1990年代初，當西方發達國家經濟衰退時，東南亞國家的經濟卻出現了奇跡般的增長。亞洲在泡沫經濟的狂潮和亢奮中，並沒有意識到自身經濟體系的漏洞，但索羅斯已經註意到了。
隨著時間的推移，東南亞國家經濟過熱的跡象更加突出，盡管中央銀行采取了不斷提高銀行利率的方法來降低通貨膨脹。但同時，這種方法也提供了很多投機的機會。銀行本身也加入了投機者的行列。這造成了嚴重的後果。各國銀行短期外債大增。壹旦國外熱錢迅速流出各國金融市場，就會導致痛苦的沖擊。其中，問題最嚴重的是泰國。因為當時泰國是東南亞國家金融市場自由化程度最高的國家。索羅斯決定先大規模出擊泰銖，然後席卷整個東南亞國家的資本市場。
從65438到0997，索羅斯等套利基金經理開始大量拋售泰銖，泰國匯市隨即波濤洶湧，動蕩不安。泰銖壹路走低，泰國政府動用300億美元外匯儲備和6543.8+05億美元國際貸款，試圖力挽狂瀾。然而，這區區450億美元與無窮無盡的國際熱錢相比，只是滄海壹粟。索羅斯颶風很快席卷印尼、菲律賓、緬甸、馬來西亞等國。印尼盾、菲律賓比索、緬甸元、馬來西亞林吉特大幅貶值，導致工廠倒閉、銀行倒閉、物價上漲等可怕景象。