? ?這兩件事情的背後，其實都有金融衍生品的影子。今天，我們就來簡單講講最淺顯的衍生品，期權 (Option)。期權，是壹種權利，分成看漲期權（Call Option）和看跌期權（Put Option）。它有三個要素，分別是標的物 (Underlying Asset), 執行價格（Strike Price），和到期日（Expiration Date）。期權，賦予了購買者，在到期日當天收盤時或之前，以執行價格買入（Call）或者賣出（Put）標的物的權利。註意，它不是義務而是權利，所以買入期權後，如果沒有達到預期，投資者完全可以什麽都不做。
? ?舉個簡單的例子，假設微軟的股票現在是150美金，投資者花了200美金買了壹手（壹手是100股）微軟的看漲期權，那麽標的物就是微軟的股票，假設到期日是壹個月之後，執行價格是170塊。壹個月之內，如果微軟的股價沒有漲到170塊以上，那投資者可以選擇不行權，買期權花的200就白花了。而如果在到期日，微軟的股價在175美金，那麽這個時候，這壹手看漲期權的價值就是500美金，投資者在這筆交易裏面賺了300（500-200）美金。
? ?看跌期權同理，只不過是反方向而已，就不給例子了。
? ?那麽，假設給妳壹臺時光機，妳已經知道過去幾個禮拜市場的走勢是這樣的，妳要怎樣在壹個月前用期權來賺錢呢？最簡單的方式，就是買入看跌期權。接下來我們來看看期權的威力。
? ?羅素2000指數是美國的小盤股指數，有點類似於新三板吧（不完全像，大概這麽理解吧）。IWM是追蹤羅素2000指數的ETF。可以看到IWM跌了27%左右，而以IWM作為標的的看跌期權，漲到23倍有多。
? ?這麽看來，如果用期權的話，在最低點買入，只要再上個不到3倍的杠桿，兩周左右就100倍收益了。當然，Bill Ackman未必是使用了期權來做空，但暴利的背後，藏著類似的原理。所謂無杠桿，不暴利，之所以能短時間內收益翻這麽多倍，就是因為金融衍生品，本身都帶了不小的杠桿。因此，如果用期權來博收益，要麽要對沖，要麽只能用小倉位。Bill Ackman的基金管理80個億美金，也只是用2600萬來做空（1%不到的倉位）
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? ?這周就這樣啦，祝大家元氣滿滿迎接下壹周，掰掰！