SmartBeta策略，又稱Factor-based indexing，是通過多因子數量模型調整組合系數，從而將投資過程自動化的壹個過程，可以說是主動加被動的壹種混合式投資策略。受追捧是因為它是獲得高於傳統市值加權指數的超額收益的壹種投資方式。
從某種意義上說，Smart Beta模仿主動管理基金經理的投資策略。Smart Beta策略通過調整自己組合中不同資產的加權方式，強調規模、價值、動量、波動率等因子的作用，實現持續的“打敗市場”的夙願。從這個角度而言，Smart Beta策略更像是壹種Alpha策略。
Smart Beta本質上是壹類為指數投資服務的策略，根據CAPM模型，Beta衡量投資組合的風險及其收益的大小。相比傳統市值加權指數策略，Smart Beta對於指數的管理更加主動化，通過系統性方法，結合主動管理方式，對指數成份選股和權重進行優化以獲取戰勝市場的超額收益。
但與傳統的主動管理相比，Smart Beta又具有明顯的指數化投資的優點,規則化、透明化、低成本、高效率。
因此，Smart Beta可以說是是介於主動與被動之間，介於Alpha和Beta之間，以求獲得高於傳統市值加權指數的超額收益的壹種投資方式。
Smart Beta指數可從兩個維度進行分類，壹是選樣，二是加權。
選樣方面：以能顯著有效的區隔市場特征的單壹因子指標或多因子指標作為選股依據，以此形成的組合能夠為投資者提供暴露特定市場因子風險的工具，並相應獲得該因子的超額回報，比如價值指標、成長指標、紅利指標、混合財務指標等。
比如在A股市場等權構建的滬深300組合比真實的滬深300指數表現要好，壹個很重要的原因是A股市場規模因子效應特別明顯，長期來看小盤股相比大盤股有明顯的超額收益。
這樣我們對組合的認識可以上升到因子層面，就可以選擇特定證券使組合盯住某壹特定的風險因子，這便是Smart Beta的另壹種思路。
加權方面：通常情況下市場指數都是按照市值加權來構建組合，比如滬深300指數，先根據壹定的條件挑選出300個成分股，然後主要根據300個成分股的總市值來確定各自的權重，總市值大的對應的權重也高。
而SmartBeta打破這種局限，還是以這300個成分股為基礎，但是成分股的權重選取用其他方法來確定，以期達到構建的組合比傳統的滬深300指數要“聰明”些。常見的幾種權重優化方式有：基本面加權、等權重加權、風險平價加權、最小方差加權和最大多元化加權等。