證券投資基金知識之讀懂年報基金的竅門範文
基金知識學習頻道教妳有關基金理財的知識，如基金怎麽買、如何買基金、如何查詢基金凈值、如何鑒別基金的優劣、怎樣進行基金定投等基金入門知識，這裏給大家分享壹些關於證券投資基金知識，供大家參考。
讀懂基金年報的竅門
本周，近150只基金率先披露了2008年年報。通過閱讀這些年報，投資者可以知悉基金的基本業績指標和投資組合，檢驗基金的投資風格，評價基金管理水平。
但對於動輒上萬字的基金年報，投資者應當如何閱讀呢?
目前基金年報中的主要財務指標披露了基金的凈收益、可供分配收益、資產凈值、凈值增長率等業績數據，並與上壹期間的數據進行比較。這其中，投資者需要重點關註三個指標：單位基金可分配凈收益、單位基金凈值、本期基金凈值增長率。
單位基金可分配凈收益如果是負數，該投資基金就不能分紅。如果是正數，它就是投資者可能獲得的現金分紅，根據有關規定，基金分紅不得低於可分配凈收益的90%。而關註單位基金凈值的意義在於將單位凈值與基金單位市場交易價格相比較。壹般來說，折價率越低，風險就越小。此外，本期基金凈值增長率反映了報告年度基金凈值的增長情況，是體現基金管理人投資水平的主要指標，該指標可以與報告年度市場的整體漲、跌幅進行比較。
另壹個值得投資者重點閱讀的部分是基金管理人報告。基金管理人報告壹方面是基金經理與廣大投資人分享其投資理念和投資決策的陳述，體現了基金經理對投資人的尊重程度;另壹方面也是投資人判斷基金投資風格與自身投資需求契合度的重要依據。好的基金經理工作報告不僅會詳盡介紹行業分布和個股選擇的原因，還解釋影響基金業績的有利條件與不利因素;在業績不盡如人意時，不會回避錯誤的投資決策，而是向投資者闡明其中原因。
接下來是基民最感興趣的部分——基金投資組合。這其中需要註意：第壹、股票投資的倉位，它反映了基金經理對後市的看法;第二，基金投資的行業配置，需註意行業配置的重點、行業配置是否符合基金的投資風格;第三、對前十大重倉持有的股票，需註意重倉股集中度、重倉股的基本面及市場流動性等等。
閱讀基金年報只是評價基金的起點，投資者還可借助第三方機構的分析，進壹步考察基金與同類基金的業績比較、費用水平，以及風險調整後的收益等因素。
證券投資基金的特征
1.集合投資。證券投資基金是壹種集合投資方式，即通過向投資人發行基金份額或基金單位，能夠在短期內募集大量的資金用於投資。同時，在投資過程中，能夠發揮資金集中的優勢，有利於降低投資成本，獲取投資的規模效益。
2.專業管理。或稱專家管理。即證券投資基金是通過監管機構認可的專業化的投資管理機構來進行管理和運作的。這類機構由具有專門資格的專家團隊組成。專業管理還表現在：證券市場中的各類證券信息由專業人員進行收集、分析;各種的證券組合方案由專業人員進行研究、模擬和調整;分散投資風險的措施由專業人員進行計算、測試等。
3.組合投資，分散風險。證券投資基金有特定的投資目標、投資範圍、投資組合和投資限制。證券投資基金在投資過程中通過科學的投資組合和投資限制，實行分散化投資，這將有利於實現資產組合的多樣化，並通過不同資產和不同投資證券的相互補充，達到降低投資風險和提高收益的目的。
4.制衡機制。證券投資基金在運作中實行制衡機制，即投資人擁有所有權、管理人和運作基金資產、托管人保管基金資產。這種三方當事人之間相互監督、相互制約的機制，規範基金運作，保護投資人的權益。
5.利益***享、風險***擔。證券投資基金實行“利益***享、風險***擔”，即投資人根據其持有基金單位或份額的多少，分配基金投資的收益或承擔基金投資風險。
妳了解基金的運作費率嗎
