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孫雙武 | 必修2資料 | 2009-12-5 下午 06:46:10 | 收藏 | 閱讀703次
壹、布雷頓森林體系的建立
在本世紀後半葉的50年中，關貿總協定和世界銀行、國際貨幣基金組織被認為支撐世界經貿和金融格局的三大支柱。這三大支柱實際上都源自於1944年召開的布雷頓森林會議。後兩者人們又習慣稱之為布雷頓森林貨幣體系。
布雷頓森林貨幣體系是指戰後以美元為中心的國際貨幣體系。在布雷頓森林體系以前兩次世界大戰之間的20年中，國際貨幣體系分裂成幾個相互競爭的貨幣集團，各國貨幣競相貶值，動蕩不定，以犧牲他人利益為代價，解決自身的國際收支和就業問題、呈現出無政府狀態。30年代世界經濟危機和二次大戰後，各國的經濟政治實力發生了重大變化，德、意、日是戰敗國，國民經濟破壞殆盡。英國經濟在戰爭中遭到重創，實力大為削弱。相反，美國經濟實力卻急劇增長，並成為世界最大的債權國。從1941年3月11日到1945年12月1日，美國根據“租借法案”向盟國提供了價值500多億美元的貨物和勞務①。黃金源源不斷流入美國，美國的黃金儲備從1938年的145.1億美元增加到1945年的200.8億美元，約占世界黃金儲備的59%，登上了資本主義世界盟主地位。美元的國際地位因其國際黃金儲備的巨大實力而空前穩固。這就使建立壹個以美元為支柱的有利於美國對外經濟擴張的國際貨幣體系成為可能。
美國主張“在很短的壹個過渡階段之後，不允許保護關稅、貿易限額，以及諸如競爭性貨幣貶值、多種匯價、雙邊清算協定、限制貨幣自由流通措施等各種形式的金融壁壘存在下去”。 但當時英國仍是世界主要儲備貨幣之壹，國際貿易40%左右是用英鎊結算，特惠制與英鎊區依舊存在，英國在世界上還保持著相當重要的地位。因此，1943年，美國財政部官員懷特和英國財政部顧問凱恩斯分別從本國利益出發，設計戰後國際貨幣金融體系，提出了兩個不同的計劃，即“懷特計劃”和“凱恩斯計劃”。 “懷特計劃”， 主張取消外匯管制和各國對國際資金轉移的限制，設立壹個國際穩定基金組織發行壹種國際貨幣，使各國貨幣與之保持固定比價，也就是基金貨幣與美元和黃金掛鉤。會員國貨幣都要與“尤尼它”保持固定比價，不經“基金”會員國四分之三的投票權通過，會員國貨幣不得貶值。而“凱恩斯計劃”則從當時英國黃金儲備缺乏出發，主張建立壹個世界性中央銀行，將各國的債權、債務通過它的存款賬戶轉賬進行清算.
1944年7月，在美國新罕布什爾州的布雷頓森林召開有44個國家參加的聯合國與聯盟國家國際貨幣金融會議，通過了以“懷特計劃”為基礎的“聯合國家貨幣金融會議的最後決議書”以及“國際貨幣基金組織協定”和“國際復興開發銀行協定”兩個附件，總稱為“布雷頓森林協定”。
二、布雷頓森林體系的內容
布雷頓森林體系的實質是建立壹種以美元為中心的國際貨幣體系。其基本內容是美元與黃金掛鉤，其他國家的貨幣與美元掛鉤，實行固定匯率制度。
（壹）國貨幣比價的掛鉤
1.美元與黃金掛鉤。各國確認1934年1月美國規定的35美元壹盎司的黃金官價，每壹美元的含金量為0.888671克黃金。各國政府或中央銀行可按官價用美元向美國兌換黃金。為使黃金官價不受自由市場金價沖擊，各國政府需協同美國政府在國際金融市場上維持這壹黃金官價。2. 其他國家貨幣與美元掛鉤。其他國家政府規定各自貨幣的含金量，通過含金量的比例確定同美元的匯率。3. 實行可調整的固定匯率。《國際貨幣基金協定》規定，各國貨幣對美元的匯率，壹般只能在法定匯率上下各1％的幅度內波動。若市場匯率超過法定匯率1％的波動幅度，各國政府有義務在外匯市場上進行於預，以維持匯率的穩定。若會員國法定匯率的變動超過10％，就必須得到國際貨幣基金組織的批準。1971年12月，這種即期匯率變動的幅度擴大為上下2.25％的範圍，而決定“平價”的標準，也由黃金改為特別提款權。布雷頓森林體系的這種匯率制度被稱為“可調整的釘住匯率制度”。
（二）各國貨幣的兌換性與國際支付結算的原則
“協定”規定了各國貨幣自由兌換的原則：任何會員國對其他會員國在經常項目往來中積存的本國貨幣，若對方為支付經常項貨幣換回本國貨幣。考慮到各國的實際情況， “協定”又作了“過渡期”，的規定。“協定”還規定了國際支付結算的原則：會員國未經基金組織同意，不得對國際收支經常項目的支付或清算加以限制。
（三）確定國際儲備資產
“協定”中關於貨幣平價的規定，使美元處於“等同”黃金的地位，成為各國外匯儲備中最主要的國際儲備貨幣。
（四）國際收支的調節
