信托是壹種特殊的財產管理制度和法律行為。什麽是信托基金？信托基金也稱投資基金，是壹種“利益共享、風險共擔”的集合投資模式。它是指通過合同或公司、通過發行基金債券等方式，將社會上不確定的大多數投資者的不等資金匯集起來，形成壹定規模的信托資產，交由專業投資機構按照資產組合原則進行分散投資，獲得的收益由投資者按出資比例分享並承擔相應風險的壹種集合投資信托制度。根據基金的組織方式，美國產業投資基金分為信托制和公司制兩種組織形式，也稱契約型和公司型。前者以信托法律制度為基礎，後者以公司法律制度為基礎。信托制度可以滿足當事人之間的靈活性要求，而公司制度可以很好地保護投資者(股東)的利益。在美國，產業投資基金主要采用公司制，因為允許“紙公司”作為特設實體存在。有的采用信托制度，有的以受益憑證的形式在證券交易所上市，流動性好。信托基金的典型代表是證券投資基金，在美國被稱為* * *共同基金，最受歡迎。因為美國的證券市場發達，企業股權已經高度證券化，法律制度比較健全規範，上市公司質量比較高，可以進行價值投資，所以美國的環境促進了證券投資基金的大發展。相比之下，產業投資基金壹般不顯眼。有的可以公募，有的可以私募。產業投資基金的主要投資對象為中小企業和高科技成長型企業，主營業務為企業創業、重組並購、MBO、房地產等。這些標的及其業務風險都比較大。產業投資基金壹般可以對目標企業進行多次連續投資。由於美國股市IPO方便，可以使產業投資基金順利退出，所以產業投資基金的資金運用方式主要是股權投資。通常基金經理會在目標公司擔任董事，參與企業的經營管理活動，對企業的影響很大。在產業投資基金運作中，基金管理人(自然人、基金管理人的從業人員)、基金管理人(法人)和投資人之間容易發生信息不對稱，產生利益沖突。為了避免這壹問題，產業投資基金多采用有限和普通合夥人制度安排:基金經理作為有限合夥人出資，基金經理作為普通合夥人出資，但各自出資比例與分享項目利益不同，以激勵基金經理。觀察美國產業投資基金的發展，起到了積極作用:避免了融資過度集中於銀行，使社會融資結構更加合理；為企業提供長期穩定的資金，形成多元化的融資渠道；促進新科技成果向生產力轉化；豐富了投資者的理財選擇。