馬克?墨比爾斯
身為富蘭克林鄧普頓基金公司的執行總裁，馬克?墨比爾斯掌握著13只新興市場基金。他與沃倫?巴菲特、彼得?林奇、喬治?索羅斯同列為《紐約時報》評選的“全球10大頂尖基金經理人”。不僅如此，他還擁有壹個令人起敬的頭銜——新興市場教父。
馬克?墨比爾斯投資理財策略到底有何獨到之處，使他能獲得盛譽，同時使其操盤的基金績效卓越?他公布了30年來的全球投資經驗，並且提出獨到的15條法則，供投資者在全球股海騰挪及基金投資時提供參考。
法則壹：腳步與眾人相反
最好的出場方式不是等市場下跌時恐慌性拋售，而上漲時就分批出場。在恐慌性拋售下，具有投資價值的股票，可能出現被低估的價格。當所有的人都悲觀時，通常是墨比爾斯開始轉為樂觀的時候。
法則二：最好的保護是分散投資
投資無國界，只要具有獲利潛力的公司，不論在哪壹國家，都應列入投資組合。反映分散投資的概念，近年來愈來愈多分散單壹國家風險的***同基金類型出現。
法則三：投資新興國家的理由是成長
如中國、印度和馬來西亞這3個新興國家在過去10年中，全體經濟規模成長118％，而英國、美國和日本這3個國家加總的經濟規模，在過去10年只有58％的成長。與此同時，目前全球新興國家經濟成長值平均達6.6％，遠比發達國家的2.9％高。
法則四：經營團隊的素質，是選股的最高標準
這就是為何墨比爾斯365天中有250天是往返世界各國拜訪上市公司，會面公司經營團隊的原因。經營團隊的素質決定了該上市公司未來成長獲利空間，而在分析經營團隊時，深入拜訪了解經營理念，營運目標，甚至人格特質，以及各產業的挑戰，是幾項重要的觀察因素。
法則五：用FELT選擇股票或股市投資
所謂FELT就是Fair、Efficient、Liquid、Transparent。凡投資任股市前，都應該審視股價是否合理(Fair)，股市是否是有效率交易(Efficient)，是否具有流動性(Liquid)，上市公司財務報表是否透明(Transparent)。
法則六：危機是開始覺醒的理由
1997年泰銖貶值引發亞洲金融風暴，泰國政府開始進行金融法規改革，人們擔憂未來的生活，也開始更努力工作，存更多錢。當大環境安然無事時，人們容易懶散，環境艱糟才是向前邁進的動力。
法則七：市場下跌無需恐?隘
如果能將投資眼光放長，承擔風險通常能有不錯的回報。如1997年亞洲金融風暴發生後的1年間，香港恒生指數大跌55％，但從1998年9月低點以來的近1年，恒生指數大漲85％。
法則八：逢低布局不必在意壹時漲跌
1993年泰國股市市值曾達1330億美元，而在1998年初時卻只剩220億美元，從短線來看，大盤還有下跌空間。墨比爾斯仔細選股時，發現當中有不少股票體質並不壞，是借著價格被低估，便宜買進來增加份額的時機。當投資標的的股價繼續被低估、股價繼續下跌，墨比爾斯還會再持續加碼。基金表現從短期來看會而落後握有現金的基金，當市場開始觸底反彈，表現將在績優股帶領下超越大盤。
法則九：以資產凈值(NAV)判斷是否值得投資
在考慮壹個標的投資價值，可將該投資標的總資產價值減去總負債所得的凈值，除以發行在外的股數。如果此數值高於當前股價，表示該投資標的目前為低估，具有上揚潛力，反之則否。
法則十：投資前先了解證券交易所
這壹原則尤其適用新興國家股市，它們大多僅具成熟股市的雛形，法令規章不完全且遊戲規則多變，對信息掌握不足的投資者而言，猶如進入壹弱肉強食的野蠻社會中。
法則十壹：總體面常常與個別面相矛盾
