夏普比率計算公式：=[E(Rp)－Rf]/σp，其中E(Rp)：投資組合預期報酬率；Rf：無風險利率；σp：投資組合的標準差。
夏普比率的目的是計算投資組合每承受壹單位總風險，會產生多少的超額報酬。比率依據資產配置線(CapitalAllocationLine,CAL)的觀念而來，是市場上最常見的衡量比率。當投資組合內的資產皆為風險性資產時，適用夏普比率。
夏普指數代表投資人每多承擔壹分風險，可以拿到幾分超額報酬；若為正值，代表基金報酬率高過波動風險；若為負值，代表基金操作風險大過於報酬率。這樣壹來，每個投資組合都可以計算SharpeRatio，即投資回報與多冒風險的比例，這個比例越高，投資組合越佳。
基金較高的凈值增長率可能是在承受較高風險的情況下取得的，因此僅僅根據凈值增長率來評價基金的業績表現並不全面，衡量基金表現必須兼顧收益和風險兩個方面，夏普比率就是壹個可以同時對收益與風險加以綜合考慮的指標。
擴展資料：
夏普比率的大小對基金表現加以排序的理論基礎在於，假設投資者可以以無風險利率進行借貸，這樣，通過確定適當的融資比例，高夏普比率的基金總是能夠在同等風險的情況下獲得比低夏普比率的基金高的投資收益。
例如，假設有兩個基金A和B，A基金的年平均凈值增長率為20%，標準差為10%，B基金的年平均凈值增長率為15%，標準差為5%，年平均無風險利率為5%，那麽，基金A和基金B的夏普比率分別為1.5和2，依據夏普比率基金B的風險調整收益要好於基金A。
為了更清楚地對此加以解釋，可以以無風險利率的水平，融入等量的資金（融資比例為1：1），投資於B，那麽，B的標準差將會擴大1倍，達到與A相同的水平，但這時B的凈值增長率則等於25%（即2*15%－5%）則要大於A基金。使用月夏普比率及年夏普比率的情況較為常見。
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