第二，；影響利率的六個因素:
1，信貸增長水平:信貸增速與回購利率高度相關。也就是貸款增速比較快的時候，市場資金會比較緊張，回購利率會上升。宏觀調控以來，信貸增速同比逐步回落，銀行貸款有壹定程度的收緊，銀行資金大量流入貨幣市場，導致市場資金面廣泛，市場利率持續下降。
2.外匯占款:近期，由於人民幣升值的市場預期，大量外匯套利資金流入中國，導致基礎貨幣供給增加，進壹步拓寬了資金面。
3.加息後，儲蓄存款回流:部分銀行資金面進壹步寬松，而貸款增速仍處於較低水平，導致貨幣市場資金供給增加。
4.加息後，貨幣市場基金的價值凸顯:基金銷售規模大幅上升，大量社會資金通過貨幣市場基金進入貨幣市場，造成短期市場資金供大於求。
5.通脹和加息預期:不會直接影響短期資金成本和短期資金供求，但會直接影響投資者的投資策略。市場普遍認為，通脹形勢至少在短期內沒有改善，因此仍有較強的加息預期。由於貨幣市場投資工具的低利率風險，是債券市場資金的避風港。為此，債券市場資金紛紛向貨幣市場聚集，進壹步導致市場資金供求失衡。
6.股票直接融資:近期股票直接融資處於停滯狀態，客觀上造成這部分參與壹級市場的資金轉向短期貨幣市場，同時造成貨幣市場短期融資需求減少。
3.壹般來說，低利率反映的是市場資金的充裕供求。