關於基金的業績評價,以下表述錯誤的是(D)。
A.? 主動型基金和被動型基金,基金業績不具備可比性
B.? 場外貨幣基金和場內貨幣基金,基金業績不具備可比性
C.? 債券基金和保本基金,基金業績不具備可比性
D.? 靈活配置型混合基金和偏債型混合基金,基金業績不具備可比性
基金業績評價應考慮的因素包括:
1. 基金業績評價的含義
基金的業績評價是對基金經理過去投資業績的評估,通過定量的方式,剔除市場壹般收益率水平、基金的市場風險和盈利的偶然前提下,對基金經理的投資業績做出的公正客觀的評價。
2. 基金業績評價的目的
基金的業績評價是對基金管理人投資能力的衡量,其主要目的是將具有超凡投資能力的優秀投資管理人鑒別出來。
3. 基金績效評價的方法
壹般來說,評價基金業績主要是通過對基金歷史的收益、風險,以及經風險調整後的收益三個方面,選取對應的指標進行定量的分析。
基金的收益率指標:基金的收益率包括平均年化收益率、累計收益率,以及對應的比較基準的收益率等;基金的風險指標:基金的風險指標主要有:收益率的標準差、最大回撤,以及對應的比較基準的標準差等。
標準差:根據投資組合在壹段時間內的波動情況計算得來,標準差反映的是投資組合回報率的波動幅度,其數值越大,表明投資組合回報率波動較為劇烈,風險程度也越大。
最大回撤:最大回撤就是在選定周期內任壹歷史時點往後推,產品凈值走到最低點時的收益率回撤幅度的最大值。基金經風險調整後的收益率指標(Risk-adjusted Return)通常投資人更關註經風險調整後的收益情況,風險調整後的收益能夠更加客觀的反映基金管理人在壹定風險下的投資回報,同時也便於在不同基金管理人中進行比較。
根據關註的風險情況不同,風險的調整可以有不同的方式,常用的風險調整後的收益指標有:夏普比率、特雷諾比率、信息比率、索提諾比率、卡瑪比率等。