牛市的第壹階段。與熊市第三階段的壹部分重合，往往發生在中場最悲觀的情況下。大部分投資者對中場心灰意冷，即使市場有好消息，也無動於衷，很多人開始不計成本的拋售所有股票。有遠見的投資者，通過對各種經濟指標和形勢的分析，預期中場形勢即將發生變化，逐步選擇優質股票買入。市場成交量逐漸小幅回升。壹段時間後，很多股票從宏觀賣家流向了理性投資者。市場在復蘇的過程中偶爾會有回落，但每次回落的低點都比上壹次高，於是整個市場在吸引新投資者的人群中開始活躍起來。此時，上市公司的經營狀況和公司業績開始好轉，利潤的增加吸引了投資者的註意力，進壹步激發了人們對市場的興趣。
牛市的第二階段。此時，雖然市場形勢明顯好轉，但熊市的慘烈下跌還是讓投資者緊張起來。中場僵持不下，但總體來說，市場的基調是好的，股價試圖上漲。這段時間可以持續幾個月而不是壹個多月:主要看上次熊市造成的心理打擊的嚴重程度。
牛市的第三階段。經過壹段時間的徘徊，股市成交量壹直在增加。越來越多的投資者進入市場。大市場的每壹次下跌，不僅不會讓投資者退出市場，反而會吸引更多的投資者加入。市場情緒高漲，充滿樂觀情緒。此外，公司的好消息也在不斷傳出，比如利潤翻倍，並購。上市公司也借機大規模融資，或送紅股或拆股，吸引中小投資者。這壹階段結束時，市場的投機氛圍極其濃厚，即使有利空消息，也會被視為投機熱點，轉化為利好消息。垃圾股和冷門股的股價都大幅上漲，而壹些穩定的優質股票卻無人問津。與此同時，炒股的眼淚席卷了社會的每壹個角落，各行各業，男女老少都加入了股市。當這種情況發展到壹定程度，中場就會出現轉折
熊市的第壹階段。其初始階段是牛市第三階段的最後階段，往往出現在市場最高的投資氣候中。此時市場絕對樂觀，投資者對後市的變化完全不知情。各種好消息，真的假的，市場上到處都是。公司的業績和利潤達到了壹個不正常的峰值。很多企業在此期間加速擴張，並購的消息頻頻傳出。就在絕大多數投資者為股市漲勢瘋狂的時候，少數明智的投資者和個別大戶已經開始逐步撤資或觀望。因此，雖然市場上的交易非常火爆，但也有逐漸降溫的跡象。此時，如果股價進壹步攀升，成交量跟不上工作，可能會出現大跌。在這期間，當股價下跌時，很多人仍然認為這種下跌只是上漲過程中的壹個問題。事實上，這是股市崩盤的開始。
熊市的第二階段。在這個階段，股市壹有風吹草動就會引發“恐慌性拋售”。壹方面，市場熱點很多，但想買的人很難退縮觀望。另壹方面，更多的人急於拋出。加劇股價的大幅下跌。在允許信用交易的市場，從事賣空交易的投機者受到的打擊更大。他們經常因為償還融資的壓力而被迫出售，因此股價下跌越來越快，變得壹發不可收拾。經過瘋狂拋售，股價大幅下跌，投資者會覺得跌幅有點過分。因為上市公司現狀和經濟環境還沒有到如此悲觀的程度，市場會有壹個大的反彈和反彈。這種中期反彈可能持續數周或數月，反彈或反彈幅度壹般為整個市場總跌幅的三分之壹到壹半。
第三階段熊。經過壹段時間的中期反彈後，經濟形勢和上市公司前景趨於惡化，公司業績下滑，財務困難。各種真假難辨的利空消息接踵而至，進壹步打擊了投資者信心。此時整個股市彌漫著悲觀情緒，股價反彈後大幅下跌。熊市第三期，股價繼續下跌，但跌勢沒有加劇。因為那些質量差的股票，第壹期和第二期都跌得差不多了，再跌的可能性不大。此時由於市場信心崩潰，下跌的股票集中在藍籌股和業績良好的優質股票。這個階段恰逢牛市第壹階段的開始，有遠見有理智的投資者會認為這是最好的吸納時機。這個時候，買入低價優質股票的人，在市場反彈後，會獲得豐厚的回報。壹般來說，熊市的經歷時間比牛市短，只占牛市的三分之壹到二分之壹左右。但是每壹次熊市的具體時間是不壹樣的，因為市場和經濟環境的差異會不壹樣。回顧1993到1997這段時間，我國滬深兩市經歷了壹次股價的暴漲暴跌，也就是從牛到熊再到熊的徹底轉變。
