這些天來，很多第壹季度的大票比預期的要少，類似於美年健康，順豐被猛烈的鐵錘砸成渣。其邏輯和結果很容易理解。只不過所謂的性能不好,因此下降。但也有壹些表現非常不錯的門票，也是被砸的，尤其是以萬華化工為首的化工股。許多投資者並不明白這壹點。因此，市場上充斥著所有這些?超出預期?的荒謬言論。
2021年4月13日晚，中國正式發布了第壹季度業績。壹季度營收增長127.48%，凈利潤轉為虧損，實現凈利潤28.49億元。中國國際貨幣基金組織業績好轉的表現基本上是市場預期的現象，但對於這種表現，但主要受益於海南離島新免稅政策的影響，中國國際貨幣基金組織在離島的免稅業務也呈現出顯著增長趨勢。如果中國免征在特殊環境下受到了新免稅政策的影響，那麽隨著世界的不斷開放，中國免征在離島的免費紅利可能會或多或少地受到中國免征的影響。壹些基金在?跳漲?拋售背後，事實上，與市場預期不明確等因素有關，壹些基金開始產生明顯的分化跡象。
2021年2月18日，雖然市場指數跌幅不大，但對白馬股來說，去年漲幅明顯，但卻成為近兩個月來鎖定目標的焦點。然而，從白馬股的明顯下跌來看，主要集中在壹些早期收益增長過快，或其估值較高的白馬股。未來，在繼續賺取增長能力存在差異的背景下，市場基金的分化程度也將顯著加劇，市場開始進入?殺估值?過程。除了上市公司自身的表現不佳之外，這可能還與全球寬松貨幣政策即將出現轉折點的擔憂有關。如果全球的寬松貨幣尚未達到實質性的拐點，但對於國內市場來說，整體貨幣政策處於相對獨立的狀態。在市場流動性溢價相對收縮的過程中，對於前期享有估值溢價的上市公司來說，估值溢價的擠壓速度自然會加快。
上市公司屬於各大行業的龍頭企業，甚至享有壹定的話語權和影響力，可以稱為?各種茅?。總之，這些?茅?企業的質量並不差，但短期估值溢價高，增加了對自然估值合理回歸的需求。然而，在市場下跌的過程中，也是檢驗?真茅?的重要時刻。在對各種草的估值進行合理回歸的過程中，關鍵是看未來企業的利潤增長率是否能跟上，企業本身的護城河是否足夠慷慨。