牛市第壹階段：牛熊難辨階段
當市場處在牛市第壹階段，幾乎沒有人知道牛市即將到來。如果回頭看，這個階段的壹些情景，和熊市第五階段的“黎明前”階段很像，幾乎很難區分開來。
在這個階段，市場可能剛創出新低不久，也可能在創出最低點後又震蕩和盤整了較長壹段時間。需要註意的是，熊市創出最低點與馬上展開壹輪波瀾壯闊的牛市，兩者之間並沒有直接或者必然的關系。
但是，還是有壹些與熊市“黎明前階段”不同的跡象。此時，有壹些股票已經停止繼續下跌。甚至還有壹部分股票其實已經盤出底部，獲得了壹定的漲幅，但市場上並沒有與之對應的消息，也沒有人關註到這壹點。
當市場出現利空的消息時，市場並沒有像熊市前幾個階段那樣繼續下跌，而是以平盤或微漲微跌收盤，同時成交量雖仍然低迷，但已經有所溫和放大，只是這種放大並沒能引起人們的註意。市場上也沒有關於為何出了利空消息，股市沒有下跌的相關解釋。甚至連利空消息發出後，都沒有太多相關的解讀文章。因為此時，社會對股票市場的關註度已經降到了冰點。
在這個階段，我們需要觀察的，不是市場對利多消息的反應，而是市場對利空消息的反應。在這個階段，市場對利多消息可能出現上漲（本能），也可能下跌（不將利多當利多），從利多上很難判斷是熊市第五階段（黎明前階段），還是牛市第壹階段（牛熊難辨階段）。
如果在市場走熊很長壹段時間，市場對利空的反應，給人感覺像是波瀾不驚，感覺像沒有出消息壹樣，那麽我們就應當十分關註了。可以按市場最近壹個月、兩個月、三個月的漲幅進行排名，扒壹扒看這些股票最近的表現怎麽樣，漲了多少，有什麽***同之處。之所以造成市場對利空沒反應，是因為此時市場已經到達了極度的冰點，所有想賣股票的人幾乎都把股票賣盡了，他們之中很多甚至已經忘記了股票。所有帶有利空情緒的人，幾乎不關心股市，因此也不知道有沒有利空。
此壹階段，股指已經呈現出緩慢上漲的跡象，但是很少有人能重視，也聽不到有人說即將迎來壹輪牛市。分析師措辭非常謹慎，多推薦個股（許多節目已經不允許推個股）和某個細分行業或事件的“結構性機會”，“投資者可以關註，少量參與，註意止損。”等謹慎言論。
牛市第二階段：初步上漲階段
也不知從哪壹天開始，市場的上漲開始引起壹些人的註意。這種上漲可能是成交量逐步放大的溫和上漲，也可能是成交量突然放大，暴力突破前期盤整區域。
此時，總有某壹類的股票很耀眼，既能引起大眾的關註，又能帶來賺錢效應。新聞也好、分析師也好，很容易就把它們歸納為壹個“板塊”。這個板塊的分類，可能是某壹個行業，某壹個地區，或最近發生的某壹個事件相關。
賺錢效應開始擴散，普遍規律是從離證券市場最近的人開始擴散。比如證券從業人員、基金從業人員、新進入市場的交易者，仍然關註股票漲跌的人（多還未深度套牢）。通過這些傳聲筒，身邊的親戚朋友同事，也開始關註股票。其中壹部分人（散戶）開始嘗試投入壹部分試探資金，另壹部分人則繼續觀望。
此時，上壹輪牛市高峰下來，被深度套牢的人群，也開始慢慢註意到股市的上漲。但他們在這個階段，還沒有太強的參與意願。
主持人經常問分析師的壹個問題，就是“您最看好哪個板塊？”“XXX板塊還能不能買？”
大多數分析師仍然比較含蓄，但這個比例在慢慢減少。此時最活躍的市場發聲人士，是前期最有毅力，不斷“喊底”的分析師。他們在熊市第五階段喊底，被市場、主持人、群眾多次羞辱，因為底後又有底；在牛市第壹階段發言較少，且言論不被重視。因此，在此階段必須好好得意壹番，這是人的本性，無可厚非。
第三階段：中期上漲階段
上漲途中的第壹次暴跌，宣告這壹階段拉開序幕。當然，這種暴跌並非只有壹次，往往在整個牛市過程中都能看到。
