01什麽是市盈率？
市盈率=PE=股價收益比
其計算公式為S=P/E，其中S代表市盈率，P代表股價，E代表股票每股凈收益。
市盈率很好理解，等於普通股每股市價除以普通股每年每股收益，即市值除以凈利潤。
例如，假設壹只股票的市價為24元，過去12個月的每股收益為3元，市盈率為24/3=8。這只股票被視為市盈率為8倍，即每支付8元可以賺1元。
簡單來說，市盈率可以表示投資這只股票多少年可以收回成本。假設股票市盈率為8倍，即假設企業全年凈利潤與去年持平，回收期為8年。
所以市盈率也是評價股價水平是否合理最常用的指標之壹。
02市盈率值的意義
壹般來說，判斷市盈率的高低，數值的大小代表著不同的含義:
當市盈率小於0時，公司利潤為負。(因為盈利為負，所以計算市盈率沒有意義，壹般軟件也會顯示為“-”)當PE在0-13之間時，處於低估狀態；PE在14~20之間時，為正常水平；PE在21~28之間時，處於高估狀態；如果市盈率在28以上，反映股市可能存在投機泡沫，價格遠高於其自身價值。
那麽問題來了。對於投資者來說，市盈率是越高越好還是越低越好？
如果壹只股票的市盈率高，說明市場預測其未來增長趨勢良好；市盈率越低，意味著投資者可以用更低的價格買入股票並獲得回報，說明股票相對便宜，但市場對公司未來的預期較低。
就像投資房產壹樣，房價低不代表投資價值，房價高不代表沒有投資價值。小縣城5000感覺貴，上海5萬也覺得很有投資意義。
股票也是如此。市盈率低的公司多為市場預期差的公司，未來業績可能存在大幅下滑的風險。
另壹種情況是公司自身業績很差，通過出售資產帶來大量的壹次性收入。這個時候市盈率會被壓制到很低的水平，但是已經被嚴重扭曲，沒有參考意義。投資者應該考慮這些因素。
如何安全投資
我們知道價格圍繞價值波動，但我們往往不知道價值是什麽。就像股票壹樣，沒有人能保證它的內在價值。
投資明顯極度低估的品種，可以給自己留下很大的安全邊際:越是極度低估，安全邊際越大，潛在投資收益率越高。
而當股票基本面越來越差的時候，即使股價再便宜，也不值得買。從PE公式也可以看出，雖然股價很便宜，但是當每股收益逐漸降低時，市盈率就會越來越高。
推薦的做法應該是在市盈率較低的時候買入利潤遞增的股票。