封閉式基金屬於信托基金，是指發行前已確定規模，發行後在規定期限內固定，並在證券市場交易的投資基金。由於封閉式基金在證券交易所以競價方式交易，交易價格受市場供求關系影響，不壹定反映基金資產凈值，即封閉式基金的交易價格相對於其資產凈值存在溢價和折價現象。國外封閉式基金的實踐表明，交易價格往往存在先溢價後折價的價格波動規律。從我國封閉式基金的運行情況來看，無論基本面形勢如何變化，我國封閉式基金的交易價格走勢始終沒有脫離先溢價後折價的價格波動規律。
開放式基金和封閉式基金* * *同構，形成基金運作的兩種基本模式。開放式基金是指規模不固定，但可以根據市場供求隨時發行新股或被投資者贖回的投資基金。封閉式基金是相對於開放式基金而言的，是指在發行前已確定基金規模，發行後在規定期限內基金規模保持不變的投資基金。2004年以前，開放式基金不在交易所上市交易，壹般通過代銷機構或銀行等直銷中心進行申購和贖回，而封閉式基金有固定存續期，期間基金規模固定，投資者壹般在證券交易所交易，投資者通過二級市場買賣基金份額；在新壹輪開放之前的壹段時間內不允許妳接受新股和提供股份，開放的時候妳可以決定妳提供多少或者妳再投資多少，新人也可以在這個時候購買股份；壹般開盤時間為1周，收盤時間為1年；價格由供求關系決定，基金凈值會影響基金價格，但兩者並不統壹。通常，封閉式基金折價交易。