類似的暴跌，往往事先沒有任何消息面上的利空因素，而且暴跌的成交量還比較大。市場不知怎麽的就吃錯了藥，開始拉肚子。等到收盤後，市場就會有各種言論，來挖掘“利空”因素，大家仿佛“恍然大悟”，哦，原來是這樣，怪不得跌了。實際上，像這種大跌是很正常的牛市悸動，主要來自機構和大戶短線的“浮躁”心理。他們還沒能完成熊市心態向牛市心態的轉變，在壹絲風吹草動之下，引發了連鎖反應，導致的大跌。
此類暴跌的特點：
1、 位於上漲通道之中，且前壹日還可能創出行情以來新高。並沒有進入M型震蕩或直線型盤整；
2、 事先沒有任何征兆，消息面上風平浪靜，沒有人能事先預料到今天回暴跌；
3、 成交量較大，甚至創天量。此時不要以為是“天量見天價”，因為牛市中大多天量之後還有天量。目前為止，A股市場還沒有見到過以“暴跌搭配天量”的方式見頂的。
此壹階段，對於利空消息，市場的反應往往是低開，早盤下挫，但很快就被拉起。即使重大利空，對市場的影響也不會超過壹周。而大多數中等或較小的利空，往往是早盤低開或下挫後，當日就被拉起，最終紅盤報收。
賺錢效應繼續擴散，第壹波被賺錢效應帶進來的初入者（散戶），已經開始影響他們周邊的人，帶來第二波初入者。第二階段中在觀望的人群，開始投入資金試探，並不斷加大投入量。初入者投入股市的資金開始增加，從壹兩個月薪資左右（或壹萬元）的試探性資金變成半年甚至壹年薪資以上的資金。
上壹輪牛頂下來的散戶，部分賬戶已經解套。他們先是選擇賣出，從而落袋為安。但落袋為安後，他們並沒有選擇遠離股市，反而對股市的關註度持續上升。過不多久，他們就會在氛圍的帶動下，重新殺入。只是這壹次買入的，是市場的熱點，是另壹些股票——作為“痛定思痛”，他們大多不會繼續購買上壹輪牛市套牢他們的那些股票。
此壹階段，前期堅韌言底的“死多”分析師，光環漸漸淡去。因為此壹階段起，市場上開始“股神”輩出。市場的聚焦在“能抓住熱點”的分析師。“股神級”分析師開始成為主持人問問題的主要對象。此時，主持人的問題往往不是“還能不能買”，而是“下壹階段我們該關註哪些熱點？”
此階段，市場每壹次下跌，都會有壹些人站出來“唱空”。但措辭多為“保持謹慎”、“控制倉位”等詞語，此時還鮮有說“見頂”這個詞語的。有時，也確如他們所說的，市場下跌了壹陣。但股指很快又被拉起，創出新的高度。在經歷幾個這樣的輪回以後，唱空的聲音開始越來越小。因為他們每壹次唱空，最後都被證明是錯誤的。這壹點，在個人投資者之間也是壹樣，每次唱空都“阻礙”了親戚朋友賺錢，如是幾次之後，也不好意思跟朋友再繼續說看空。原因很簡單，耽誤別人賺錢的朋友，是不受待見的。
來自券商的分析報告，開始不斷調高個股的“買入目標價”。
這個階段可能持續的時間非常長，甚至跨年。也可能比較短，壹兩個月時間就結束。如果結束時間過早，這壹輪“牛市”往往在後來被稱為“反彈”。
第四階段：後期上漲階段
不是所有的“牛市”，都會進入這壹階段。有壹些在第三階段就夭折了，被稱為“反彈”，或者“行情”。
有兩種情況出現，預示著第四階段的到來。壹種是政策上開始調控，比如加快新股特別是大盤股的發行，調高印花稅等。如果市場對政策面的調控（利空），反應比較劇烈（下跌），則後期還可能繼續上漲；如果市場對政策面的利空，開始麻木，則需要多加小心。
市場對另壹種則是首次在分析師中出現“頂”這個詞語。
熊市後期和牛熊難辨階段“堅韌不拔”死多的分析師，此時開始看空，並且開始出現“逃頂”、“見頂”、“頂部”等詞語，預示著這壹階段的到來。但市場往往在他們看空以後，還會經歷壹波上漲，而且漲幅可能還不低。