以俄羅斯為例，總體經濟面相當惡劣，以此來看，並不適合投資。但該國從社會經濟體制轉型為資本主義體制的過程中，蘊含了許多的高獲利契機，如國營企業的私有化，使得相關投資標的具有高度成長潛力。在此情勢下，透過由下而上的策略能有獲利機會。
法則十二：選擇投資標的須輔以實際調查
尋找更多更佳的獲利機會，也可分散投資單壹市場的波動風險。但外國市場情勢瞬息萬變，只靠技術分析可能無法掌握全盤局勢，必須透過實際的調查訪問才能應對變局。
法則十三：從持有改為買進的理由
如果全球股市皆因壹個國家短期因素而出現劇烈下跌，投資建議立刻從持有改為買進。1998年初的巴西裏拉危機等於為投資者開啟了壹扇大門，亞洲金融風暴使市場如同驚弓之鳥，輕易地就將拉丁美洲與身陷風暴的亞洲劃上等號，殊不知此乃兩個截然不同的區域，應對金融變動的效率也截然不同。盡管短期間對巴西裏拉的金融市場造成沖擊，之後的跌深反彈力度也是前所未有。
法則十四：政治不確定性是進入壹個市場的通行標誌
政治因素難以量化，對金融市場的影響也難以預測。政治風險也是投資機會，正因為許多好公司的股價在政治變動環境下，無法反映其真正價值，根據價值投資原理，股價終將反映企業價值。在許多政治面存在變量的地方，便有許多投資機會。
法則十五：不確定成為確定進場成本墊高
不確定性夾帶高風險，但高風險也意味高報酬。在發展中國家的投資當中，不確定性意味著機會，若能奠基於紮實的基本分析，當股價出現非理性下跌時，反而是逢低承接優質公司的好機會。當不確定消息消失，市場參與者可以預測未來的結果時，股價便不再具有吸引力。
格雷厄姆?弗蘭：投資經濟增長重心轉移
格雷厄姆?弗蘭在M&G全球基礎基金投資策略設計和開發方面起著舉足輕重的作用，並自從該基金推出以來壹直擔任基金經理。在超過10年的時間裏已取得了年均7.2％的回報，而在此期間與其基金對應的復合基準指數年均收益率為1.0％。弗蘭是M&G全球基本基金投資背後的思想領袖，他預見壹個新興市場在蓬勃發展中對工業品和消費產品的強勁需求。這就是為什麽在歐洲投資者和基金投資領域M&G公司的明星經理弗蘭有著那麽多的粉絲。
堅定不移投資新興市場
弗蘭不談宏觀經濟，但他對新興市場的增長有自己的看法。世界經濟增長重心由西向東轉移是他堅定不移的投資主題。30億人加入全球經濟的過程每天都在發生，這最終籽成為股權投資的偉大時代。由於經濟體的發展，這些新興市場消費者的需求會微妙地改變。他們正日益走向中產階層消費，他關註可口可樂、高露潔及食品和旅遊公司。
始終把投資者放在第壹位
弗蘭從2000年就開始運作M&G全球基本基金，並著重指出他對客戶金錢的管理責任。他與眾不同之處在於對投資者的關懷，這個世界似乎有極少數基金經理具有這樣的品質。許多人都是帶著自私的理由：金錢。
堅持自下而上長期投資
弗蘭將全球投資組合精煉為40～80只股票，並長期堅持持有這些組合。他又是壹個長期的自下而上的投資者壹力拓和N413鉆石公司，這兩只股票自基金建立以來他壹直持有。
強大的團隊調研方法
團隊是對沖基金行業中的精華：創新和獨立思考，尋找資產強健的企業。舉例來說，資產可以是壹個煤礦，也可以是壹個知名的品牌。公司必須有具體的容易理解的業務模式，以便進行深入分析其未來盈利能力。
道德是選股的標準之壹
弗蘭對企業道德責任極為關註是，他的目標是保持良知的基礎上成為成功的基金經理。隨著被投資公司明白他是壹個長期持有者，他對公司的做法作出合理建議時，公司會聽取他的意見。例如，他曾威脅要撤回在壹家礦業公司的投資，除非提高工作人員的淋浴設施。在這樣壹個基金經理頻繁跳槽更換公司的時代，他明確表示將在M&G全球基礎基金留任多年。他相信，到2020年他堅持的新興市場投資理念會實現。