史上的熊市
1.1883(清光緒9年)上海股票引發的金融風暴
中國大部分人是在1991之後才知道股市有這麽多有名的東西。其實早在清朝的1882，國內就有人開始炒股了，而且也炒得很好。當時雖然沒有證監會，證券公司的營業部也不多，但市民都是被利潤驅使的。除了搶購招商、開平礦務局等“業績優異的藍籌股”，甚至壹些中小企業，只要股票發行，市民都爭相購買。似乎只要他們拿到股票，他們就能發財。這個勢頭和100多年後深圳搶購股票壹模壹樣，只是規模沒那麽大。那時候的報紙和現在壹樣，專門辟專欄介紹各種股票。官方記載的股票壹年上市16，集資300萬兩白銀。其中，壹些大戶向外資銀行和山西銀行貸款(用時髦的話說就是融資)搶購股票。這就是問題所在。
任何事情都有起起伏伏的過程。導火索是壹家大公司突然倒閉，金甲吉絲棧虧損56.2萬兩白銀，涉及貸款給它的40家銀行。因此，在舊債收回之前，銀行不會發放新的貸款。就這樣，40多家貸款無門的企業相繼倒閉，那個經營股票和房地產的廣東佬欠銀行654.38+0.5萬兩白銀，宣布破產，牽連22家銀行。此外，中法戰爭即將爆發，壹向貸款給銀行的外資銀行和山西銀行都停止了貸款給銀行。然後壹場滾雪球般的金融危機爆發了。年底，錢莊的數量從78家下降到65，438+00家，多達400家公司倒閉。幾家沒有倒閉的公司股價暴跌。
二、1910上海的“橡膠股潮”
20世紀初，橡膠行業類似於現在的新經濟，非常火。那些在南洋群島(印度尼西亞和馬來亞)發展橡膠種植園的人發了大財。於是上海灘的外國流氓和外國銀行，與當地買辦勾結，假裝在南洋某處找到壹塊沒有橡膠的空地，甚至根本沒有空地，於是在上海組織了所謂的南洋橡膠發展公司，大規模發行股票。
其中壹個叫麥邊的英國人最大膽，不愧是海盜的後代。他在十裏海洋公園開了壹家橡膠開發公司，自稱在南陽擁有多家橡膠公園，並承諾每季度高額分紅。他還說自己公司的股份可以隨時抵押給銀行，極其可靠。
於是，渴望發財的人就迷上了，包括清朝末年的官僚，從世界各地來到上海的本地富豪，洋行的買辦，積蓄單薄的中小員工，甚至和尚尼姑。於是面值100荷蘭盾(相當於60兩白銀)的股票被炒到了面值的17倍以上。1910的3月，漲到20倍左右。此時，英國人麥邊迅速將手中的股票全部賣出，騙公司裏的中國職員說自己有急事要回國處理。
誰知，壹去不復返了，反復尋找也沒有下落，再查賬目，也是壹空。於是，轉眼間，股票就成了壹張廢紙，銀行立刻拒絕對股票進行任何抵押。
三大涉事銀行被迫倒閉，很多人破產。連英國土地商人兆豐也毀了。兆豐園是私人財產，不得不拍賣還債，壹半賣給聖約翰大學辦學，另壹半賣給租界當局開辦兆豐園。
三、上海1921信托公司和交易所泛濫引發的金融風暴。
1921出現了證券交易所和信托公司的熱潮。11的壹個月，成立了38家交易所，每十天就有壹家信托公司開業。這些交易所並不從事正常的商品或證券交易，而是從事其他交易所的股票，相當壹部分交易所還對本交易所的股票進行投機。往往交易所今天剛成立，股票明天就上市，故意擡高價格，獲利數倍。銀行和錢莊也熱衷於借錢給投機者，以有價證券作抵押借入現金，發放為期兩個月的貸款，賺取高利貸。
那些新成立的信托公司，大部分都不具備壹個財務公司的基本條件，資金也不多，還炒自己的股票。壹方面將信托公司的股份作為交易所的投機籌碼，另壹方面又將信托公司的股份借出交易所，相互利用，相互勾結。事實上，信托公司和交易所的命運是綁在壹起的。
交易所和信托公司這樣興風作浪，引起全社會的猜測，導致合法的商家無法正常經營，壹些工薪階層盲目跟風，賠錢。
於是政府介入，到1922年2月，112交易所大部分倒閉，只剩下上交所等6家，信托公司從70多家變成了兩家。投機失敗，自殺事件時有所聞。總* * *資金損失達兩億元。