天下沒有免費的午餐，買基金也必須繳費。公募基金的費用包括壹次性費用和年度運作費用。其中，壹次性費用發生在投資者認購、申購或贖回基金時，年度運作費用主要包括管理費和托管費，均按照資產凈值百分比的形式單日計提，月底結算。這意味著，無論基金業績好壞，管理費和托管費都得繳付。試想有朝壹日基金不賺錢，管理費等運作費用只會擴大投資者的損失。
細數運作費率
在運作費率相同的情況下，投資者對不同投資品種收益率的敏感程度可能會大相徑庭。例如，年度回報20%的股票扣除2%成本，投資者仍可以獲得18%的收益水平。如果在2%的費率水平下，另壹只股票僅取得8%的年度收益，投資者不免怨聲載道，因為後者四分之壹的收益都用來彌補成本了。
理論上，隨著基金的風險程度逐級降低，基金的管理費率呈現下降的趨勢。QDII基金由於其涉及海外投資，其管理費率還包括支付給外方投資顧問的費用，國內7只QDII產品的管理費率基本是1.8%和1.85%，高於股票型基金的1.5%的費率水平。其中，銀華全球核心、華夏全球精選和南方全球精選的費率水平較高;股票型基金的管理費介於0.5%與1.5%之間，ETF基金由於采取被動管理模式，其管理費率最低;積極配置型基金的費率水平介於1.2%至1.5%之間，不過富蘭克林國海收益、寶康靈活配置和華安寶利配置等管理費率偏低;保守配置型基金中，年度管理費率從0.75%到1.5%不等，而南方寶元債券和國投瑞銀融華債券均為0.75%;債券型基金的費率水平從0.41%到1.2%不等，如萬家增強收益為1.2%。對於預期收益偏低的債券型基金，費率的高低對未來收益的影響尤為重要;貨幣市場基金的管理費率最低，均為0.33%。
整體來看，在市場長期向好的背景下，股票型基金較高的預期收益降低了投資者對費用的敏感程度。如果市場持續下跌，較高費率的股票型基金往往給投資者帶來更大的損失。
如何比較基金費率
投資者不妨從兩個方面著手：首先，確定投資哪種類型的基金後，傳統的辦法可以在同類基金之間進行費率的比較，註意區分投資策略不同的基金費率有所區別(例如主動、被動、指數增強型)，同時投資風格不同的基金費率或有區別(如大盤藍籌風格和小盤成長風格)，因此，按照策略或投資風格角度分別比較基金的費率水平，選擇適合自己的品種。
其次，在沒有確定基金投資類型的時候，投資者不妨按費率由大到小進行排序，如果處於同壹費率水平的基金中，各種類型的基金均有覆蓋，不妨采取排除法剔除低風險、同時費率較高的基金。例如，國內基金1.5%的費率水平下，保守配置型基金有3只，分別為匯豐晉信2016、德盛安心成長和招商安泰平衡，46只積極配置型基金和179只股票型基金。在費率水平相當的背景下，普通投資者長期投資應該優先考慮股票型基金。
費率作為投資者選擇基金的壹個考慮因素，重要的是可以起到篩選品種的作用。
他山之石，可以攻玉
在境外，細心的投資者會發現，新基金有時比老基金的費率更高。老基金隨運作時間的延長，規模慢慢膨脹，大規模基金通常有更多的持有人來分擔運作費用。
對於壹般企業而言，企業規模增大，平均固定成本隨之降低。同樣地，基金也存在著規模經濟效應，基金規模越大，年度運作費用水平也應該較低。簡言之，50%的資產規模增長並不需要增加50%的投研等基金管理費用。隨著規模的增長，境外基金的費率通常會下調。
值得關註的是，國內基金在管理費率收取方面，僅博時價值增長和海富通收益增長兩只基金凈值在低於價值增長線的情況下不收取管理費，其余基金並未作出類似的管理費率調整方案。美國晨星在基金公司信托責任評級時將費用作為考察部分，主要涉及基金的費用比例是否低於同類平均，以及基金資產規模增長時是否降低費用比例。期待在國內基金行業的發展道路中，市場參與各方***同努力，更好地站在投資者的角度，保護投資者的利益。