期權的操作方式有四個基本策略，分別為買入看漲、買入看跌，賣出看漲、賣出看跌期權
看漲期權
以股票為例，假設買入壹個看漲期權，期限為三個月，約定好的價格是1000元，也就是執行價格。那就是三個月後，有權以1000元的價格買入股票，看漲期權就是買權。
三個月後，如果股價低於1000元，那肯定就會放棄花1000元買入股票的權利，也就是放棄行權，損失就是期權費。股價高於1000元的時候，才考慮行權。股價越高，收益越高。盈虧會隨著股價漲跌變動。盈虧示意圖如下圖所示：
如果壹方買入看漲期權，就肯定有人賣出看漲期權。賣出方可以收到期權費。到期日的股價如果高於1000元，比如1300元，買方就會行權，花1000元來買股票。那賣出方虧損，本來價值1300元的股票，必須1000元賣給買方。
股價越高，賣方虧損越多。雙方的盈虧是相反的，壹方賺的，就是另壹方虧的。看漲期權賣方的盈虧示意圖如下圖：
看跌期權
還是以股票為例，假設買入壹個看跌期權，期限為三個月，執行價為1000元，那就是在三個月後，有權利以1000元的價格賣出股票。（看跌期權就是以約定價格賣出的權利，也就是賣權）
三個月後，如果股價低於1000元，比如說700元，那就可以行權，以1000元的價格賣出。對手方必須花1000元買入。股價越低，看跌期權賺的越多。相反，如果股價漲了，超過1000元，那就會放棄行權。損失就是期初的期權費。看跌期權買方的盈虧示意圖如下圖：
同樣的，有人買入看跌期權，就有人賣出。如果股價下跌，買方賺錢，賣方就會虧損，跌的越多，虧損越多；如果股價上漲，看跌期權失效，賣方賺壹個期權費。看跌期權賣方的盈虧示意圖如下圖所示：
看漲期權和看跌期權的買賣只是最基礎的期權交易。在投資中，還可以多重期權策略疊加使用，用以風險管理和對沖。