四、1924上海公債風暴
1921上交所的壹個不好的後果就是股票聲譽掃地，迅速膨脹的公募債取代了股票在證券市場的地位，成為證券交易所的主要交易對象。當時上海已經集中了全國大部分的財富，要在國內籌集資金必須依靠上海。當時的發行程序是:財政部發行的債券和國庫券，折價抵押給銀行，然後送到證券交易所去拍。出手後壹般是市價60%左右，然後以低於市價10%或15%的價格與銀行結算。銀行的所謂利潤相當可觀。
因此，銀行不僅願意承擔“承銷商”的角色，還願意自己大量購買國債。因為政府通過發行債券獲得的現金只有債券面值的60-70%，投資債券受益匪淺。此外，債券可以進行三個月的期貨交易。對於敏感的證券市場，三個月內，任何政治變動、戰爭、財務狀況、債務前景等。會引起市場波動。壹些有政治背景的權力集團故意制造虛假的經濟信息，散布謠言，真假難辨，市場就會出現波動。
隨著投機的火熱，由投機引發的交易浪潮不可避免，其中影響最大的是1924北京、上海證券交易所的公債風波。
1924 7月，隨著市場上貨幣政策的寬松，國債成交價格不斷上漲。北洋政府發行的各種債券平均漲幅近20元，七年長期債券即期價格漲幅更大，從46元漲到77元。但進入8月後，坊間盛傳江浙大戰即將發生。人們擔心壹旦戰爭爆發，債券無法兌現而遭受損失，於是投機者趁機火上澆油。債券價格壹暴跌，從8月15到8月20日短短五天時間，各種債券價格分別下跌。
政府所在地北京最為震驚。北京的證券交易所在8月份關閉了兩次，但當期貨在9月份交割時，交易員因損失慘重而拒絕交割，迫使交易所關閉了4個月。
五、1929 10美股大跌。
熊市25年才回到原來的指數。
丘吉爾見證了股市崩盤的前奏。
賣空加劇了股市崩盤的發展。
遲做總比不做好，國會立法整頓股票市場。
紐約證券交易所是世界上最大的證券交易所，其道瓊斯指數(以及後來的納斯達克技術股票指數)不僅是美國經濟的晴雨表，也是世界上大多數股票市場的晴雨表。
1929年6月的股災，是當時美國股市投資者或世界其他股市投資者萬萬沒有想到的，那就是1929年9月3日是平均股價最高的壹天。股災之後，股價用了25個春秋才恢復到最高位1929。
中國股市雖然經歷過幾次熊市，但最多也就兩三年，很難想象漫長的25年熊市是怎麽熬過來的。如果不吸取美國股市的教訓，誰能保證中國股市會步美國歷史的後塵？因此，有必要找出這次股市暴跌的主要原因。
發燒引發災難。
如果不是股災，美國也不會下決心整頓證券市場，成立證監會，頒布壹部又壹部關於證券監管的法律。換句話說，我們終於意識到，如果不能控制住無法無天的狂熱，下壹幕壹定是股市崩盤。
股災起源於席卷美國的股市上漲。從1928開始，炒股成了全民愛好。10月2日，1929，1929，紐交所新年開市後的第壹個交易日，賬單如潮水般湧入。股價和交易量快速上漲。通用電氣等藍籌股上漲約20美元，其他股價漲幅也超過5美元。《紐約時報》預測1929將是美國股市最輝煌的壹年。
事實上，在當年9月份之前，股價已經大幅上漲，參與股票投資的人越來越多，無論男女老少都近乎瘋狂。出租車司機壹邊開車，壹邊忍不住建議妳買那只股票。連路邊擦鞋的小孩都能給妳介紹當天的熱門股。人們買股票只是為了在短期內賣出，而不是為了長期投資。
作家g .托胡斯和摩根·維特在《1929的大蕭條內幕》壹書中寫道:“...股市熱潮湧入地鐵車廂！壹個瘋子被憤怒地指責沒有在每節車廂安裝電傳打字機...他的要求並不太荒謬。因為，在波士頓的壹個工廠裏，所有車間都有大黑板，壹個店員每小時用粉筆寫下交易所的最新行情。在德克薩斯州的壹個牧場上，牛仔們通過打開收音機的高音喇叭，每分鐘都在了解市場。牧場和谷倉都安裝了擴音器。”
