投資基金的二級市場可以分為兩種:壹種是開放式基金的價格；二是封閉式基金的價格。前者以單位資產凈值為基礎，後者以單位資產凈值、基金分紅政策、供求關系等為基礎。
現在我來介紹壹下基金價值和資產凈值的內在聯系。
基金價值理論是以凈資產價值為基礎的。資產凈值的具體含義是某壹投資基金在某壹時點所代表的實際價值，資產凈值是基金單位價格的內在價值。通常兩者的匯合點是資產凈值的增加，基金的價格也會隨之增加。資產凈值是判斷投資基金狀況的重要標準，也是基金投資者的重要決策依據。
任何金融產品都有內在價值和市場價格，每個金融產品的價值和價格都是密切相關的，價值不是機械的決定價格。
投資者投資封閉式證券在形式上有點類似於投資壹般股票。封閉式基金管理人運用基金資產投資於證券市場，基金收益來源於買賣證券差價獲得的利息、股息和資本利得。
證券投資基金投資於上市股票和國債，與壹般上市公司服務的行業有本質區別。普通投資者由於缺乏專業技能和資金限制，沒有辦法直接進入普通上市公司的投資領域。但作為證券市場，生產技術沒有專業壁壘，投資者直接投資。
國外研究表明，證券基金經理的整體盈利能力僅相當於普通投資者的平均水平。因為基金的盈利資本是基金的凈資產，當投資者購買該基金所支付的成本等於基金的凈資產時，如果忽略基金費用，他購買該基金所獲得的回報等於他將同壹基金直接投資於股票市場所獲得的回報。
壹個理性的投資者會在通過基金間接投資和自己直接投資之間進行選擇，最後這兩種投資方式的回報是相等的。這樣，基金價格就等於基金的資產凈值。此外，基金單位資產凈值可能會被“扭曲”，因為基金對象主要是各種證券，而證券的市場價格受供求、宏觀經濟等因素的制約，往往與其自身的內在價值相違背。因此，基金資產凈值可能無法真實反映投資基金的資產狀況，尤其是在股票市場價格大幅波動的情況下。