很有意思的是，他們往往在熊市還未結束就提前看多，也往往會在牛市還未結束就提前看空。他們多標記自己為“價值派”，（當然他們之中有壹部分真是，也有壹部分假是）說的最多的就是價值投資，頻率出現最高的詞語為“市盈率”。為何他們會提前市場看多和看空？因為“錨定”的思想，只是他們心中的“錨”，不是股票的價格，而是價值（市盈率）。股票市場就像鐘擺，搖擺在極度高估和極度低估之間。市場從牛頂上下來，估值中樞不斷下移，他們心中錨定的價值標尺也不斷下移，直至跌到他們心中“不可能跌破”的位置，他們開始堅韌不拔地喊底。然而市場在熊底會毫不客氣地，壹次又壹次地跌穿他們的心理底線。他們是熊市底部最後屈服的人（嘴上可能不說），也是熊市中被主持人和群眾嘲笑最多的人，也是這些事跡給他們留下了深刻的映象，記憶太深刻，使得牛市後他們心中對價值的“錨”沈得太深，拔不出來。
在熊市底部前提前買進的人，往往也會在牛市半山腰提前逃頂（也就是這壹階段的早期）。這壹部分人，要麽堅守到熊市到來，要麽剛好在牛頂處重新殺回。第壹次有人喊“頂”，並不可怕。但前期喊頂的人再次殺回，卻是應當打起十二分精神。
從實際上說，市場進入這壹階段後，也確實脫離了股票應有的價值中樞，進入高估階段。但由於賺錢效應還在繼續，因此牛沒有停下腳步。慢慢地，許多個人投資者就會發現已經沒有可以繼續投入股市的資金，於是開始借錢炒股，融資額度和杠桿也加的很高。
當市場突破前期熊市的反彈高點之後，創新高已經不是什麽新鮮事。新聞和主持人也不會說：“哇，今天創新高！”，因為市場每天都在創新高，創新高實在不是什麽“新聞”，也不值得奇怪和興奮。
賺錢效應開始延伸到較遠的地方。這些地方甚至跟資本市場沒有什麽關系，比如菜市場、麻將館等地方。
連最保守的人（這裏的保守指的是對金錢損失的厭惡，而非投資風格的保守），也慢慢開始投入到這場戰役之中。他們之中很多人願意選擇基金，壹部分原因也是出於保守。主要出於以下幾種原因：
1、 牛市後期，個人投資者出現“只賺指數不賺錢”的現象。
2、 相信基金是專業的機構投資者；
3、 基金的廣告宣傳上，拿出了漂亮的業績展示，並宣揚長期投資的理念；
4、 “後悔理論”心理。因為許多人有選擇恐懼癥，自己選擇的股票如果跌了，會產生“後悔”心理——不該買啊~！這種選擇恐懼癥最大的成因也就是心中潛意識的“後悔”心理。但假手別人買的股票，跌了自己看不到，避免產生“後悔”心理。加上基金持倉許多只股票，漲跌相抵，壹定程度上避免了暴漲暴跌。
5、 單個股票不會跳出來，拉著妳買他；但基金會拉著妳買他。最後那壹批金錢損失厭惡者，在半推半就之下加入了基民的隊伍。
分析師以看多的態度出現在各大媒體，類似“謹慎操作”“控制倉位”之類比較婉轉的看空聲音已經絕跡。市場上看空的聲音，多以逃“頂”，或“是不是頂”為主。但這種聲音隨著牛市的繼續，也越來越小。到這壹階段的後期，幾乎聽不到。
市場的估值不斷被擡高，但很快就會有解釋高估值的理由放出。例如發展中國家的經濟增速快，與歐美相比理應獲得更高的溢價，又或者“大國崛起”“XX十年”等。又或者，會將歷史上的A股大牛市，或者其他國家的大牛市，拿來對比，告訴大家牛市還遠未到頭，“XX點不是夢”。
第五階段：築頂階段
並非所有的“牛市”，都會到達這個階段。像這種情況，只有“全民狂歡”類型的大牛市，才會遇到。很多半路夭折的牛市，往往被稱作“行情”。
隨著牛市的發展，慢慢的，市場上關於“頂”的說法已經幾近絕跡。即使有，也不被人們所留意。