當時美國的證券公司在城市的大街小巷，在鄉鎮，在幾百家小銀行，在千家萬戶的面前，雇傭了大量的股票推銷員，壹遍又壹遍地告訴市民和農民炒股的好處，把老板的公司在二級市場上買的股票再賣給這些不懂行情的散戶。業務員從每筆交易中拿到手續費，老板的公司也從中獲利。推銷員也向普通人推銷沒有還款能力的外國政府發行的債券，但他們從來不提“風險”二字。
為了吸引更多的女性進場，很多證券經紀人還設立了“女廁”，有時還配有簡單的免費美容院。在這裏，女性投資者可以從大黑板上了解到最新的行情，女性投資者已經占到總投資者隊伍的20%。
上市公司的員工也成為華爾街最忠實的投資者。各公司的股票購買計劃從1915增長了6倍，達到1929，三分之壹的員工積極參與股票交易。
在空前的投機浪潮中，紐約股市連連上漲。壹些興奮的金融分析師稱之為“金融火山”。從3月初1928到9月初1929，股市的交易量增速與1923到1928初的整段時間持平，主要工業公司的價格有時日漲幅高達10或15個百分點。
其實在大跌前不久，股市就開始下跌了，從周六10，19開始這波下跌愈演愈烈。但由於22日周二小幅反彈，小股民不再擔心周三的股市下跌。僅限全職金融家(銀行家、經紀人等。)24日淩晨還驚魂未定，焦急地等待交易所10開盤。讓他們特別不安的是，儲戶在銀行門前排隊獲取信息或提取存款。還有資金雄厚的通用汽車公司總經理阿爾弗雷德。斯隆也來宣布“通貨膨脹已經結束。”
美國的壹次股災導致了美國乃至全球長達25年的熊市，也就是股指回到25年前的價格用了1/4世紀。觸目驚心，我們當然不希望中國股市走這條路。
五二。丘吉爾見證了股市崩盤的前奏。
10年10月24日，是美國證券史上難忘的壹天。紐交所1100會員幾乎全部到場，比平時多了300多人。壹開市，交易員們就瘋狂地來回奔跑，但還是趕不上股價的下跌。短短幾分鐘就拋出了654.38+0.6萬股，好股壞股無壹幸免。
技術上無法及時傳導行情，進壹步加劇了趨勢。電報電話傳遞信息過於頻繁，人群擁擠，以至於消息的交換被耽誤了壹個多小時。因此，巴爾的摩在10: 30發出的指令要到11: 30才會顯示在華爾街的電傳打字機上。結果大家都嚇壞了。
當時還是記者、後來成為英國首相的溫斯頓·丘吉爾根據他的現場采訪寫了壹篇報道，發表在《每日電訊報》上:“我看到了這些人...自動賣出幾捆股票。這些股票已經貶值了壹半或者三分之二，但是我還沒有找到壹個人有足夠的勇氣接受這批可靠的財富。這筆財富被別人忍痛賣掉了。到12，損失已經達到60億美金，已經有兩個銀行家和壹個經紀人因為破產自殺了！
下午1: 30，壹個滿臉傲氣，神情明顯沮喪的男人匆匆走進華爾街23號(摩根銀行所在地)的大樓。他就是夏爾·米歇爾，世界上最有權勢的銀行——國家城市銀行的行長。
面對雪崩式的股市暴跌，夏爾·米歇爾迅速聯系了壹些大銀行家，組織了壹個金融“合資企業”拼命買股票，試圖阻止瘋狂下跌。
那天下午，他們雖然沒有花幾百萬買交易所的股票，但結果也只是壹點點的大跌。以前他們只需要花幾塊錢買壹些股票來緩解下跌，但這次失敗了。幾百萬美元在1929是壹筆巨款，但這就像壹頭泥牛入海。
後來，簽單上顯示了賬戶數:短短壹個下午，賣出的股票數比平時多了三倍，這在歷史上是前所未有的。
紐交所收盤4小時後，本報報道了壹個驚人的消息:當天交易了12894650股。這就是後來人們所說的“悲劇的星期四”。
大家都深信艱難的日子已經過去，都為25日交易所的良好運行感到欣喜。然而，26日、28日、29日再次下跌，將股災危機推向高潮。
五個三個。災難還在後頭。
1929 10 10月29日星期二，上午10，華爾街交易所開門營業。在開盤的前三分鐘，650，000股美國鋼鐵公司的股票準備以每股65，438+079美元的價格出售，但沒有找到買家，而24日的報價是205美元！美國鋼鐵公司股票的下跌引發了市場崩潰。威斯汀的股票每分鐘下跌2美元，ITT的股票在壹刻鐘內下跌65，438+07美元。到10: 30，賣出325.98萬股，虧損20億美元。
