參測單位有上交所技術公司及全體擬參與科創板發行業務的承銷商。測試模擬8個完整交易日的交易，包括主承銷商初步詢價參數錄入、各參測機構模擬投資者進行初步詢價錄入、主承銷商網下發行有效配售對象證券賬戶確認、主承銷商網下發行申購參數錄入及確認、各參測機構網下新股申購、主承銷商上傳網下初步獲配情況數據(含傭金比例)、網下資金到賬等網下申購流程。
資深業內人士表示，從測試的方案看，科創板網下申購的流程及要求與2013年之前的新股詢價模式基本壹致。根據科創板承銷辦法，公募基金、險資、QFII、財務公司、證券公司、信托公司及私募基金等專業機構投資者可參與科創板網下詢價發行。
並非所有私募基金都能參與網下打新。根據此前中證協下發的《科創板首次公開發行股票網下投資者自律管理辦法(征求意見稿)》，私募基金須具備管理總規模連續兩個季度10億元以上，且管理的產品中至少有壹只存續期2年以上；申請註冊的私募基金產品規模應為6000萬元以上，且委托第三方托管人獨立托管基金資產。
這壹要求也引發業界爭議。某滬上券商資深投顧告訴記者，此前部分遊資成立私募基金，也是希望能參與科創板網下打新。但這些遊資的規模並不大，通常在5億元以下，若根據協會規定，這些資金將無緣科創板網下打新。
據統計，在中基協備案的私募證券基金中，連續兩個季度管理規模在10億元以上的僅300家左右(包括自主發行和顧問管理類型)，在全部私募基金中的占比不超過5%。
從券商網下打新的準備情況看，行業冷熱不均的現象較為突出。大型券商表示，申請網下打新的私募較多，更有券商出現排隊現象。而中小券商普遍反映，滿足協會要求的私募客戶家數偏少。