任何投資都有風險，基金投資也不例外。投資是不斷控制和抵抗風險的過程，投資者在投資基金的過程中，通常會面臨以下幾種風險：
首先是市場下跌帶來的風險，而市場過熱往往預示著風險的來臨。例如，美國股市在1998年經歷了科技股泡沫，投資人對網絡科技股的追捧使得納斯達克指數創下5048.62點的紀錄，但泡沫崩破後納指縮水76%，而道瓊斯指數相對2000年時的巔峰也跌去了30%，標普500則從它的最高峰下滑了43%。中國A股在2001年由於市場熱炒上漲到2245點，市場的平均市盈率壹度達到60倍以上，之後便壹路下滑至998點，下跌幅度達到55.55%，許多基金在這期間出現虧損。
其次，基金公司操作失誤的風險。20世紀90年代中期，美國華爾街出現了壹個由兩位諾貝爾經濟學獎得主、前美聯儲副主席與華爾街最成功的套利交易者***同組建的長期資本基金，在短短4年中，其獲得了285%的離奇收益率，締造了華爾街神話。然而，在其出色交易員的過度操縱之下，長期資本基金在兩個月之內又輸掉了45億美元，走向了萬劫不復之地。在中國，也常有基金經理變更而導致業績下滑的現象，還有些基金公司因為對未來經濟形勢和市場熱點的把握失誤導致業績低下。
第三，來自於投資人自身的風險。風險除了來自市場和基金公司之外，更多的風險實際是來自於買基金的人自身。追逐業績是普通投資者最樂意為之的投資方式，很多的投資者四處尋找業績最好的資產種類或基金。但是由於沒有壹項投資的業績是保持不變的，往往投資者會在調整發生之前進行購買。隨後，這些業績追逐者在失望中出售其投資，但卻通常恰恰發生在業績就要開始反彈之前。業績追逐者希望通過對回報的密切關註為自己帶來最佳的投資，但實際上，他們的盲目追逐導致了他們高價買進，低價拋出———正好與其想要的結果相左。
第四，投機心態是最大的風險。壹些投資者不顧自身的風險承受能力，不僅將自己的房產抵押，甚至不惜借利息很高的錢進行基金投資，這是壹種非常危險的投機行為。這種投機的風險是非常巨大的，壹旦市場下跌，這部分投資者會因為放大了資金杠桿而遭受大額虧損。投資基金是家庭資產配置中的壹部分，尤其是股票型基金要做好長期投資的準備，千萬不要抱著賭博的心態進行投機。
二、
招數壹：套利基金重倉的部分股票
這種套利方式並不是近壹兩年才出現的，只是近兩年股權分置改革啟動後，恰逢牛市行情，很多優質股票在未股改待復牌期間，股市已經大幅拉升，同類股票已實現了很高的漲幅，可預期這些股票在復牌之後將會有驚人的漲幅，但因股票停牌無法買入，於是，就有壹些資金通過大量買入重倉該股票的基金實現套利。
比如貴州茅臺（600519）因即將進行股權分置改革於2006年2月24日起停牌，前壹交易日收盤價為62.27元，到4月17日股票復牌，股價大幅上揚（停牌期間，上證指數上漲近7%），連續三個交易日報收漲停，4月20日，收盤價為84.03元。假設在獲知股票復牌的信息後，買入重倉該股票的基金，即可在短期內實現套利。近期因S雙匯即將復牌的信息傳出，買入重倉持有S雙匯的國泰金鷹增長基金、長盛動態精選等基金的套利機會就顯得格外誘人，以致基金公司紛紛發出暫停申購及轉入業務的公告，以保護現有投資人的利益。
招數二：封閉式基金的套利機會
封閉式基金套利的根源在於折價交易。
封閉式基金的長期折價是國際上普遍存在的現象，壹般認為這是對基金代理問題、流動性問題和信息渾濁問題所要求的補償；但我國封閉式基金壹度高達50%以上的折價率，使得基金被嚴重低估，這既有多年熊市的原因，也與投資者的認識誤區有關。因此，在封轉開的刺激下，2006年的封閉式基金表現搶眼。