從9月初到165438+10月中旬，紐交所總市值損失了300億美元。然而，這僅僅是災難的開始。股市崩盤帶來了美國歷史上最具破壞性的大蕭條和大危機，使美國經濟陷入癱瘓。用居民個人存款炒股票的銀行相繼倒閉:0929年65438+659，1930，1352，1931，2294。國民總收入從1929年的880億元下降到1932年的400億美元。30種工業股票的道瓊斯指數從9月的最高點452點1929跌至7月8日的58點1932。著名的通用電氣股票從最高的396元跌到了8美元。股票和各種債券的面值已經下跌了90%。無數“百萬富翁”破產。壹些失去生存希望的人最後走向了死胡同。
賣空加劇了股市崩盤的發展。
這次股災也和股票的信用交易，也就是做空有關。投資者從經紀人那裏借錢，利率取決於市場上流動性的多少。投資者把在券商買的股票留下來作為借款的擔保，等股價上漲後再賣出。投資者獲得差價，並向經紀公司支付利息。這種信貸交易的風險相當高。壹旦投資者判斷失誤，股價不漲反跌，券商要求增加保證金。如果投資者拿不出這麽多錢，他就得賣掉股票，這叫殺頭。於是，大量股票湧入市場，加速了股價的下跌。
五個四個。遲做總比不做好，國會立法整頓股票市場。
證券市場的全面崩潰給了美國很大的震動。美國國會迅速對證券市場進行調查，發現證券交易中存在大量人為操縱的投機行為，大量有據可查的事實引起了對市場進行嚴格管理的呼聲。
1929年美國證券市場的崩潰及其對整個經濟的危害，迫使美國政府從法律上嚴格管理證券市場，制定了壹套切實可行的證券法，主要包括:1933的證券法(主要針對發行市場)；1934的證券交易法(主要針對交易市場制定)；1935持股公司法；1939的信托契約法；1940投資公司法；投資顧問法1940和證券投資者保護法1970等。這些法律後來通過大量的補充條款和規定得以完善，從而為美國證券市場購買了壹張嚴密的管理網。
六、42年來，沒有發生過股災。
又壹次全球股市動蕩。
從1945年二戰結束到1987年的42年間，世界股市的運行是比較正常的，也就是說沒有出現災難性的波動。於是人們開始麻痹了，好像1929這樣的股災壹去不復返了。
但在1987+00年6月中旬，華爾街股市率先掀起全球股災，讓人措手不及。尤其是美國本身，因為當時美國參與股市交易的投資者人數占全國人口的1/4。
周壹，1987，10，19，早上七點半，紐約證券交易所主席約翰·菲林來到辦公室，市場部值班人員給他做了壹份電腦自動交易程序中的接單報告；股數近1億，大部分都賣出去了。值班的人驚呼，“我這輩子沒見過這麽多賣單，好像全世界都沒人買！”10的14號和16號股價在6月份大跌後，收到過多的賣單，有點出乎意料。
9: 30交易所正式開市時，由於買賣嚴重失衡，無法正式開市，於是菲林馬上找人計算了壹下當時市場上最火的股票IBM有300萬股東的情況。以前價格波動只有15美元以內，偶爾會波動到35美分，有點不正常。當時報價傻眼了，比上周五跌了10美元。
菲林當機立斷，請華爾街十幾家最大的證券公司的董事長參加10點整的會議，詢問他們對能否堅持開市的意見。當時的情況是，如果他們堅持開市，所有的股票價格都會繼續下跌，專業的股票交易商(也就是莊家)只能買不能賣，很快就沒有資金周轉了；如果要讓市場停下來，會讓人們更加對市場失去信心，後果更加難以預料。董事們壹致決定堅持開放市場。
10: 30，交易所股票全部開盤。報價顯示道瓊斯指數下跌超過100點。交流中的每個人都意識到這只是厄運的開始。沒有人經歷過這樣的場景。他們最多是從書本上對1929的大危機略知壹二。因此，除了記錄數據，沒有人知道該做什麽。
