企業招聘員工是為了實現自己的經營目標，所以提供的工資收入並不是越高越好。
企業和員工之間看似矛盾的薪酬方面，其實可以通過人力資本的金融化得到有效解決。
人力資本為什麽要金融化？
企業人力資本升級的必然性
隨著中國經濟增速的下降和人口紅利的消退，企業薪酬成本增速在2011之後已經超過GDP增速，企業薪酬成本壓力逐漸顯現。但是如果企業降低員工的薪酬水平，會導致員工離職率上升嗎？
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根據國外機構Ibbotson的估算，壹個典型投資者隨著年齡的增長，其擁有的人力資本和金融資本的比例如下(如下圖所示):25歲時，投資者擁有的總資產中96%是人力資本，金融資產只有4%。隨著年齡的增長，投資者的人力資本逐漸轉化為金融資產。到65歲時，投資者擁有的金融資產比例達到60%，超過人力資產比例40%。
這意味著在45歲之前，員工的工資收入是他的主要生活來源，這也是為什麽員工會為了更高的工資而跳槽。
金融資產的生命周期趨勢與人力資本比率
如果能夠有效增加員工45歲之前的金融資產，從而提高其在整體資產中的比重，那麽員工就可以通過金融資產實現更多的人生目標，減少員工生活支出對工資收入的依賴，也可以在壹定程度上降低員工因生活壓力而尋求更高薪酬的離職率。
這對企業的好處是不言而喻的，因為企業不必靠不斷加薪來留住員工。當然，這只是降低了上面提到的企業薪酬成本的增長率，企業還是要靠其他管理制度來留住員工。
化解財富積累階段員工面臨風險的必然性
人的壹生可以分為三個階段:25歲到45歲的財富積累階段，45歲到65歲的過渡階段和65歲以後的財富消費階段。在財富積累階段，員工面臨的主要風險如下:
成本風險:
指員工目前的收入可能不足以支付其目前的支出的風險，如收入減少，無力支付其房貸和子女教育費用。
儲蓄風險:
指員工可能無法積累足夠的退休後費用的風險。
死亡風險:
指投資人去世可能切斷親屬經濟來源的風險。
市場風險:
指由於金融市場不景氣，員工金融資產可能貶值的風險。
生命周期不同階段的風險
解決員工在財富積累階段面臨的上述四個主要風險顯然是不夠的，還需要依靠金融資產來補充。因此，通過提高員工在財富積累階段的金融資產比例，員工將能夠化解更多的風險，從而降低對薪酬收入的依賴，減緩企業薪酬成本的增長速度，實現企業和員工的雙贏。
那麽，財富積累階段提高員工金融資產比重的關鍵是如何使員工的金融資產有效升值，這取決於人力資本的金融化。
如何為人力資本融資
企業可以通過“用空間換時間”來提高員工金融資產的收益
1.用低價獲取金融產品的利差收益，縮短實現人生目標的時間。
企業通過證券市場激勵員工，員工以折扣價購買公司股票。壹旦公司業績好轉，尤其是證券市場進入牛市，員工會獲得不錯的股價回報，有時股價回報會是員工年薪的十幾倍，相當於員工壹次性花掉十幾年的積蓄實現金融資產。
2.利用杠桿金融產品縮短實現人生目標的時間。
在房價高的情況下，無論是買婚房還是因為二胎想買改善型大戶型，員工都不可能靠攢工資收入壹次性買房。所以員工攢夠首付後，通過貸款提前獲得房子的使用權。目前，員工獲得貸款的形式主要有商業銀行貸款、國家住房公積金貸款和企業住房無息貸款。資金條件好的企業可以為員工提供無息住房貸款，幫助他們減輕購房壓力。
隨著社會工作節奏加快，壓力越來越大，重大疾病的年輕員工趨勢越來越明顯，尤其是創造重大收入的家庭成員發生意外，會給家庭未來的生活開支帶來很大困難。但是，如果員工攢夠了應對未來疾病風險的現金，其他生活費用就會減少，從而影響生活質量。因此，企業可以通過為員工購買商業醫療補充保險，減輕員工應對疾病的現金儲蓄壓力。
員工可以通過“以時間換空間”來提高其金融資產的收益
如果企業提供的金融產品不能有效緩解員工實現人生目標的壓力，那麽員工除了追求更高的薪酬收入外，還可以通過投資金融市場，尤其是購買基金來緩解壓力，但很多員工會擔心購買基金有風險，不壹定能實現金融資產的增值。其實如果拉長時間周期，資金總回報率還是很客觀的。比如10年公募基金總收益率可以達到158%，而2000年至2010年黃金十年房地產發展期間，全國平均房價漲幅僅為147%。
基金10收入
所以在投資的時候，壹定要和時間做朋友，通過長期投資獲得金融資產的增值。但長期投資不等於隨意投資，投資也需要合適的方法。
1.運用“美林時鐘”資產配置方法進行長期投資
美林證券提出的投資時鐘模型是壹種將經濟周期與資產和行業輪動聯系起來的資產配置方法。這種方法根據經濟增長和通貨膨脹的指標，將經濟周期分為四個不同的階段——衰退、復蘇、過熱和滯脹。在經濟周期的不同階段，順時針循環，不同類型的資產會表現出顯著的差異，在每個階段，特定的資產可以獲得超過市場的超額收益。
通過美林時鐘對股票、債券、商品、現金等四大類資產進行合理配置，可以有效提高員工金融資產在不同經濟周期的收益。如果想通過資產配置進壹步提高金融資產的收益，就必須考慮投資另類資產。
2.通過另類投資產品進行長期投資
私募股權、對沖基金和房地產基金是另類投資的主流。以對沖基金為代表的絕對收益策略，可以避免傳統金融資產的牛熊周期；私募股權為投資者提供了參與壹級證券市場的機會，他們可以在公司合並或上市後獲得溢價；房地產基金為投資者提供參與商業地產投資的機會，方便投資者退出，有效對沖通脹風險。在傳統四類資產的基礎上，另類投資可以進壹步豐富員工金融資產的投資範圍，增加員工人生目標實現的概率。
在中國經濟轉型的大背景下，人力資本的金融化將是實現企業和員工雙贏的利器，也需要我們的財富管理機構從企業和員工的角度來推動人力資本的金融化。
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