它是投資基金的壹種形式，意思是“風險對沖基金”。對沖基金利用各種交易手段對沖、轉置、對沖、對沖，賺取暴利。這些理念已經超越了傳統的防風險保收益的操作範疇。此外，發起和設立對沖基金的法律門檻遠低於共同基金，這進壹步增加了它們的風險。
廣義而言，在金融市場上，壹些基金組織利用金融衍生品采取多種以盈利為目的的投資策略。這些基金組織被稱為對沖基金，而不是字面上的“具有對沖策略的基金”。
現在對沖基金早已失去了風險對沖的內涵。相反，壹般認為，對沖基金實際上是基於最新的投資理論和極其復雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生品的杠桿，承擔高風險，追求高收益，實際上代表了壹類金融資產。
對沖基金的特征
對沖基金壹般具有以下四個特點:投資效果的高杠桿性、投資活動的復雜性、融資方式的私募性、操作的隱蔽性和靈活性。
1.高杠桿
典型的對沖基金往往利用銀行信貸，在其原有資金的基礎上進行數倍甚至數十倍的杠桿操作，以達到收益最大化的目的。對沖基金證券資產的高流動性使得對沖基金可以方便地利用基金資產進行抵押貸款。杠桿的存在也使得對沖基金成為壹種高風險高收益的投資模式。
2.復雜性
隨著結構日益復雜、模式不斷創新，期貨、期權、掉期等各種金融衍生品逐漸成為對沖基金的主要操作工具。這些衍生品原本是為了對沖風險，但由於其低成本、高風險、高收益的特點，成為了許多現代對沖基金投機的有效工具。對沖基金將這些金融工具與復雜的投資組合設計相匹配，根據市場預測進行投資，在預測準確時獲取超額利潤，或者利用短期中場波動產生的不平衡投資策略，獲取市場回歸正常時的價差。
3.發行債券時的直接銷售
對沖基金多為私募，組織結構壹般為合夥人制。基金投資者以資金入股，提供大部分資金，但不參與投資活動；基金經理以資金和技能加入，負責基金的投資決策。由於對沖基金對操作的隱蔽性和靈活性要求很高，壹般來說，投資者都是大型基金持有人，人數會控制在壹定範圍內(美國通常不到100人，日本不到50人)。
4.隱蔽性和靈活性
面向普通投資者的對沖基金和證券投資基金，不僅在基金投資人、基金募集方式、信息披露要求、監管程度等方面存在較大差異。投資活動的公平性和靈活性也有很多不同。證券投資基金壹般都有明確的投資組合定義。也就是說，在投資工具的選擇和比例上，有壹個確定的規劃。比如，平衡型基金是指基金組合中股票和債券大致平分秋色，成長型基金是指投資集中在高成長股票上；同時，* * *共同基金不允許使用信貸資金進行投資，而對沖基金則完全不受這些限制和定義的約束。他們可以利用壹切可操作的金融工具和組合，最大限度地利用信貸資金，以獲取高於市場平均利潤的超額收益。對沖基金以其高度的隱蔽性和操作的靈活性以及杠桿融資效應，在現代國際金融市場的投機活動中扮演著重要的角色。
對沖基金在中國的發展
隨著中國金融和資本市場的多元化和國際化，越來越多的海外對沖基金關註中國。在國內對沖基金蓬勃發展和完善的重要階段，擁有豐富國際資本的海外對沖基金也將目光投向了中國這塊蛋糕。許多海外對沖基金或在國外有過對沖基金管理和投資經驗的人準備嘗試或已經在中國定居，尋求發展和合作機會。
海外對沖基金看重中國的發展。其實，無非是三個原因:
壹是人民幣逐步國際化，人民幣資產跨境流動逐步開放，將為國內部分資產管理人或投資者提供大量出國機會，同時為大量境外機構投資者和高凈值客戶提供進入中國市場的機會。
第二，監管機構和中國基金業對對沖基金的態度越來越開放，基金法也在不斷修改完善，使得對沖基金參與的二級市場有了更多的流動性，對沖基金才能真正發展起來。
第三是中國財富的升值。銀行高凈值客戶管理資金17萬億，而公募基金管理的資金規模只有2萬億，陽光私募只有2500億。未來，中國人的財富將流向更有效、更積極管理的投資領域。