國際貨幣基金組織會員國份額的25％以黃金或可兌換成黃金的貨幣繳納其余則以本國貨幣繳納。會員國發生國際收支逆差時，可用本國貨幣向基金組織按規定程序購買（即借貸）壹定數額的外匯，並在規定時間內以購回本國貨幣的方式償還借款。會員國所認繳的份額越大，得到的貸款也越多。貸款只限於會員國用於彌補國際收支赤字，即用於經常項目的支付。
（五）成立國際貨幣基金組織
建立永久性國際金融機構——國際貨幣基金組織是布雷頓森林體系的壹大特色。“協定”確定了IMF的宗旨：①建立IMF機構，促進國際貨幣合作。②促進國際貿易和投資的均衡發展，提高會員國的就業和實際收入水平，擴大生產能力。③促進匯率穩定，維護正常匯兌關系，避免競爭性貨幣貶值。④建立多邊支付體系，設法消除外匯管制。⑤為會員國提供資金融通，糾正國際收支失衡。⑥縮小或減少國際收支赤字或盈余的擴大。
三、布雷頓森林體系建立的歷史作用
布雷頓森林體系的形成，暫時結束了戰前貨幣金融領域裏的混亂局面，維持了戰後世界貨幣體系的正常運轉。固定匯率制是布雷頓森林體系的支柱之壹，但它不同於金本位下匯率的相對穩定。在典型的金本位下，金幣不僅本身具有壹定的含金量，而且黃金可以自由輸出輸入，所以匯價的波動界限是狹隘的。1929—1933年的資本主義世界經濟危機，引起了貨幣制度危機，導致金本位制崩潰，國際貨幣金融關系呈現出壹片混亂局面。而以美元為中心的布雷頓森林體系的建立，使國際貨幣金融關系又有了統壹的標準和基礎，混亂局面暫時得以穩定。
布雷頓森林體系的形成，在相對穩定的情況下擴大了世界貿易。美國通過贈與、信貸、購買外國商品和勞務等形式，向世界散發了大量美元，客觀上起到擴大世界購買力的作用。同時，固定匯率制在很大程度上消除了由於匯率波動而引起的動蕩，在壹定程度上穩定了主要國家的貨幣匯率，有利於國際貿易的發展。
布雷頓森林體系形成後，基金組織和世界銀行的活動對世界經濟的恢復和發展起了壹定的積極作用。壹方面，基金組織提供的短期貸款暫時緩和了戰後許多國家的收支危機，也促進了支付辦法上的穩步自由化，基金組織的貸款業務迅速增加，重點也由歐洲轉至亞、非、拉第三世界。另壹方面，世界銀行提供和組織的長期貸款和投資不同程度地解決了會員國戰後恢復和發展經濟的資金需要。此外，基金組織和世界銀行在提供技術援助，建立國際經濟貨幣的研究資料及交換資料情報等方面對世界經濟的恢復與發展也起到了壹定作用。
布雷頓森林體系的形成有助於生產和資本的國際化、由於匯率的相對穩定，避免了國際資本流動中引發的匯率風險，這有利於國際資本的輸入與輸出。同時也為國際間融資創造了良好環境，有助於金融業和國際金融市場發展，也為跨國公司的生產國際化創造了良好的條件。
布雷頓森林體系雖然有助於國際金融市場的穩定，對戰後的經濟復蘇也起到了壹定的作用，但是布雷頓森林體系卻存在著嚴重的缺陷。首先，以美元為中心的國際貨幣制度能在壹個較長的時期內順利運行，是與美國雄厚的經濟實力和充足的黃金儲備分不開的。但若美國國際收支持續性逆差，美元對外價值長期不穩，美元則會喪失其中心地位，危機布雷頓森林制度存在的基礎。其次，美國要履行35美元兌換壹盎司黃金的義務，必須擁有充足的黃金儲備。若美國黃金儲備流失過多，儲備不足，則難以履行兌換義務，則布雷頓森林體系難以維持。再次，若美國黃金儲備不足，無力進行市場操作和平抑金價，則美元比價就會下降，國際貨幣制度的基礎也就會隨之動搖。最後，該制度規定匯率浮動幅度需保持在l％以內，匯率缺乏彈性，限制了匯率對國際收支的調節作用，而且它實際上僅著重於國內政策的單方面調節。
1971年7月第七次美元危機爆發，尼克松政府於8月15日宣布實行“新經濟政策”，停止履行外國政府或中央銀行可用美元向美國兌換黃金的義務。這意味著美元與黃金脫鉤，支撐國際貨幣制度的兩大支柱有壹根已倒塌。 1973年3月，西歐又出現拋售美元，搶購黃金和馬克的風潮。3月16日，歐洲***同市場9國在巴黎舉行會議並達成協議，聯邦德國、法國等國家對美元實行“聯合浮動”，彼此之間實行固定匯率。這種種跡象都預示著布雷頓森林體系不可能長久地存在，它必將會被壹種更為優越的貨幣制度所替代。至此，戰後支撐國際貨幣制度的另壹支柱，即固定匯率制度也完全垮臺。這宣告了布雷頓森林制度的最終解體。歐洲整體經濟規模和在世界貿易中所占的份額均處於世界首位，完全有能力在新的國際儲備貨幣格局中與美元相抗衡。此外，日元、馬克、英鎊、瑞士法郎等也占有壹定地位，分美元壹勺羹。
在全球經濟壹體化進程中，過去美元在國際金融的壹統天下，正在向多極化發展，國際貨幣體系將向各國匯率自由浮動、國際儲備多元化、金融自由化、國際化的趨勢發展。隨著世界經濟的多元化趨勢不斷加強，單壹的貨幣制度越來越難以滿足經濟飛速發展的需要，也就難怪像布雷頓森林體系這樣的貨幣體系制度要走向崩潰。