核心結論
審查意見
01市場熱點思考
02總趨勢和風格
流動性或基本面比較優勢是結構性市場中小成長型的必要條件。本周中證1000期貨合約上市交易。與當前市場其他主要的寬基指數相比，中證1000中小市值(50-200億)股票占比更高。從行業分布來看，傳統行業占比明顯偏低，新興增長和高端制造業占比明顯偏高。在a股歷史上，中小創成長的主導期主要出現在兩個階段，即2009-2010年和2013-2015年。在這兩輪市場復盤中，流動性寬松或基本面的相對優勢是中小成長占優的必要條件。2009-2010年，全球市場處於危機後的流動性過剩階段。基本面見底，帶動市場情緒快速上升。高彈性的中小市值增長跑出了明顯的超額收益。但是，流動性環境並不是相對市場增長的必要條件。2013年出現了壹個典型案例。雖然市場的流動性環境壹度出現不同程度的資金短缺，但電子行業周期的上升導致增長業績大幅提升，相對盈利優勢的有力支撐也成為13-15年大牛市的起點。
優勢助推，增長主線逼近。我們繼續看好下半年增長的結構性行情，主要是我們對增長相對表現優勢的預測，全球需求下行，內需反彈有限，以大盤藍籌為代表的傳統行業彈性難覓。相比之下，增長的業績優勢有望得到體現。結合我們周期性定位的框架，從衰退後期到擴張初期，增長概率占優。從近期市場運行的邏輯也可以看出，分子邏輯的重要性明顯增加。本周表現突出的汽車、TMT板塊都是二季報中比較有優勢的行業，但機構配置比例仍處於中低水平。這也印證了我們在中期策略中提到的。隨著市場從前期衰退向後期衰退過渡，市場投資的主線也將從絕對低估值切換到釘住。從下半年來看，宏觀流動性基調相對寬松，增長相對於業績的優勢逐漸顯現。震蕩期將迎來更好的布局時機。
03中觀與產業
本周行業漲多跌少，市場從前期的短期調整中企穩修復。高景氣增長行業和低估值穩定增長行業走勢相對均衡。從成交占比來看，科技增長(計算機/傳媒/通信)周度成交占比大幅提升，高景氣中成長行業(軍工/機械)成交占比大幅提升，金融地產(銀行/建築/非銀/房地產)和消費(農林牧漁/醫藥/家電)穩定增長有壹定程度的下降。統計顯示，近三個月市場主要行業指數的反彈分布和3月初/4月初至4月底的下跌分布，反彈行業分布與前期下跌呈現明顯的線性關系。19個行業收復了4月初以來的跌幅，11個行業較3月初實現正收益。修復行業數量較上周18/9略有增加。
與其他主要寬基指數(上證50/滬深300/中證500/創業板指數/科創50)相比：
1)從行業權重來看，與上證50/滬深300相比，中證1000中金融地產穩定的公眾行業敞口較少，與科創50/創業板指數相比，成長型行業敞口較少，指數風格避免極端，行業分布整體呈現均衡分散的特點成長(高景氣：TMT):周期性資源：消費：金地穩定公眾=4
1)基於宏觀信號識別，李克強總理前期講話宣布中國經濟增長目標具有彈性，打消了市場此前對今年中國GDP是否會繼續堅決實現5.5%的疑慮。這壹表述消除了壹個最重要的宏觀層面不確定性，即經濟增長目標上限消除後，下半年宏觀環境或對應經濟弱刺激、弱復蘇，強刺激政策預期基本失效，可能導致在疫情常態化、弱刺激背景下，親商業周期的板塊和行業在中短期內難以表現出明顯的業績彈性。從產業的縱向聯系來說，也就是蹺蹺板效應，全年整體景氣可能是存量，景氣是稀缺(增長)
2)基於行業趨勢底部邏輯所代表的相對盈利增長優勢，以及盈利反轉期小盤屬性更強的盈利彈性(在22年的年中盈利下滑期，以市值超過600-1500億/1500億的集團為代表的大盤公司中證100/中證200仍然貢獻了絕對的業績增長，小盤公司盈利下滑明顯。在同樣的20年Q1-Q2業績反轉期，小盤股公司的利潤上升了。
3)同時我們也認為下半年中證1000的斜率難以復制21年3-9月的大幅上漲。這主要得益於去年這個窗口期中證1000受益於成分內周期性資源和經濟高增長的雙重***振。展望下半年，周期性資源行業的業績向上彈性略低於或高於去年同期。
04每周市場概述、投資組合和熱點跟蹤
2023年7月18日，華為官方宣布將於7月27日召開新品發布會，屆時鴻蒙系統3.0(“鴻蒙系統3.0”)以及多款終端新品，如手機、智能屏、筆記本、平板、耳機等將被釋放。
鴻蒙系統3.0即將發布，新系統有望進壹步提升市場份額。7月14日，華為終端雲服務支付事業群總裁馬傳勇在深圳表示，鴻蒙系統OS 3.0將於7月底正式發布。除了隱私界面的更新，鴻蒙系統3.0還新增了剪貼板隱私保護、模糊定位，以及重新設計的App訪問記錄界面。同時系統內置了防欺詐功能，可以說鴻蒙系統3.0在隱私保護方面有了很大的提升。其他新功能，鴻蒙系統3.0還增加了超級桌面、鎖屏卡、可調文件夾大小等等。
