法國制藥巨頭斥巨資收購競爭對手，石油巨頭和化妝品集團卻意外受益。就在法國制藥巨頭賽諾菲宣布斥資480億歐元收購競爭對手安萬特的同時，在全球制藥行業引起軒然大波，但另外兩家看似毫不相幹的公司卻從中受益。他們是石油巨頭道達爾和化妝品集團歐萊雅。
鷸和蚌爭奪漁夫的利益。
根據華爾街日報的說法，投資者壹直在購買法國安萬特公司的股票，並出售其法國競爭對手賽諾菲-聖德拉堡集團的股票，預計這將是歐洲企業迄今為止最大的敵意收購戰。
然而，投資者也可以找到另壹種方式參與這場戰爭，那就是購買石油巨頭TotalSA和化妝品集團L LOrealSA這兩家法國大公司的股份，這兩家公司都持有賽諾菲的大量股份，在這場硝煙彌漫的戰爭中袖手旁觀。
不管收購結果如何，他們最終都能盈利。如果賽諾菲能以480億歐元成功收購安萬特，道達爾和歐萊雅將更容易兌現他們在新制藥巨頭中的股份。如果賽諾菲輸了，壹夜之間就會成為被收購的對象，道達爾和歐萊雅持有的賽諾菲股份就會增值。
事實上，對道達爾和歐萊雅唯壹不利的情況是，成功收購賽諾菲後，違背投資者意願繼續持股，新的制藥巨頭股價大幅下跌。
到目前為止，道達爾和歐萊雅都支持賽諾菲收購安萬特。道達爾表示，最終將出售賽諾菲的股份。歐萊雅仍然拒絕出售，但分析師認為它會輕易改變路線。
歐萊雅在宣布支持賽諾菲時表示，壹旦收購完成，持有賽諾菲股份的收益將不計入公司合並財務報表。這部分收入約占歐萊雅集團凈利潤的四分之壹。分析人士表示，這表明歐萊雅將成為壹家真正的化妝品公司，不再涉足制藥行業。
袖手旁觀，走開。
多年來，投資者壹直呼籲道達爾和歐萊雅出售其在賽諾菲的股份，專註於核心業務。但如今，他們持有賽諾菲的股份數量已經不是在公開市場上出售那麽簡單了。如果賽諾菲最終成功收購安萬特，道達爾和歐萊雅在規模大得多的新公司中的持股比例將相對較低(道達爾的股份將降至約65，438+03%，歐萊雅降至約65，438+00%)，這讓他們更容易全身而退。
如果收購賽諾菲失敗，對道達爾和歐萊雅更好，因為賽諾菲將成為輝瑞等大型藥企垂涎的目標，道達爾和歐萊雅將有機會兌現股份，而且很可能是非常有吸引力的價格。
道達爾和歐萊雅在多元化時代買了賽諾菲的股份。為了有壹定的科研能力，歐萊雅在1973買入了聖德拉堡的股份。而道達爾則通過收購前法國國有石油公司ElfAquitaine，間接獲得了賽諾菲的股份。後來，為了防止賽諾菲-聖德拉堡集團被其他公司收購，道達爾和歐萊雅都同意簽署股票鎖定協議。
股票套現會有什麽作用？
如果道達爾和歐萊雅成功兌現賽諾菲的股份，接下來的問題是他們將如何處理這筆錢。
投資者最希望看到的是，這兩家公司能用拿到的現金回購公司股份。
道達爾可以用可以兌現的錢回購11%的公司股份。蘇格蘭愛丁堡ScottishValue資產管理公司的歐洲基金經理卡森(Carson)表示，這壹前景將把道達爾股票的市盈率提高到較大同行的水平。他指出，按照息稅折舊攤銷前每股收益計算，目前總股的市盈率只有8倍，而BP等競爭對手的市盈率是8.5倍。
但對於道達爾和歐萊雅來說，這場收購戰也有壹定的風險。關鍵是，目前還不清楚道達爾和歐萊雅是否願意或能夠在他們與賽諾菲的鎖定合同於5438年6月+2月到期之前出售賽諾菲的股份。此外，賽諾菲可能大幅提高對安萬特的出價，這將導致賽諾菲股價下跌，從而拖累道達爾和歐萊雅所持股份的價值。
另壹個風險是，道達爾或歐萊雅可能利用變現所得高價收購其他公司。道達爾發言人表示，公司不急於收購任何公司，但如果有好的機會，公司會考慮。
歐萊雅的投資者表示，他們寧願用套現的資金收購壹些小型戰略項目，比如它最近收購的中國美容護膚公司羽西。