為便於說明問題，假設某封閉式基金折價率為50%，因其資產組合中，大概有30%的資產為債券、銀行存款等風險很低的資產，所以，其股票資產的實際折價率高達70%，即封閉式基金中的股票資產相當於以平均三折的價格出售，而大多數封閉式基金的重倉股多為中國石化、萬科、招行等藍籌股，其間蘊含的套利機會可想而知。因此，在去年基金興業順利封轉開之後，封閉式基金的投資價值逐漸得到普通投資者的認可。
封閉式基金套利的另壹個機會是分紅，因封閉式基金在基金合同中規定，每年必須分配已實現收益的90%，因此，每年三四月份基金分紅的高潮期，就容易出現壹波分紅行情。其實，分紅行情的背後原因，很大壹部分仍是折價交易。假設，某封閉式基金現在的凈值為2元，折價率為30%，其交易價格即1.4元，現按基金合同，分紅0.9元，分紅後凈值變化1.1元，相當於投資者用0.5元購買了價值1.1元的資產，折價率超過45%，在隨後的價值恢復過程，投資者就可以實現套利，假設折價率仍然回到30%，交易價格就會在短期內達到0.77元，投資獲利54%。
路數三：LOF基金的套利機會
LOF（Listed Open-Ended Fund）基金，即“上市型開放式基金”。也就是說在基金發行結束後，投資者既可在指定網點申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。不過投資者如果是在指定網點申購的基金份額，想要通過交易所的系統賣出，需要辦理跨系統的轉托管手續；同樣，如果是在交易所系統買進的基金份額，想要在其他指定網點贖回，也要辦理轉托管手續。轉托管手續的辦理壹般需要2天時間。
現在深交所開放了LOF基金的場內申購與贖回業務，即除了場內的實時連續競價交易以外，還可以以基金凈值來申購和贖回基金份額。這樣可為基民節省辦理轉托管手續的時間，申購的基金份額或贖回資金均在T+2日可用。當日場內買入的基金可於T+1日在場內賣出；當日申購的基金份額 T+2 日可以在場內賣出；場內賣出基金份額資金當時到賬可用，贖回基金份額的資金2個工作日後可以到賬使用。目前，融通巨潮100、南方積配等15只LOF基金均可辦理場內申購與贖回。
LOF基金的套利來自基金凈值與實時成交價格間存在的價差。以目前壹般交易情況來看，凈值與實時成交價格之間的價差壹般可達到1%~2%。如果基金凈值高於成交價格，投資者可在場內按成交價格買入，然後按凈值贖回；相反，如果基金凈值低於成交價格，投資者可選擇在場外申購或在場內申購，然後在場內按成交價格賣出，獲得套利收益。
三、
基金銷售分為代銷和直銷。代銷壹般在銀行和證券公司，直銷都是直接在基金公司買賣，可以在基金公司的銷售部門或者網站買到。直銷較之代銷有以下優勢：其壹，手續費低，壹般為0.6%，有的只有0.3%，比代銷便宜壹半左右；其二，直銷的基金可以在母公司的其他基金中自由轉換，而且也有費率優惠，壹般都是單向收費，只需要申購費，贖回費免除，基金公司稱這個費率為“轉換費”，很多基金公司轉換收費非常優惠；其三，轉換節省時間，當天就可以確認，省去了贖回和重新申購的資金在途時間，節約了時間成本。這就是直銷的3大好處。當然，直銷也有很多不方便的地方，比如，開戶麻煩，特別是對新人來說，逐個去基金公司網站開戶是壹件很麻煩的事，而且，很多人擔心網上交易的安全問題。其實我個人的經驗，網上交易還是很安全的，並沒有我們想象的那麽危險。在這裏我只說如何買直銷基金。
1．開戶
首先準備壹張銀行卡，最好開通網銀。如果沒有網銀的，農卡可以通過電子支付卡支付，也很安全的。其他銀行卡沒用過，不清楚了。下面以農行卡申請電子支付方式為例說明（如果妳已經開通網銀，這段跳過）：
