農銀新能源混合、農銀研究精選混合、農銀工業4.0混合、農銀海棠定開混合
基金經理 趙詣
回顧2020年上半年，市場出現了 歷史 罕見的大波動。
年初，在2019年基金業績大好的情況下，以 科技 類為主的基金出現了連續的熱賣，使得開年以半導體、自主可控、新能源 汽車 為主的 科技 成長類企業出現了大幅的上漲。
進入2月份之後，隨著疫情的發生，全球的經濟活動均受到了較大的影響，整體市場的風險偏好大幅降低，以消費、醫藥為主的內需表現明顯優於電子、新能源等全球供應鏈的行業。
進入二季度，隨著全球各國陸續開始復工復產，以及各國刺激經濟的政策出臺，全球市場在流動性寬松的環境下，出現了大幅的反彈。
上證指數已經回到2018年年初的位置，創業板指更是回到了近5年的高位。
壹方面，由於疫情的影響，全球經濟會出現不同程度的放緩，因此，在疫情已經進入“常態化”的情況下，穩經濟將成為未來壹段時間的重點，刺激消費、保障就業、補充短板將是未來壹段時間的投入方向。
另外壹方面，在追求經濟高質量發展的倡導下，從國家到企業在政策扶持，研發、技術創新上的投入力量得到大幅增加，使得越來越多的國內優秀企業在所從事的領域開始出現追上並趕超歐美企業的趨勢，這將使得這些企業有望在以新能源、5G為基礎的新壹輪能源、 科技 革新中嶄露頭角。
站在目前這個時間點上，隨著歐美國家在5月份逐步開始復工之後，各國相應的經濟刺激政策開始陸續出臺，市場將進入壹個從政策到落地到政策兌現的壹個觀察期，考慮到市場流動性寬松，更需要觀察政策的執行效果。
同時隨著疫情的逐步控制，美國大選的臨近，整個的外部環境又將變的復雜，也會對市場情緒產生壹定的擾動。
未來，在對外部環境無法預測和定價的情況下，我們仍將立足於產業趨勢和公司發展。
在優質的賽道上，選擇具有核心競爭力的龍頭企業，尤其是對於那些在疫情後，能回到甚至超過疫情前的領域和公司，將是我們重點配置的方向。
同時，需要警惕隨著疫情和經濟的逐步恢復，流動性是否會邊際收緊，這對於缺乏景氣度提升，純靠估值擴張的行業和公司將產生較大負面影響。
具體配置上，仍然圍繞 科技 +消費的方向。 科技 股方面，主要以5G產業鏈、新能源、高端制造為主；在消費股方面，主要以醫療器械及耗材、大眾消費品為主。
版式：包文嘯
往期精選
昨天
抑制短炒之風？基金公司正在密集申報這類產品
專訪安永金融服務合夥人宋雪強：科創板開市壹周年，券商“鮮花與荊棘”同路
“88魔咒”失靈？二季度加倉三大行業，權益基金維持高倉位
券商 基金 期貨壹手資訊
郵箱 :ifnfundnews@126.com