會議提出，明年宏觀政策要持續、穩定、可持續。要繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，保持對經濟回升的必要支撐，政策操作要更加精準有效，不要急轉彎，把握好政策的有效性。
對於股市來說，最直接的影響就是貨幣政策。市場估值水位、溢價空間和貨幣政策直接相關。我們來看看具體的政策。
今年年末11，廣義貨幣(M2)余額217.2萬億元，同比增長10.7%。今年以來，M2已連續9個月保持兩位數增速，增幅明顯高於去年。
如果明年實際GDP增速為8%，通脹為2%，那麽名義GDP增速約為10%。也就是說，明年社會融入增速至少在10-11%區間。
此前市場壹直擔心貨幣政策收緊，高估值的小盤股和成長股估值壹路被殺，尤其是科技股。現在來看，明天貨幣政策收縮的力度並不大，可以說是穩定了市場的人心。
會議還確定了2021的“八項重點工作”。
1.增強國家戰略科技實力
2.增強產業鏈供應鏈的自主可控性。
3.堅持擴大內需的戰略基點。
4.全面推進改革開放
5.解決種子和耕地問題。
6.加強反壟斷，防止資本無序擴張。
7.解決大城市突出的住房問題。
8.做好二氧化碳排放峰值和碳中和工作。
其中，科技首當其沖。“增強國家戰略科技實力”在第壹位，“增強產業鏈供應鏈自主可控能力”在第二位。在中央大環境下，科技股的機會不可小覷。
從今年的行情來看，科技股在2月份，又是壹波脈沖式的行情，之後壹直在調整，尤其是7月份以後，深度調整了5個多月。
半導體、消費電子、5G、雲計算等高景氣板塊均出現大幅回調，但目前政策加碼，行業景氣度持續，公司業績向好。已經倒下的龍頭公司，值得明年重點布局。
另壹方面，海外流動性持續泛濫。
5438+2月6月歐洲央行議息會議如期增加QE規模，推出未來購債指引，延長購債期限至2022年，並提高TLTRO III價格支持銀行信貸擴張，釋放持續寬松信號。
美國6月5438+2月會議維持基準利率和QE購買不變，並放寬前瞻指引。與此同時，美聯儲將擴大購債計劃，調整購債期限，反映出美聯儲將QE視為更長期的經濟支持工具，未來將視通脹和就業的變化進行調整。
預計明年美聯儲仍將維持6543.8+0200億美元/月的QE購買節奏，並根據經濟復蘇情況靈活調整購買金額。預計明年美聯儲擴張規模為1-1.5萬億美元，貨幣政策邊際收緊最快可能要到2022年初才會出現。
美聯儲開閘放水，美股吹泡沫，美國瘋狂造泡沫。隨著流動性的釋放和美元周期的下行，銅鋁價格進入強勢周期，加上銅鋁庫存處於歷史低位，銅鋁等大宗商品迎來壹波價格上漲。
目前疫苗進展超預期，市場對順周期板塊的情緒明顯好轉。隨著經濟復蘇和制造業復蘇，受疫情影響的有色、化工、煤炭等板塊正迎來量價齊升的景氣周期，行業龍頭公司明年估值較低，周期性板塊也是布局的壹個方向。
白酒、醫藥、新能源連續兩年大漲，今年取得了爆發式的投資收益。明天會發生什麽？
相信大家都聽說過“三事”。在統計層面上，當樣本數較大(大於30)時，概率更接近正態分布——以樣本平均值為中心，用標準差分布表示。
概率上，落在平均值周圍壹個標準差以內的概率為68%，落在兩個標準差以內的概率為95%，落在三個標準差以內的概率高於99%。-偏離三個標準差以上為標準小概率事件(1%)，即“無非三個標準差”的科學解釋。
如果把足夠多的上市公司作為樣本池來考慮，那麽除非宏觀經濟特別好或者特別壞，否則大部分上市公司仍然會處於平庸的平均狀態，只有5%左右的公司會落在兩個標準差的範圍之外，實現三年的業績爆發式增長。
也就是說，也許這三個行業中的少數優秀公司明年仍能取得輝煌業績和增長，但從整個行業來看，這種可能性很小。
所以結合宏觀政策和概率分析，我認為除了把握消費、醫藥、新能源板塊的龍頭公司，明年的大機會應該在科技和周期兩個板塊。只有抓住市場的主線，才能取得更穩定的超額收益，就像今年的白酒和新能源壹樣。
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