牛市築頂，很少有人能提前看出來。牛市中每壹次震蕩，每壹次下跌，每壹次喊頂，總又被重新拉回，直至喊頂的人不好意思再喊頂。確實也會有壹些人在牛頂處“喊頂”，但他們的言論根本得不到市場的註意。壹直到熊二階段，這些人曾經的言論才重新被拉出來奉若神明。
此時市場已經進入所謂的“瘋牛”階段。股市為何會漲到這個點位，用估值根本解釋不了，只有夢想能夠解釋。
雖然在股市確認頂部以後，也就是熊二階段以後，會有各種理由來解釋股市為何會見頂。比如：經濟下滑，資金收緊等等。但是在這個牛市頂部階段，壹般見頂的原因如下：
隨著股票的價格上漲，每成交壹手所需要的資金也越多。股市要繼續上漲，需要更多的資金參與才能維持成交量，才能維持賺錢效應，光靠存量資金是無法做到的。賺錢效應從牛二階段就開始傳遞，壹傳二，二傳四，四傳八……不僅參與的人數越來越多，而且平均參與的資金量也越來大，但這種情況總會到達壹個臨界點。當新進入的資金無法支撐股市繼續上漲的時候，牛市也基本走到了盡頭。
所以市場上有句話是這麽說的：“當最不想買股票的人都買股票了，就是見頂的時候”。說的就是這個道理。當這壹輪牛市能影響到的人，都進來炒股票了，他們能進來的錢也都進來了，牛市變走到了盡頭。
此時若有超級大盤股IPO，會對供需情況形成較大的壓制，促進股市更早達到臨界點。有時超級大盤股上市剛好就產生了股市的頂部區域。這是因為：
1、前幾個階段無法容納如此巨量IPO；
2、巨量IPO本身在較大程度上改變了股票的供需情況。
除此之外，牛頂往往還有以下跡象：
1、股票的估值很高，根本找不到便宜的股票。這裏有壹個經驗之談，就是即使最沒有想象力的股票，估值都難以接受的時候，往往需要小心。什麽是最沒想象力的股票呢？是績差股麽？不是，因為即使績差股也有重組概念。真正最沒想象力的股票，是所謂的“收租股”，不管旱澇，穩定收租的這種。如果在PE的估值上，呈現出:長期國債收益率的倒數<收租股PE（20倍以上）<周期類股票<其他類型股票。
需要註意，如果還有價值型或成長型股票的PE低於收租股，即使收租股PE>20倍，也並不見得見頂。
2、熱點散亂，難以追蹤。無法形成具有賺錢效應的“明星個股”或“熱門板塊”。
3、前期的熱門股，或漲幅較大的個股，已經提前進入震蕩橫盤或下跌走勢。
4、賺錢效應開始減弱。盡管早期各批進入股市的參與者已經瘋狂，但對新進入者或即將進入者的吸引力已經減弱。很多新手進入後無法賺到錢，自然也無法產生賺錢效應吸引後來者。買賣的難度加大，新人“沒賺到錢”。
5、成交量無法繼續有效放大。
6、媒體及分析師的發聲，同牛四階段末尾，並無太大區別。
有壹部分人蒙對了頂部，也有壹部分人能準確識別出頂部，並對應采取相應的減倉和空倉措施（光識別還不行，還需克制心魔才能做到）。在牛頂的左側識別難度很大，因為此時還在創新高，在牛頂的右側識別相對容易。頂部的形態有時相當復雜，有時M頂在深度調整後還能創新高。
在這個階段能成功逃頂的，往往不是“價值投資派”。因為價值派要麽在第三、第四階段已經逃頂，要麽就是打算穿越牛熊。成功逃頂的往往是能夠控制好自身心態，且對市場敏感的技術派。
有趣的是，在此階段能夠成功逃頂的，往往會在熊三階段提前抄底，被稱作“抄在了山腰上”。
~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~
以上皆是理論！！
股市就是故事都是逗妳玩！！
寫書的炒股把握此次到位！就不寫書了！！
小散就是小散甭管牛市熊市弱水三千只取中間壹段！！（不要總想著從最低吃到最高！）