鴻蒙3.0剔除了2.0中臃腫的部分，系統更加精簡化，配合新算法日常使用時，鴻蒙3.0比2.0更加流暢，多設備流轉將會下放更多機型。從變化趨勢來看，近幾年在全球手機操作系統的市場競爭中，Android和iOS龍頭地位穩固，其中Android市場份額在2020年稍有下滑，而IOS自2016年開始保持持續增長態勢，其他Series40、Samsung等操作系統則在逐漸退出市場。
鴻蒙生態加持下華為支付繼續潛行。雖然微信支付與支付寶已占據九成市場份額，但華為支付依然被華為軍團視作未來重要賽道。近日華為終端雲服務支付事業群總裁馬傳勇表示，華為支付將基於鴻蒙探索更多場景，華為支付不是要與支付寶和微信支付競爭，它們仍然是華為的合作夥伴。隨著鴻蒙操作系統的推出，華為支付是構建鴻蒙生態的基礎設施，華為支付面向手機、智慧屏、平板、電腦、汽車，多終端、全場景覆蓋。未來，華為支付將基於鴻蒙操作系統探索更多場景。可以見得伴隨硬件設備的不斷完善，移動支付已經開始在不同的領域開疆擴土，通過拓展渠道來增加用戶粘性已然成為了當下移動支付的新玩法。而對於頭部公司而言，在硬件設備上的豐富，再加上並入更多供應商，就能快速布局更多領域。
本次系統升級或給鴻蒙生態鏈市場帶來新機遇。隨著整個生態持續完善，鴻蒙3.0更加重視B端使用，鴻蒙3.0有望為華為更好貫徹“1 8 N”戰略奠定基礎。為加強B端使用，鴻蒙打造分布式協同計算、設備性能***享等能力，使自身解決方案擁有安全可信、壹對多快速互聯等優勢，目前已經擁有大量生態合作夥伴。2020年、2021年，華為分兩次把鴻蒙操作系統的基礎能力捐獻給了開放原子開源基金會，開源鴻蒙（OpenHarmony）項目由此建立，經歷多次叠代，目前已經成為各行業、各智能終端構建數字底座的有力助推器。在智能家居方面，去年10月，美的發布了美的物聯網操作系統1.0，這是智能家居行業內首個基於開源鴻蒙 2.0開發的分布式物聯網操作系統。該系統可以實現多品牌、多產品之間的互聯互通，為設備間自主協同、雲端壹體化、AI交互賦能等問題提供全新的解決方案。在金融領域，深開鴻今年3月發布了面向金融行業的KaihongOS發行版，以開源鴻蒙為技術底座，支持智能POS、雲音箱、掃碼終端等多種金融支付設備。超級桌面已經在華為智選的問界M7上得到了使用，超級桌面打破了不同終端的使用隔閡，基於手機強大的使用生態，配合華為的“平行視界”技術，進壹步解決了基於鴻蒙系統的PC、智能車的使用生態問題，為鴻蒙系統在多終端的全面推進打下了技術基礎。車載智能操作系統等作為鴻蒙版圖的重要壹環，也將被鴻蒙3.0加強支持。在鴻蒙3.0中，車載系統將成為聯接人、車、家的紐帶，基於統壹操作系統和無縫流轉的能力進壹步實現更智能的萬物互聯。
鴻蒙系統作為國產系統之光備受相關政策青睞。陸續有地方政府出臺舉措支持鴻蒙產業：6月30日，深圳市工業和信息化局發布了關於公開征求《深圳市關於加快培育鴻蒙歐拉生態的若幹措施（征求意見稿）》意見的通告，提出要在深圳打造全球“鴻蒙歐拉之城”。《若幹措施》提出，鼓勵開源貢獻及開源產品開發、支持發行版企業在深發展壯大、支持設備企業采購鴻蒙歐拉模組、支持軟件企業開發鴻蒙歐拉使用。其中，對鴻蒙、歐拉系統發行版產品或服務銷售額排名前列的發行版企業，給予最高500萬元的獎勵。同樣是在今年6月，天津市人民政府與中國軟件國際、深圳開鴻數字產業發展有限公司簽署戰略合作協議，將以開源鴻蒙場景化創新為牽引，圍繞產業數字經濟發展，將天津市建設成為產業生態完善、核心技術領先、使用場景豐富、產業競爭力強大的開源鴻蒙產業高地，打造北方開源鴻蒙之城。
本文源自金融界
相關問答：總股本最小的股票是什麽？股市有風險，入市需謹慎。 A股市場有不少盤子巨大的股票。比如說幾個銀行股以及中石油中石化的。總股本都在千億。市值也都在幾千億甚至萬億。當然也有幾只盤子規模比較小的。總股本在4,000萬左右的有幾只科創版的，688058寶蘭德。688215睿晟智能，688229柏睿數據。深圳創業板的300789唐源電氣。300553極致股份，300864南大環境。以上幾只股票總股本的規模都在4,000萬左右。 AB股總市值大多也都在50億以下。但是也要註意，由於很多股票都是上市時間不長。市盈率很高。要小心業績風險。如果安全的話，還是建議關註壹些業績不錯，價位相對適中的股票，在相對低位。，最近成交量有所放大的。後市的機會更大壹些。個人建議關註000950重藥控股。市盈率在11倍左右。有疫苗冷鏈概念。最近成交量明顯放大。今日向上突破多根均線。未來只要這支股票不跌破20日線，就可壹路持有。個人看法，僅供參考。