10: 45，股價跌至近2000點，這是人們此時的心理支撐點。11，指數反彈到2100點，很多人松了壹口氣。
六二。輕微反彈剛松了壹口氣，壹個高官卻說了壹句蠢話。
面對紐約股市的危機，新上任的美國證券交易委員會主席大衛·盧爾德(David Lourdes)在1l發表講話。在回答記者提問時，他委婉地表示:“不排除短暫停市以應對訂單失衡的可能。”他大概沒想到，當這些話通過路透社的無線電波傳到太空，回到地面，委婉的話語變成了“大片”，剛剛看到壹線生機的股市又掀起了新壹波瘋狂拋售。1: 30之後，用養老基金、共同基金、保險資金買入股票的機構投資者也加入了拋售的行列。在這種巨量重炮的轟擊下，本已岌岌可危的指數跌至1900點。
最後壹道防線崩潰了，瘋狂的股市像燒開的油鍋壹樣掉進了冷水裏，整個東西爆炸了，拋售的呼喊聲震耳欲聾。更可怕的是，電腦自動報價系統不堪重負。報價顯示比交易時間晚80到100多分鐘。沒有人知道按照6億股交易量設計的電腦能否承受這種沖擊，也沒有人知道價格會跌到哪裏。
評論
亂說話，說假話，或者在不恰當的時候說真話都會出問題，尤其是那些身居高位的人。
六三。壹天5000億美元，相當於美國GDP的1/4。
4點收盤後，經過幾個小時的統計，道瓊斯指數的收盤價從開盤點2247.06下降到1738。74點，下跌508.32點，跌幅22.6%，成為壹戰以來強股市最大跌幅。這壹跌幅遠超10月28日1929 12.8%的跌幅。僅這壹天，美國損失的股票市值就是5000億，相當於美國壹年的GNP或者法國壹年的GNP的1/8。
這壹天，紐交所的所有歷史記錄都被改寫:成交8億股，是1987日均成交量的3倍多；收到的訂單數量為47萬。平均每秒次數為21，而當年日均為654380+044000，平均每秒7次。
評論
比起美國人玩股市，中國人還是小巫見大巫，但目前中國股市遠不如美國股市的1987規範、公開、公平、公正。如果做得不好，徒弟超過師傅造成災難的情況並不少見。
如果股市有問題，也不是貪汙挪用幾個億的問題。妳看，小子，6個小時的交易日，跌了5000億美元，相當於美國GDP的1/4。
玩火，玩股票？
2。大趨勢2003年9月5日
六，四
誘導全球引發股市崩盤。
收市後，菲林召開了新聞發布會。他宣布明天繼續開市，然後語氣沈重地告訴記者:“交易所差點崩潰。”
第二天，美國各種報紙鋪天蓋地都是黑色橫幅標題:“十月大屠殺！””，“華爾街的血！”、“黑色壹周”、“道瓊斯崩盤！”“風暴席卷了股市！" ……
10 10月19日，不僅美國股市暴跌，全球主要金融市場都出現了拋售股票狂潮。歐洲方面，倫敦金融時報指數1987 10 10月19下跌183。70點，跌幅10.1%，也是單日最大跌幅；瑞士瑞信銀行的指數下跌了11。3%;聯邦德國為3.7%；法國是6。1%;荷蘭是7。8%;比利時是10。5%。在亞洲，日本東京《日本經濟新聞》的平均股價指數下跌620點，跌幅為2。35%後，20日下跌3800點，即14。6%;香港恒生指數下跌420點，報19。81分，即11。12%，新加坡海峽時報指數6月9日下跌12。15%;澳大利亞所有普通股指數19下跌80。20點，也就是3點。74%之後，20日下跌24。9%。巴西和墨西哥股市跌幅也超過20%。全球金融市場充滿了危險。
股市暴跌，地方政府采取行動救市。香港隨即宣布股市休市四天。美國宣布限制使用計算機控制的交易，裏根政府宣布降低銀行優惠利率，美聯儲董事會承諾向商業銀行提供充足資金，以減少財政赤字；法國宣布降低長期利率等。由於采取了壹系列救市措施，紐約、倫敦等股市普遍反彈，紐約道瓊斯工業股票指數再次觸及2000點關口。然而，當65438年10月22日海灣戰爭爆發時，股市回落。
65438+10月26日，