博時特許價值基金於4月22日開始發行，這是博時基金時隔壹年多之後推出的壹只新基金。作為博時基金旗下的第11只開放式基金，博時特許價值基金的壹大創新點是，首次將“特許價值”這壹海外經典投資策略引入國內。作為企業的核心競爭力所在，“財務報表之外的價值”成為博時特許價值基金未來投資管理過程中分析上市公司投資價值的重要依據。
特許價值理念是博時基金所倡導的價值投資理念的壹次深化。而且，博時特許價值基金擬任基金經理陳亮還同時擔任博時基金公司數量組投資總監，數量化投資的特色將在博時特許價值的未來投資管理中充分體現。博時特許價值基金將怎樣通過數量化投資的方法，充分挖掘企業的特許價值，為投資者創造回報？記者就此采訪了該基金擬任基金經理陳亮。
陳亮解釋說，數量化投資就是將投資思想通過具體指標、參數的設計體現在具體的模型中，讓模型對市場進行不帶任何情緒的跟蹤。這種跟蹤將使得基金投資的廣度和深度都得到很大的拓展。現在市場上有1500多家上市公司，但投資機會絕不會只集中在前50家或100家。在投資研究的過程中，投資者往往會受到其本人對上市公司的熟悉、好惡等因素制約，這樣去尋找投資標的的話，結果是有可能忽略壹部分投資機會。因此，無論是陳亮目前管理的主動式基金———基金裕澤，還是未來博時特許價值基金的管理，都是先建模型完成股票的第壹遍篩選，然後在此基礎上通過深入研究構建基金的組合，以充分挖掘市場中的投資機會。陳亮表示，在進行初步篩選股票時將看重企業盈利能力和毛利率水平。企業過去保持良好盈利能力的時間越長，其未來持續創造良好回報的可能性也越大。
據晨星中國統計，截至4月11日，陳亮所管理的基金裕澤過去壹年的投資回報率為45.73%，在32只封閉式基金中排名第9。由於避免了人為因素的幹擾，數量化投資的另壹個優勢是可以在很大程度上保證投資業績具備可持續性和可復制性，因此博時特許價值基金的業績表現也將值得期待。
具體到博時特許價值基金，陳亮表示，博時特許價值基金將通過數量化投資工具對上市公司進行初步篩選，初步篩選後往往把鉆石和石頭都留下了，然後依托博時強大的研究平臺和基金經理的研究判斷，進壹步把其中具備特許價值、投資回報率高、且估值水平合理的鉆石選出來，納入組合，把價值不大的石頭扔掉。
陳亮介紹說，在同壹個行業裏，每家公司面臨的市場環境是基本接近的，但有的企業是領導者，有的是跟隨者，有的會被淘汰出局。企業的投資回報率之所以會有這麽大的差異，其背後的原因在於企業的“特許價值”。特許價值是不同上市公司在品牌價值、客戶忠誠度、技術領先程度、長期經營理念等方面的獨有優勢，特許經營權價值形成了企業的競爭優勢，擁有特許價值的企業也能籍此獲得長期高投資回報。