基金投入策略的形成通常包含兩個方面。壹是選擇價值被低估的證券品種，壹旦其價值被市場發現，價格向價值回歸，基金資產市值就會增加，形成選擇效應，這需要基金經理對股票的基本面和技術面都要有很好的把握，選擇又可以從總體上分為“自上而下”與“自下而上”兩種投入方式。“自上而下”是指首先考慮影響整個資本市場的各種宏觀因素，再到中觀的層面上，解析各細分市場和行業的收益危機狀況，最後到對具體證券選擇的投入歷程；“自下而上”的投入則以直接選擇有吸引力的證券品種為重點，而不過分關心市場狀況、行業特征及細分市場狀況等中觀和宏觀方面的因素。
二是在對市場的準確判斷的基礎上，實行適當的資產配置，從市場變換的時機中獲利，稱之為資產配置效應。當基金經理判斷市場將上漲時，就會通過加大投入組合的貝塔系數以充分享受市場上漲的好處；若判斷市場將下跌，則降低資產組合的貝塔系數以盡量減少下跌損失。調整投入組合的貝塔值，壹般有兩種方式：壹是調整組合中的股票、債券和現金的投入比例，如通過增加股票投入比例，降低債券和現金的比例即可達到增加組合貝塔系數的目的；二是調整股票組合中個行業的投入比例，如通過加大貝塔系數較高的行業的投入比例，減少對貝塔系數比較低的行業的投入以增加整個組合的貝塔系數。
品種選擇效應體現的是基金經理選擇具體證券品種的能力，它是基金經理的關鍵能力之壹，因為股票在組合中占絕對緊要的位置；資產配置效應則反映的是基金經理把握市場時機的能力。雖然所有的基金經理都試圖利用這兩種策略以實現資產增值，但在實際應用中有時也存在相互抵觸的地方。
從長期來看,這兩種效應確實存在且相互影響。基金經理只有在對市場準確把握的基礎上才能選擇到優秀的投入品種，而對潛力品種的投入也需要及時準確的資產調配。在每季度所公布的基金投入組合中，我們都會發現基金組合中股票和債券的投入比例、區別行業的投入比例以及重倉品種和投入比例的變動，在這些數值的變動中反映了基金經理在兩方面的應用。
在基金的中報和年報中，基金經理對過去的經營狀況實行總結時，也總是提到是否踏準了基本的市場節拍以及是否挖掘到了有投入潛力的品種。