風險投資的五個階段，包括種子期、初創期、成長期、擴張期和成熟期，都涉及高風險，具體體現在項目篩選、盡職調查、後期監控、知識產權、技術選擇、公共政策、信息高度不對稱、道德品質、管理團隊、業務夥伴、財務監管、環境、稅收、政治、溝通平臺等方面。在西方國家，據不完全統計，風險投資家每投資10個項目，只有3個成功，7個不成功。也正因為如此，創投圈才會奉行“不要把雞蛋放在壹個籃子裏”的原則。
風險投資的目的不是持股。無論成功與否，退出都是風險投資的必然選擇。引用風險投資的退出方式包括首次公開發行(IPO)、收購和清算。目前，國內風險投資公司在IPO中的主要退出渠道有:以離岸公司形式在境外上市；境內股份公司出國發行h股實現境外上市；境內公司境外借殼間接上市，境內公司境外借殼上市；在中國設立的股份公司在中國主板上市；通過借殼實現境內公司境內a股間接上市；另壹種間接上市方式是國內公司a股借殼上市。
私募股權
在中國通常被稱為私募股權投資。是指對民營企業即非上市企業的股權投資，在交易實施過程中，考慮到未來的退出機制，即通過上市、並購或管理層回購的方式，出售股份獲利。
根據投資階段，廣義的私募股權投資可以分為風險投資、發展資本、M&A基金、夾層資本、振興資本、上市前資本和其他，如上市後私募股權投資、不良債務和房地產投資。
國內活躍的PE投資機構大致可以分為以下幾類:
壹是專業化的獨立投資基金，如凱雷集團、3i purogetc；
二是大型多元化金融機構下的直接投資部，如摩根士丹利亞洲、摩根大通、高盛亞洲、中信資本等；；
三是新成立的私募股權投資基金，如弘毅投資、申彬投資等。·中外合資產業投資基金法律法規頒布後；
第四種是大企業的投資基金，服務於其集團的發展戰略和投資組合，如GE Capital。
第五，其他公司，如淡馬錫和GIC。
PE和VC都是對預上市企業的投資，在投資階段、投資規模、投資理念、投資特點等方面都有很大不同。
現在很多傳統的VC機構都在涉足PE業務，很多傳統上被認為是專門做PE業務的機構也在涉足VC項目，也就是說PE和VC只是壹個概念上的區分，在實際業務中兩者的界限越來越模糊。
此外，PE基金與大陸所說的“私募基金”有本質區別。PE基金主要以私募的形式投資未上市公司股權，而私募基金主要是指通過私募的方式向投資者募集資金，管理並投資於證券市場(多為二級市場)的基金。