首先申請壹張農卡用戶，登陸www.95599.cn農行網站申請壹張電子支付卡，，過程按照網站指示操做。先登陸農行網站，然後在申請電子支付卡表格，需要填寫的信息是：卡號，密碼，圖形碼。登陸到妳的銀行卡帳戶頁面裏，然後在妳的帳戶裏申請電子卡，需要填寫的信息是：銀行卡卡號，身份證，CVD號，（就是妳的銀行卡正面的3個獨立的數字），接下來的兩項不用管。每日使用限次（根據個人愛好，如果妳壹天內買的基金很多，就設高點，我壹天壹般最多買3只，所以設定的是3）總支付次數限次（可以高點，比如999）。電子卡時效，可以設長點，1年或者半年。設置好後退出。此時妳已申請到9559打頭的壹個數碼，這個號碼就是電子交易號。這個號碼可以不記，銀行系統會替妳記錄的，下次交易支付時，會自動彈出。
然後找到妳想買的那家基金公司，在它的網站上找到“網上交易”，進入頁面後找到“開立新戶”。然後按照提示進行操作（註意填寫真實資料）。到了確認支付手段時，會自動跳轉到妳填寫的那家銀行的網頁上，壹般會提示使用“客戶證書”或“電子支付卡”支付，如果妳有網銀，選“客戶證書”支付，沒有的可以選電子支付卡，這樣剛才申請的電子卡就派上用場了。輸入支付密碼，確認支付成功，壹般會自動跳轉到基金公司網站，如果沒跳轉，妳可以點“通知客戶支付成功”，也會轉回來。
回到基金公司網站，接著填寫完資料提交就可以了。這時候，它會提示妳妳的交易帳號會在T+N開通，妳可以查詢。老實說交易帳號沒什麽用，只是妳用來登陸系統交易的證書，由於基金公司同時提供身份證登陸方式，比這個更好記，所以可以不用理會這個。
2，第壹次交易
開好帳戶後可以馬上登陸交易了。在基金公司網站上找到“網上交易”-登陸方式選擇：開戶證件，填寫妳的身份證（或其他開戶證件），密碼填寫妳開戶時留的8位交易密碼。
登陸進去後，就到了基金公司給妳設定的個人交易界面了，這是妳的天地。找到交易項，裏邊有申購，認購，贖回，轉換等等。我們只說申購，點申購，找到妳想買的基金，然後直接填寫申購金額，費用支付方式壹般選先付。填寫完畢，提交付款，付款時會自動跳轉到妳幫定的那張銀行卡上，和確認支付手段壹樣，選擇合適的支付方式進行支付就可以了。支付完畢，註意保留交易流水號，這是妳壹旦出現意外時和基金公司交涉的證據。只有付款成功的交易才是有效的交易，只提申請而沒付款或者付款時出現意外的，都視做交易失敗。壹般的意外情況有：網銀客戶證書到期，電子支付卡到期，網絡出現問題，交易提交失敗等等。這種情況是不會轉款的，所以沒關系，重買操作壹次。網銀客戶證書到期，需要到銀行去辦理。電子支付卡到期，先登陸妳的銀行卡帳戶，先註銷原來過期的電子卡，然後重新申請壹張就可以了。基金公司實行T+1確認原則，壹般情況，第二個交易日妳就可以在妳的基金帳戶裏看到妳申購的基金份額了，最晚的如華夏基金，第3個交易日就可以看到。通常，第三個交易日就可以贖回或者做轉換操作。
3，查詢份額。
上邊說過了，申購成功後，壹般會在第二個交易日查詢到妳申購的基金份額。所謂的交易日，就是妳提出申請的那壹天。基金公司和交易所工作日同步的。周6-7休息，周1-5早9：30-下午3：00工作日。由於網上直銷是7*24小時全天候交易的，，所以就有了“交易日”，也就是“T”的概念。在正常交易日裏，3點前算當天的，3點後算第二天的。從星期5下午3點後知道星期壹3點前，都算壹個交易日，星期1的。
首先，需要登陸妳的基金公司帳號，然後就可以在裏邊看到妳申購到的基金份額，每日單位凈值，每日帳面資產等信息。有的公司在帳戶初始頁面就可以看到，而像華夏基金就比較麻煩，必須在它的帳戶查詢裏找“基金份額查詢”才可以看到。
