類型凈值化、投資品種多元化、盈利模式非利差化、組織架構獨立性等五大趨勢。趨勢壹:業務定位本土化。傳統的理財業務是銀行在利率市場化的過渡階段進行“反金融脫媒”創新，目的是節約存款，釋放信貸規模。為此，投資者普遍認為“銀行存款只賺不虧”，進而在利率市場化背景下將理財產品視為存款替代品。無論保本與否，銀行提供的理財產品預期收益率都是無風險的，銀行已經承擔了隱性擔保。不管出現什麽問題，銀行都會硬性賠付。實際操作中，基於這個根本原因，銀行基本上是按照預期收益率來支付客戶收益的。即使沒有達到預期收益率，銀行也往往用自有資金補充客戶的收益。銀行對理財產品的這種隱性擔保，不僅違背了風險與收益相匹配的原則，也誤導了市場。其危害性在於:壹是導致行業不重視投資管理的過程；其次，行業只註重產品銷售的能力，不註重投資能力的培養；第三，扭曲了銀行和客戶的委托代理關系，剛性兌付實際上增加了市場的成本；最後，在剛性支付下，銀行風險管理能力建設完全滯後，只是簡單粗放的交換，不僅扭曲和削弱了市場約束機制，也不利於分散金融體系的系統性風險。目前資產管理規模相當於銀行存款量。如果剛性兌付問題得不到解決，資產管理行業積累的風險壹旦爆發，就可能出現系統性、區域性的金融風險，最終甚至可能影響社會穩定。傳統的銀行理財應回歸“受人之托，代為理財”的本質，強調“買者負責”的原則，明確以客戶財富管理為核心的服務內容，銀行將代表客戶投資市場，為客戶財產的保值增值盡職盡責。從這個意義上說，資產管理業務是對商業銀行傳統經營理念的顛覆。因此，要發展資產管理業務，首先要樹立全新的資產管理業務理念，了解和掌握資產管理業務的運行規律。趨勢二:產品類型凈值。在“剛性兌付”下，傳統銀行理財產品多采用預期收益率。隨著銀行資管業務的激進改革，在監管政策的引導下，銀行資管業務在產品端進壹步向基金類凈值型產品轉型。許多銀行簡化了產品體系，逐步用開放式產品取代定期產品。與此同時，凈值型產品的創新和發行有所增加。根據中國銀行業協會發布的《2014中國銀行業金融業務發展報告》，招商銀行凈值型產品占比超過30%。工商銀行重點推進增利、尊利、穩利等凈值型產品線。傳統產品占比從2065，438+04年初的865，438+0%下降到365，438+0%。從國際資產管理業務的產品模式來看，凈值型產品是壹種廣泛使用的產品管理方式，現已成為國內商業銀行壹致認可的理財市場發展方向。在利率市場化改革加速的背景下，理財產品正在向開放式、基金化方向發展。按照凈值模式運作理財產品的優勢在於:基金運作後，投資者按照凈值或估值獲得收益，減少了剛性兌付的壓力；開放運營後，客戶可根據自身現金流需求購買和贖回理財產品，自主決定投資期限，減少了產品規模的大幅波動，有利於提升銀行理財的流動性管理水平；基金運營後，將降低銀行理財終端的產品管理成本，減少有限人力資源的占用，降低運營風險。近年來，我國銀行在凈值型產品的形式和結構設計上不斷加強創新。以工商銀行為代表的商業銀行充分發揮客戶、資金、渠道優勢，深化信息技術與銀行管理的融合，積極應對來自各方面的挑戰，創新推出無固定期限非保本凈值型產品。光大銀行等多家銀行依托大資管經驗和透明的投資申報制度，推出委托資產管理業務，根據投資者的風險承受能力和預期收益要求，設定相應的投資目標，根據投資者的流動性、投資期限等個性化要求，制定最佳的投資策略和資產配置方案，並根據產品運作過程中的宏觀和微觀變化，動態調整和持續監控組合的資產運作，為投資者獲取持續穩定的投資回報。農業銀行、光大銀行、平安銀行等多家銀行都推出了結構性理財產品。這些產品與特定的投資標的掛鉤，在產品銷售前，通過約定投資標的的變化規律和產品的預期收益率，可以獲得相應的投資收益。趨勢三:投資品種分類。經濟改革發展和投資市場工具的不斷豐富為銀行資產管理業務投資帶來了機遇。銀行資產管理的投資對象不再局限於信貸資產和普通債券，而是擴展到包括股權、各種受益權、期貨在內的各類資產。銀行資管不僅參與了國企改革、員工持股計劃、國債期貨等市場，還積極開展二級市場股票優先受益權投資、私募配資、股票市值管理、兩融配資、量化對沖業務等新興業務。三種有代表性的新型投資包括:股票市值管理業務、國債期貨產品和MOM(經理的經理)產品。其中，股票市值管理業務是銀行借助第三方投資顧問，代客戶管理市值。2065438+2004年4月，中國石油化工股份有限公司以全資子公司中國石油化工銷售有限公司為平臺，對油品銷售業務進行重組，重組後的銷售公司擬通過增資擴股的方式引入社會和民營資本。針對此次改革，中國工商銀行和北京銀行分別推出了首只投資於混合所有制改革的金融產品，為個人客戶參與國企混合所有制改革提供了便捷途徑。光大銀行還推出了大小非減持或員工持股計劃等上市公司股票市值管理業務。產品結構設計和止損條件取決於股票二級市場的流動性和估值水平。業務模式類似於傳統的二級市場股票特惠業務，實現了員工與企業風險共擔、利益共享，同時使高管、員工和重要加盟商能夠像中小投資者壹樣充分分享企業的發展成果。國債期貨產品是商業銀行在充分識別和管理國債期貨風險的基礎上，開發的投資國債期貨的理財產品。