什麽是新三板做市商制度

新三板做市商制度是證券公司和符合條件的非券商機構，使用自有資金參與新三板交易，通過自營買賣差價獲得利益。通過新三板資本圈了解更多新三板相關信息。\x0d\\x0d\做市商制度介紹\x0d\\x0d\首先了解壹下做市商的制度，做市商是證券公司和符合條件的非券商機構，使用自有資金參與新三板交易，持有新三板掛牌公司股票，通過自營買賣差價獲得收益，同時證券公司會利用其數量眾多的營業部網點，推廣符合條件的客戶開立新三板投資權限，從而提高整個新三板交易的活躍度，盤活整個市場。\x0d\\x0d\做市商制度，即報價驅動制度，具體流程是：做市商建立、調整做市證券的合適庫存並給出股票買入和賣出價，然後接受所報價位上的買單和賣單，即投資者發出賣出指令時做市商以自有資金買入、投資者發出買入指令時用庫存證券執行賣出，若庫存證券不足，則向其他做市商購買，最後，根據市場情況調整做市證券的雙向報價。從全球範圍來看，采用單純連續競價交易的創業板市場***有10家，而單壹做市商和混合模式的創業板市場分別為4家和8家。可見，從國際範圍看，引入做市商制度的創業板市場占了大多數。\x0d\\x0d\做市商制度優缺點\x0d\\x0d\壹、采用做市商制度的優點\x0d\\x0d\1、增加股票流動性，保持交易的活躍性。\x0d\\x0d\引入做市商制度，壹方面做市商在二級市場上連續雙向報價，投資者可按做市商的報價立即進行交易，而不用等待交易對手的買賣指令這對交易量小、交投不活躍的證券和對大額指令的處理方面有著重要的意義。另壹方面對於較冷門的交易做市商可以用自己的資金介入股票的買賣，組織市場活動，增加報價的吸引力，並進行人為的買進和賣出以造市，有助於活躍證券市場。\x0d\\x0d\2、抑制價格波動，維護市場的穩定性。\x0d\\x0d\證券價格可能由於短期供求失衡而偏離其真實價值，通過以下幾點做市商可以很好的維護價格的穩定。\x0d\\x0d\(1)做市場的報價不隨供求關系在短期內隨意波動，受證券交易市場規則約束，有壹個報價上限，這樣股票價格的波幅就可以限定在壹定範圍以內;\x0d\\x0d\(2)做市商能較好及時地處理大額指令，減緩它對價格的沖擊;\x0d\\x0d\(3)當買賣盤不均衡時，做市商可以平抑價格波動緩解供求矛盾。\x0d\\x0d\3、有利於抑制價格偏離，使市場價格接近真實價值。\x0d\\x0d\由於做市商在市場中的特殊地位掌握了很多重要的信息，在對信息加工處理的基礎上形成買賣報價，使做市商所掌握的信息不僅反映在報價上，而且能夠引導投資決策，並反過來影響報價。在此過程中證券價格逐步向其真實價格收斂。\x0d\\x0d\二、采用做市商制度的缺陷\x0d\\x0d\1、缺乏透明度。在報價驅動制度下，買賣盤信息集中在做市商手中，做市商具有信息優勢。未成交委托的交易信息發布到整個市場的時間相對滯後，降低了交易的透明度。不利於市場效率的提高和投資者利益的保護。\x0d\\x0d\2、串謀壟斷，增加股市操縱的可能性。做市商有可能會為了追求利潤最大化而任意擴大買賣價差，同時也增加了監管部門的難度。\x0d\\x0d\3、增加投資者負擔。做市商承擔做市義務，投入自有資金，是有風險的。做市商會對其提供的服務和承擔的風險要求補償，獲取收益，差價中的壹部分被做市商取得，這使運行成本增大，增加投資者負擔。