4，計算收益
收益的計算其實每天都有基金公司替妳在做，沒必要自己去做。不過很多新人喜歡每天自己去看看自己當天的收益是多少，其實這是壹種不好的習慣，這個會讓妳患得患失。老想著會虧，而忘記了基金是需要長期持有的。
基金凈值及其每天的增長都是實時公布的，可以去基金公司網站看，計算收益，新人喜歡看漲了多少錢，老基民都是看漲了多少比率。其實這個很簡單，高凈值的基金，增長絕對值很容易高過低凈值基金，關鍵是增長比率的大小。
基金帳戶裏的收益壹般會在第二天9：30以後計算出來並合並到妳的本金裏的，這個時段之後妳看到的都是合並了妳的收益的最新金額。
5，贖回，轉換
這個需要首先登陸到妳的基金帳號裏才可完成的操作。在“交易”欄裏。需要註意的是，新申購的基金，只有在T+3日以後（包括第3日）才可以贖回或轉換。（認購的基金除外）這裏有個技巧，如果妳要贖回壹只基金（特指股基），可以先把它轉成貨幣基金，然後再贖回。壹般股票基金是T+2-7日到帳，就是妳的錢會在妳提出贖回的第2-7個交易日裏到達妳事先綁定的銀行卡裏。而同壹公司的貨幣基金壹般是T+1-2到帳。先把股基轉貨基，需要等2天可以操作（比如妳今天轉，下下個交易日就可以從貨幣基金贖回）從股基到貨幣在到贖回到帳壹般是3-4天，節省時間不說，在貨幣基金的2天裏，還可以享受貨幣基金的收益。
壹般貨幣基金買賣是不收費的，股票基金轉貨幣基金，按贖回費率計算，貨幣轉股基，按申購費率計算。有些公司還有其他優惠。
6,選擇基金
如何選擇壹只有潛力的基金和適合自己的基金，是壹件很困難的事，也是需要很大工夫的。很多新人喜歡聽別人的意見，或者看最近幾天那只基金漲的快，就選那只，選基金完全可以自己做主。
首先，妳得明白自己需要什麽，也就是說妳可以承受多大的風險。基金種類很多，有偏股的，配置的，復制指數的，債券的，貨幣的等等。貨幣基金是很好的現金管理工具，適合把壹些零花錢放裏邊，總體上比存銀行收益高（零花錢妳不可能存定期）。債券基金收益高低完全取決於它打新股的能力，因為現在市場上就沒有什麽好的債券。壹般風險也不大，年收益在10%左右。指數基金很有潛力，美國等成熟市場裏，許多主動型基金跑不贏這種被動基金已經成為壹種時尚。不過指數基金需要長期看好市場才行，熊市不要買。配置基金有相當比例債券配置，聽說比較安全，不過我還沒看出來。偏股基金最受大家推崇，不過妳隨時都會有坐過山車的感覺。
對應以上種類的基金，可以選擇適合自己的投資，我要說的是，如何在偏股基金眾多“個基”中選基金。我的方法是，首先要對市場後市有壹個中期的判斷，對未來市場熱點的把握要有自己的觀點。這些觀點從那裏來呢？建議妳去多學習最近的市場機構評論，多看幾家，雖然不是每家都準確，但是大家壹致看好的版塊壹般是不會錯的。比如前段時間很多機構預測鋼鐵行業景氣回升，之後鋼鐵股都有很好的表現。當妳看好某個行業的時候，就基本確定了選擇的範圍，接下來去找到和妳的判斷相符合的基金。很多基金定期都會發布下個階段投資策略報告的，看看他們投資策略裏有沒有妳看好的那個版塊，是不是重點投資，如果是，那就買它吧，沒錯的。
從3000之後的行情，發動機是指數期貨和壹季報，特別是大盤藍酬股的季報，所以我覺得大藍酬是個很好的機會，在3000點前我建倉易50指數基金，我的理由是：上證50是中國最優秀的大盤藍酬的集中地，完全符合我對後市的判斷，所以就買了。這段時間收益不錯。同期的嘉實300等其他指數基金也很好，當然最好的是易基深100ETF，只是我沒開立證券帳戶，買不了，遺憾。
