投資者不直接投資股權投資基金，而是通過母基金間接投資股權投資基金。主要有四個原因:分散風險、專業管理、投資機會和規模優勢。(1)分散風險母基金通常將募集資金投資於15 ~ 25股權投資基金，避免了單壹股權投資基金投資中依賴壹個基金管理人的風險。通過分散到多個股權投資基金，母基金的投資可以多元化，如投資階段、時間跨度、區域、行業、投資風格等，使投資者有效分散風險。然而，單壹的股權投資基金無法使投資者獲得如此高的多樣性。(二)專業管理投資股權投資基金是壹項專業性很強的工作。直接投資股權投資基金，即使投資者具備基金投資某壹方面的知識，也可能因缺乏對其他方面的了解而失去投資機會或導致投資失敗。但母基金管理人通常擁有全面的股權投資知識、人脈和資源，在投資股權投資基金時，母基金比其他投資者更容易做出正確的投資決策。母基金為缺乏經驗的投資者提供了投資股權投資基金的渠道。(三)投資機會大部分業績突出的股票投資基金都會被超額認購，普通投資者很難獲得投資機會。母基金作為股權投資基金的專業投資者，通常與股權投資基金有良好的長期關系，因此有機會投資這些優秀的基金。投資者通過投資母基金獲得投資優秀基金的機會。(4)規模優勢投資股權投資基金時，投資規模往往是個問題。投資者的資金往往太大或太小，無法進行適當的投資。母基金可以通過幫助投資者“縮規模”或“擴規模”來解決這個問題:壹方面，母基金可以幫助大投資者投資小規模的基金，從而節約成本，分散投資；另壹方面，母基金可以幫助小投資者投資大規模基金，從而達到大基金的投資門檻。母基金通常具有相當的規模，能夠吸引、留住和聘請業內最優秀的投資管理人才。中小投資者很少有足夠的資源來建立類似規模和質量的投資團隊。考慮到薪資、差旅等管理成本，投資母基金比雇傭專門投資股權投資基金的團隊更經濟有效。