該理財產品不僅投資於債券資產，還將部分資金投資於國債期貨市場，有效對沖理財產品面臨的利率風險，降低市場利率變化帶來的組合市值波動，為促進理財產品由預期收益型向凈值型轉變，增強創新能力提供了壹種高效、低成本的風險管理工具。MOM產品是管理人的基金，是指基金管理人不直接管理投資，而是在市場和各種策略中選擇管理人集中在同壹個產品中，委托他們管理。2014，多家銀行大力推廣MOM產品。MOM產品的特點是“多資產、多風格、多投資經理”，投資範圍包括債券、股票、期貨、基金、指數LOF、ETF等。該類產品自問世以來，經歷了廣泛的投資運作和市場檢驗，得到了投資者的認可。目前，工行通過該模式管理的凈值型產品已經超過6543.8+0300億元。趨勢四:盈利模式不擴散。在以預期收益產品為主的階段，銀行理財業務的收益主要是資產負債之間的利差，以及托管費和管理費。在推動產品類型和投資品種凈值化的基礎上，結合風險管理能力的提升，優化銀行資產管理盈利模式的條件相對成熟。在此背景下，部分銀行改變了傳統的息差盈利模式，降低了對資產負債息差的依賴，構建了以“固定費用+業績分成”為主要收入來源的盈利模式。具體包括兩個方面:壹方面，根據產品分銷規模，收取固定比例的管理費；另壹方面，根據資產計量和產品估值系統生成的業績比較基準，超出業績比較基準的超額收益由銀行和客戶按照約定的比例進行分成，獲得業績分成。從更高的角度來看，資產管理的非利差盈利模式有助於推動傳統銀行向交易型銀行轉型。這就要求銀行平衡理財業務的多重目標，提升資產管理業務的盈利能力，將資產管理業務打造為利潤中心，為客戶提供個性化的資產管理服務，有效增強客戶粘性。盈利模式的轉變最終取決於創新能力的提升。2012以來，證券、保險監管部門發起的業務創新浪潮不斷湧現，數十項促進券商、基金、保險機構發展的制度和措施陸續出臺。進入大資產管理時代的券商、基金、保險、信托等機構對資產管理業務投入了前所未有的熱情，深刻影響了國內資產管理市場的競爭格局，對銀行資產管理業務的領先地位提出了嚴峻挑戰。這些非銀行金融機構在資產管理業務上的創新舉措，不僅增強了自身的市場競爭力，也為銀行理財投資提供了新的渠道，為銀行理財產品銷售提供了新的平臺，為銀行理財提供了新的資金來源。銀行理財要著眼於整個資產管理和財富管理行業，從全球視角思考和定位，發揮依托銀行的獨特優勢，發揮銀行集團競爭優勢，積極借鑒國際資產管理機構，特別是國際領先的銀行資產管理機構在業務模式、組織架構、流程劃分、人員配備、產品體系等方面的做法，，探索適合我國銀行理財業務的管理體制和組織架構，明確銀行理財業務轉型發展的路線圖和時間表。趨勢五:獨立的組織結構。為提高商業銀行資產管理業務的綜合管理水平，在銀監會和行業自律組織的指導下，目前銀行資產管理業務的組織架構正在不斷探索和調整，並按照“二級部門-壹級部門-業務部-子公司”的路徑逐步摸索前進。2014年，銀監會發布《關於完善銀行理財組織管理體系的通知》，規定商業銀行要按照四項基本要求和五項分離原則，積極推進理財事業部改革。壹方面是按照單獨核算、風險隔離、行為規範、集中管理的基本要求，對理財業務進行事業部制改革，設立專門的理財業務部，負責全行理財業務的集中統壹管理。另壹方面，理財業務與信貸等其他業務分離，建立符合理財業務特點的獨立條線風控體系；同時，自營業務與代客業務分離，銀行理財產品與銀行委托的第三方機構理財產品分離，銀行理財產品相互分離，理財業務經營與銀行其他業務經營分離。通過代客理財業務的閉環管理，實現真正的風險隔離，解決理財業務的獨立性，讓理財業務回歸“受人之托，代為理財”的本質，做到賣者有責，買者有責。事業部制改革有效解決了銀行內部理財業務多頭管理的問題，實現了理財業務的統壹集中管理，進壹步優化了理財產品的R&D設計、組合管理、產品銷售、風險管理和內部控制，促進了理財業務的規範化、專業化和精細化發展。據中國銀行業協會統計，截至2014年末，已有453家銀行業金融機構完成金融事業部制改革。目前財富管理部改革采取以下四種模式:(1)總行設立資產管理部(壹級部門)，分行設立分行，如國有銀行。(2)總行設立了資產管理部(壹級部門)，分行不設立分支機構，只承擔營銷職能，如部分股份制銀行。(3)總行設立了資產管理部(二級部門)，如部分農商行。由於理財業務規模較小，在金融市場部設立了資產管理二級部門，統壹管理理財業務，零售負責代銷業務。(4)總行成立理財業務協調委員會，比如這種模式主要是外資銀行采用。光大銀行、浦發銀行等多家股份制銀行甚至提出將理財業務分拆為資產管理子公司。需要強調的是，銀行之間存在差異，不存在最優的組織結構。銀行資產管理業務圍繞投融資需求，需要內部投行部、私人銀行部(財富管理部)、金融市場部、分支機構的配合。實踐中，部門利益至上、流程重疊、協調成本高、信息溝通不暢等問題時有發生，協調難度相當大。如果單純采用子公司模式，部門之間的資源協調和共享可能會更加困難。因此，現階段銀行應該從如何提高綜合服務能力出發，根據自身內部實際情況考慮是否設立資產管理事業部或資產管理子公司。