7，合理規避風險
這裏我要說的有兩個風險，系統風險和市場風險。
系統風險是在交易過程形成的，主要是交易雙方溝通出現問題時才會出現。比如在網上交易中，由於網速的問題，交易過程斷線了，或者準備操作時基金公司網頁湧堵進不去造成的損失等等。首先要找壹家信的過的基金公司，對那些有黑幕管理不規範的公司最好遠離，再怎麽說本金安全才是最重要的。有些公司存在同公司基金利益輸送，和私募基金勾結擡轎等等問題，這些公司最好不要碰了，哪怕它有基金收益很高也不要買。其次，盡量提前完成操作，每天2：30之後基金網站壹般都很堵。
市場風險對長期投資者而言是不存在的。對喜歡打波段的人來說，這個很重要。特別是新人，都喜歡頻繁的進出。當市場上出現很多看空的聲音而大盤還在上漲的，八成不久就要調整了，不過深度的大小誰也說不好。如果真要規避這個風險，那就在看空已經很多而大盤還在漲的階段堅決出吧，不要太貪。機構預測不算很準確，畢竟要比我們準確些。
如果妳是單純的規避風險，就不要贖回股基，而是轉換成貨幣基金，這樣下次要買時方便，也方便妳糾正自己的錯誤（賣完後悔的，最多第3天再買進）節省時間。
8，投資心態
這需要很長的時間去培養。我只說壹點，基金是理財，不是股票，需要長期持有，勝不驕敗不餒，要能沈的住氣。虧只是暫時的，持有10年以上的基金出現虧損的概率趨向於0。其實股票也是壹樣，股票是什麽，是投資者對所投公司的所有者權證，買了股票妳就成了它的股東，就像合夥做生意壹樣，把錢較給它，妳得給它時間讓他有時間開展業務賺錢，這個過程可能會出現虧損（好比股票暫時的下跌），不過只要公司業務是正常的，賺錢是肯定的，這個過程需要時間。基金是靠投資股票賺錢的，同樣的道理，妳得給妳選擇的基金經理足夠的時間，讓他去完成他要做的。所以我覺得看好壹只基金，除非它的投資策略偏離了妳當初選擇它的原因，否則就放心交給他讓他去搭理吧。
9，投資原則
借用劉彥斌的“五個壹”。第壹個，壹生妳要恪守量入為出；第二個，不要讓債務纏住妳的壹生；第三個壹，永遠不要想壹夜暴富；第四個，壹夫壹妻壹個小孩；第五個，壹生做好壹項投資。
我再補充：不要讓自己沒有退路，不要貸款買基金，要留夠應急的錢。用來投資的錢壹定是妳現在不急著用的。急用的錢只能放貨幣基金裏。也不要去做自己不熟悉的東西，比如期貨。
10，投資組合
這個說大點，投資不全是基金，還有股票，房產，期貨，黃金，收藏，保險，銀行存款等等。保險是壹定要買點的，銀行存款是不保險的（他連通貨膨脹都跑不贏，能說安全嗎？），收藏是壹群大忽悠在瞎唄，黃金保值是不天方夜譚，個人投資期貨是要死人的，房產是需長期投資的，股票（包括基金）才是最好的投資。中國經濟長期看好，中國的公司在迅速長大，搭上中國經濟快車，連外國姥都明白的道理。
大的組合應該是壹部分保險（很必要），壹部分基金，壹部分藍酬股和必要的現金儲備。
小的組合，現金儲備全放貨幣基金裏。指數基金配備很必要，債券基金風險小，留點，其他選股基。壹半開放基金，壹半封閉基金。現在什麽最安全，封閉基金最安全。
11，封閉基金
現在封閉基金的折價率高的出奇，這為我們提供了很大的套利空間。指數期貨出來之後，封閉基金可以通過期貨投資提前鎖定部分收益，這樣可以降低封閉基金蘊涵的部分市場風險，封基的價值回歸過程完全可以預見，我看好。指數期貨的套利保值作用會讓折價率回歸到正常水平,5%以內,不排除個別優秀封閉基金溢價交易.長期投資,封閉基金安全系數更高!
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