盤面觀察
周四，A股三大股指低開低走，盤中大幅下挫。兩市合計成交額8230億元；北向資金凈賣出額146.24億元。盤面觀察：兩市所有板塊幾近全綠，僅有煤炭板塊微幅收紅；而數字貨幣、旅遊、信息安全等板塊跌幅居前。截至收盤：滬指跌1.78%，報3394.25點；深成指跌2.77%，報13398.84點；創業板指跌3.25%，報2906.76點。
後市展望
今日滬指大跌失守3400點且跌穿前低3394點，板塊個股呈現普跌態勢，市場恐慌情緒再度蔓延，北向資金也大幅凈流出；這主要是投資者對今年（全球性）經濟下行壓力過大以及（全球性）貨幣政策轉向後流動性收緊的擔憂已經愈演愈烈，美債收益率年初以來持續擡升，對全球資本市場的沖擊是壹個不可回避的過程，特別是今天淩晨美聯儲議息會議後鮑威爾的“鷹派”講話更是讓資本市場本就脆弱的神經雪上加霜；而國內又疊加馬上到來的春節長假，節前資金避險效應也就被放大了。
但值得註意的是，若想節前轉出資金，今天是賣出持倉股票的最後壹天；換句話說，明天的拋售壓力相比今天應該有壹個大幅的緩解。但更為關鍵的信息，恐怕是眾多基金公司紛紛公告出手自購，以真金白銀表態支持市場；據不完全統計，今年以來基金公司的自購金額已經超過10億元（包括已公告但尚未實施）；2022年首月尚未結束，這樣的自購金額已處於歷史同期最高水平；當然，我們不能說基金公司自購時就表明了市場到達階段性低點，但在此市場之下，公募業的大手筆自購，表明了基金公司對目前階段買入的合理判斷，也顯示了基金公司對未來市場的信心。
拉長時間看，中美經濟周期已經開始呈現高度不同步特征，中美在階段性貨幣政策上也出現了完全相反的分化；但市場適應這種“政策矛盾”需要壹個過程，尤其在短期情緒已經顯著偏向消極的環境下，美元緊縮的壓力釋放風險並不能小覷。
操作策略
節前最後壹天或會出現超跌反彈，但我們依然建議保持本周以來多次提到的“多看少動”，等待年後情緒面的緩釋和消息面的明朗；中短期偏向 “穩增長（大金融大基建）”配置。
廣發 證券高級投資顧問 趙愚睿，執業證書編號：S0260614060014