市盈率是股價與每股凈利潤的比值。市凈率是股價與每股凈資產的比率。壹般來說，市盈率和市凈率越高，股票的估值越高。反之，市盈率和市凈率越低，股票的估值就越低。當然，這只是對市盈率和市凈率的膚淺理解。無論如何，用市盈率和市凈率給股票估值的時候，大體意思是壹樣的。
那麽，在對股票估值時，哪個指數能真實反映股票的估值呢？
先看市盈率。作為股價與每股凈利率的比值，市盈率還有另壹層含義，即按照目前的股價和利潤，買股票後僅靠利潤要多少年才能收回投資。舉個例子，如果市盈率是10，那麽用利率收回投資需要10年。當然，這裏說的投資回收只是理論上的，實際上很難做到。因為要想把理論變成現實，需要的條件比較苛刻，很難達到。但無論如何，用市盈率來給股票估值更合理。
因為投資者購買股票是為了投資壹家公司，從價值投資的角度來看，投資者從壹家公司獲得投資回報的方式是該公司能夠創造利潤並從中獲得分紅。市盈率只是反映了投資者投資壹家公司所付出的成本和能夠獲得多少回報之間的關系。但是，用市盈率來給股票估值是不合理的。因為在計算市盈率的時候，妳需要用到每股凈利率，而壹個公司目前的估值必然取決於其未來的凈利潤，而未來的凈利潤顯然是不確定的，妳最多只能估計壹下。這意味著我們計算的市盈率不壹定是壹只股票的真實市盈率。因此，在用市盈率對股票進行估值時，如果公司的預期凈利潤偏離真實凈利潤，估值也會出現偏離。
然後再看市凈率。市凈率代表購買壹家公司單位凈資產的成本是多少倍。比如市凈率為2，即花2元買1元的凈資產。凈資產是總資產扣除負債後的資產，屬於公司自有資產。如果壹個公司被當場清算，凈資產就是投資者可以收回的投資。因此，市凈率越小，買入該單位凈資產的成本越少，股票估值越低。
與市盈率相比，市凈率股票估值的真實性可能更低。因為市凈率只考慮了當前股票的凈資產，而沒有考慮利潤的變化對凈值的影響。如果未來利潤增加，凈資產也會增加，股票的估值也會增加。相反，如果公司持續虧損，其凈資產遲早會虧損，股票的估值也會持續下降。而且，相比凈利潤，凈資產也更容易註水。比如有的公司高價收購另壹家公司，形成高額商譽，但如果被收購公司經營不善，就可能面臨商譽減值，導致公司的凈資產在短時間內急劇減少。正因如此，在對股票估值時，市盈率仍然被更多地使用。。。。
如何用市盈率分析股票？
什麽樣的市盈率才是好的市盈率？
這個問題很難。我們逆向思考壹下，看看那些是不是不好的市盈率。比如壹些ST名的股票即將退市，那麽這些股票的市盈率肯定不好。我們通過觀察這些公司的市盈率來看什麽樣的市盈率是不好的。ST股的市盈率大多為負，因為盈利是虧損，是負的，所以市盈率為負。但是也有市盈率特別大的，因為利潤很小，所以性價比很大。所以單純比較市盈率是沒有意義的，但是可以通過觀察總結出壹些規律。
(1)市盈率不能為負，負值表示公司虧損。長期投資不可取。
(2)價格/市盈率=每股收益。每股收益不能太小。太小意味著公司股票盈利能力太差。每股收益的參考價值大於市盈率，可用於公司之間的橫向比較。
(3)比較不同公司的市盈率沒有意義，只有比較同壹家公司不同時間段的市盈率才有意義。或者比較兩個同行業的公司。
市凈率是多少？
市凈率是市場價值與實物資產總額的比率。比如某公司全部資產拍賣折價1000億元，公司市值1000億，市凈率等於1000/100 = 10；市凈率可以間接反映市場的熱度。比如兩個都賣奶茶，都是同配方的品牌。人們更願意花20元在A家買而不是花15元在B家買，可見A的知名度和美譽度更好。
如何用市凈率分析股票？
同樣，我們通過觀察找到規律，把市凈率從大到小排列，比較市凈率最大的和最小的，看看市凈率最大的股票是什麽樣的。可以看出，最大和最小市凈率的ST股很多，所以市凈率不是越大越好，也不是越小越好。但是也有壹些規則。
(1)市凈率不能為負。負的市凈率表明公司經營狀況不佳，出售資產後仍欠外債。
(2)市凈率不宜過大。過大意味著市值與資產的比例過高，或者股價已經被炒得很高，存在很大的泡沫。要麽是公司資產太小，沒有資本。就像壹件商品的價值只有1元，現在以1000元的天價賣出，也就意味著只加熱了很短的時間，就可能瞬間崩盤。
(3)市凈率反映了市場的熱度。不同行業之間的市凈率比較意義不大，但同壹行業之間的比較有意義。比如白酒行業茅臺的市凈率是15.81，五糧液是10.1。說明茅臺的熱度更高。人們願意為壹杯等量的茅臺和五糧液支付更高的價格。
(4)市凈率為0-1的股票，市場力量不足，不受歡迎，不被人看好。比如壹輛車值20萬，沒人管，沒人出價，人家只願意花65438+萬買。
(5)市盈率在1-10之間的股票，處於發展的繁榮期，人們對其發展相對樂觀。
(6)市盈率超過10，或者更高，說明價格已經遠遠超過價值。根據巴菲特的價格和價值投資理念，如果價格超過價值過高，股價上漲的空間和速度就會放緩，泡沫破滅的風險也會加大。
市盈率和市凈率都是選股的重要指標。市盈率主要反映上市公司的盈利能力，而市凈率反映公司的整體水平，但它們在應用方法上有不同的指導意義:
1.對於價值投資者來說，市凈率更重要。因為如果上市公司凈利潤為負，那麽市盈率也就為負，此時沒有任何指導意義。市凈率是指市值與凈資產的比率，凈資產代表股東權益。
2.對於中短期投資者來說，市盈率更重要。因為股價變高後，市盈率會更高，中短期內回調的概率會增大。
3.在分析工業、制造業、鋼鐵煤炭、重資產企業、周期性行業時，市凈率更為重要。如果市盈率小於1，也就是常說的破凈值，這些重資產企業破產相對困難，所以被低估的概率大。
4.不如分析壹下消費行業，白酒，醫療，科技行業的市盈率。因為這些行業發展前景廣闊，投資成本可以很快收回。