基金經理肖華投身私募 楊銳接棒
作者： 劉瑛 來源：21世紀經濟報道 時間：2007-04-07 15:23:08 字體：大中 小
多少風流人物，總被雨打風吹去。
當2006年12月30日，博時價值增長基金發布更換基金經理公告，宣布肖華離職時，這則消息壹度被淹沒在牛市漲跌的喧鬧聲中。
肖華，壹個身上有著時代印記的人物離開公募，轉投私募，背後有很多值得思考的因素。
而對於博時基金而言，如何看待肖華的離職？博時是否真如外界所言已成為基金業的“黃埔軍校”，直面這些問題，博時基
金副總裁李全需要開放的心態和勇氣。
肖華自述離職內幕
2003年，肖華管理的博時價值增長基金，因重倉持有汽車股獲利豐厚而為人矚目。
不過，隨著2004年汽車股股價的大幅下挫，肖華的投資風格受到質疑，其堅持持有汽車股也被市場認為是“賭性太重”。
2年痛苦煎熬後，2006年博時價值增長獲得了104％的收益。
肖華選擇此時離開，可以算得上是“善始善終”，結局圓滿。
而博時價值增長2號基金即將在1月15日-18日實施“凈值歸壹”，也被業界笑稱是博時給肖華舉行的告別儀式。
肖華在接受記者采訪時表示，從付出和回報的角度講，和公募相比，私募機制更合理。目前國內公募基金公司存在股權激勵機制缺失的先天不足。
“基金業其實不缺資本，很多基金公司的資本金都用不完。”作為依靠智力賺錢的行業，國外基金公司大多采用合夥制，依靠私人信譽經營和維護，相比之下，國內基金業開放程度還不夠，在註冊資本金、獲得經營牌照以及管理層持股等方面都面臨諸多障礙。
實際上，不少基金經理對此都感同身受：在國內基金凈值排名的壓力下，公募基金經理要承擔巨大的壓力，若他們的業績出色，自然會獲得各方贊譽，壹旦業績下滑，各方責難紛至沓來。因此，基金業人士認為，目前國內基金經理的生存環境並不算太好。他們頂多算是個“打工仔”，業績排名直接影響個人收益，基金投資出現短期化不足為奇。
肖華認為，隨著國民財富的增長，理財市場正不斷壯大。做私募，對他而言，“值得試壹試”。他也坦言，和做公募相比，由於缺乏基金公司的品牌以及銷售支持，在客戶拓展方面會較為困難。
楊銳的“兩條路線”
接替肖華出任博時價值增長以及博時2號基金經理的楊銳，是博時的“老人”，也是“海歸”。
1999年8月楊銳加盟博時基金任研究部策略分析師；2002年10月起兼任博時價值增長基金經理助理，充當肖華的助手。
楊銳是博時的重點培養對象：2005年1月至2006年1月，楊銳由博時派往紐約大學Stern商學院做訪問學者，其中有8個月在Alliance Bernstein的股票投資部門實習。這13個月，楊銳自稱“混跡”於華爾街基金經理當中，還與麥基爾教授合著了，後者系美國規模排第二的先鋒基金的董事，國際級投資大師。麥基爾著作暢銷32年，被譽為西方金融界從業人員的“投資”。
2006年5月，楊銳始擔任博時平衡配置基金經理，主要負責基金的股票投資。數據顯示，截至2007年1月9日，平衡配置凈值增長率為38.8％，其中股票投資比例不超過60％。
據了解，這與其在2006年4季度抓住了銀行、地產和鋼鐵等行業，並在上漲過程中適當減持的操作策略直接相關。
*** 2 頁 『下壹頁』