ETF基金的套利模式有哪些

壹、ETF間套利。在美國這樣的發達市場，往往有多個ETF跟蹤同壹個標的。既然是跟蹤同壹個標的，理論上上述ETF的價格走勢應該保持壹致。但是，由於投資者對於同壹標的不同ETF的追捧程度不同，這些ETF之間往往會出現輕微的走勢差距，有的溢價有的折價，這時候做多折價ETF同時做空溢價ETF，然後待兩個ETF均回歸均值之後再平倉，就可以套利。除了跟蹤同壹個標的的ETF外，類似標的的ETF之間也可以用類似的玩法。如在香港市場有跟蹤新華富時50指數的ETF也有跟蹤滬深300指數的ETF，由於這兩個指數壹般被認為走勢相近，所以也存在套利的可能。這種套利方法，門檻較低，即使是普通投資者也可以進行，當然大型機構因為有電腦監控大量ETF，再加上交易費用低，更具優勢。 二、ETF和股票之間套利。ETF，其實就是壹攬子股票的壹個集合。所以當我們發現壹個ETF溢價的時候，可以做空ETF同時做多ETF所持有的股票；反之當ETF折價時則是做多ETF同時做空ETF所持有的股票，壹旦溢價/折價消失，平倉即可捕捉到相應的套利空間。　　理論上，這樣的方法普通投資者也可以適用，但是卻存在操作難度。畢竟壹個ETF可能包含幾十個甚至上百個股票，要精確實施套利，就需要盡可能在同壹時點同時完成ETF和對應所有成分股買入賣出的所有操作，這對於普通投資者幾乎不存在技術上的可行性，所以幾乎可以視為機構投資者的專利。當然，上述套利，必須待溢價或者折價消失後才能實現，若市場維持長期溢價或者折價或者愈演愈烈，甚至可能出現短期浮虧。　　三、場內場外套利。ETF，除了可以在二級市場買入拋出，也可以通過直接向發行商按照凈值申購贖回，若市價和凈值出現差距，就存在了套利空間。今次上證180公司治理ETF被人瘋狂掃貨，也就是基於上述的考量。場內場外套利的好處是迅速，不需要等待折價或溢價消失即可完成高買低賣（比如在溢價情況下通過低價申購然後高價二級市場拋售完成）。　　不過，場內場外套利，其實是限制最多的壹種套利方式。ETF發行商對於ETF的申購贖回都有最低規模要求，以內地的ETF為例壹般就是100萬份，這對於資金有限的投資者而言就只能望而卻步了。