壹般來說，私募基金裏 100M-1B米刀的，算中型，用B算的，是大型，100M以下的，基本算是Venture Capital風險投資公司.
壹加入合夥公司，LP就要交出出資額的10%。其余剩下的90%，隨著管理人的投資決定才投入。這叫做draw down。跟對沖基金不同，私募基金的LP並沒有隨時退股的權利。他們的出資額雖然隨時會被draw down,但是他們並沒有要求gp隨時distribute的權利。這壹點是私募基金可以做長線高風險投資的主要原因。
壹個基金從開始招募LP到封頂開始投資，通常需要數月到1年多的時間。壹個基金的首五年，通常稱作為投資期。後五年是為收獲期。合夥公司的公司章程裏頭會規定這個基金的壽命，也就是啥時得結束。這個年期通常為10年-12年。
當壹個基金投資公司並獲利以後，所得的利潤並不需要立刻上交投資人，而是存入壹個叫carried interest的法人內。啥時派發紅利和派發股本的決定權，操縱在基金經理手裏。
粗淺地說，壹個私募基金只要招募完畢，它的收入來源已經有了穩定性。2%管理費乘以以Billion算的出資額是很可觀的。而只要它有水準以上的回報，優秀的私募基金壹般能有20-30%的回報，那基金經理的利潤就也可以用B來計算。黑石私募現有的管理資產是30billion左右，那起碼它明年的收入不會少於300M.