雖然加息尚未出現，但市場已經發生了變化:消息公布後，美元指數飆升，黃金暴跌；美股也是先大跌後反彈；美債收益率飆升，年底加息概率飆升至66.2%。？通常在不加息的情況下，美元指數大多是靜止或者下跌，黃金也是如此，股市更是難以大幅波動。為什麽這次不壹樣？
事實上，股市和美元的走強，黃金的疲軟，恰恰說明市場已經理解了美聯儲“不加息縮表”背後的邏輯:市場仍需調整，但美國經濟預期已經在改善。其實不管是加息還是縮表，都是壹個流動性收縮的過程。簡而言之，就是戳破量化寬松政策吹大的“泡沫”。然而，這壹次，美聯儲沒有選擇“加息”，而是選擇了“縮表”。
美聯儲為什麽不加息？最直接的原因是通脹率遠未達到其設定的2%的加息線。正如其在聲明中所言，“今年以來剔除食品和能源價格的整體通脹和通脹指數較去年同期有所下降，並已低於2%”，“市場化通脹補償指數仍然較低，基於調查的更長期通脹預期指數變化不大”。
事實上，在制定貨幣政策時，美聯儲需要考慮包括中國在內的主要經濟體的情況。去年2月，美聯儲未能如預期加息；當時中國處於人民幣持續貶值區間。如果美聯儲提高利率，中國銀行不得不跟著提高利率，以保持人民幣不貶值，這將對中國經濟雪上加霜。這壹次，美聯儲沒有提高利率，這被認為給中國貨幣當局采取措施留下了壹個窗口。
另壹方面，如果減表，加息，對市場的沖擊太大。所謂美聯儲縮表，簡單來說就是美聯儲賣出之前量化寬松期間買入的債券。這類似於中國人民銀行回購或提高存款準備金率，暗示美聯儲將回收美元。
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