李旭東終於可以放松壹下，好好睡壹覺了。
2023年9月2日，北交所成立壹周年。
去年，在北京服務貿易交易會期間正式啟動的北方唯壹證券交易所，在承接新三板下壹階段發展、服務中小科技初創企業方面，開始走自己的路。
作為新三板和北交所成立的見證者和重要參與者，投行部成員、中國證券投資公司董事總經理李旭東是新三板券商群體中的重要人物。
他的重心已經在新三板這個平臺上很多次了。即使在新三板面貌不佳，甚至大量企業退市的時候，李旭東也沒有放棄對這個全國性股權交易系統的期待。
2021年9月2日，北交所正式宣告成立，這被李旭東視為新三板真正崛起的希望。這壹年的運營也用大量數據證明了他的想法。
根據官方媒體公布的信息，截至2023年9月2日，北交所共有110家上市公司，其中77%為中小企業，90%為民營企業。全市場總市值近2000億元，上市公司公開發行累計融資超過235億元，平均每家公司2654.38+0億元；合格投資者人數超過51.3萬，是宣布成立前的近3倍；公募基金超過500只，持倉市值穩步上升。
據知情人透露，李旭東在最近與壹位朋友的壹次晚餐上說，過去的六個月是他睡眠中最堅實、最長的壹段時間。
事實上，不僅是李旭東，北京市政府許多相關部門的領導都從北京證券交易所在這壹年期間開發的數據中看到了希望，他們的睡眠質量肯定提高了很多。
畢竟，北交所是北京期盼了15多年的“大禮包”。
1.圍繞金融中心的夢想。
金融圈有壹個傳言，從2001開始，北京就壹直試圖在當地樹立壹個金融中心的標桿工程，從而推動北京成為政治、文化、金融中心戰略的實施。
可惜當時深滬股市的相應改革正在進入深水區，很多管理經驗還在摸索中。因此，國家層面的決策層認為，向北京開放相應的證券市場權利可能導致投資者動蕩，不利於經濟和社會穩定。
這成了丁向陽心中的壹個結。他於2003年至2007年擔任北京市發展和改革委員會主任，後來擔任國務院聯防聯控機制聯絡小組組長。
這期間，北京遇到了當時千載難逢的機遇。
由於上世紀90年代中小國有企業改制和1998金融危機的影響，原先在國務院設立的專門從事證券市場外企業股權交易的“兩網”公司制已不再適用。因此，6家證券公司獲準承擔企業代轉股份試點工作。
2001，第壹只從主板退市的股票水仙電器出現在這個股轉代辦系統中，標誌著這個系統正式使用。由於這壹系統開始承接主板退市公司的股票交易，成為中國股市退市的重要壹環，因此被稱為“三板”。
丁向陽看到了這樣的機會。畢竟這是壹個在深滬股市之外建立第三個證券交易體系的機會。
在他和北京同事的共同努力下，2006年，證券業協會宣布，凡是在中關村園區註冊的高新技術企業，只要符合條件，都納入這個系統，並在此基礎上試點股票報價交易。
其實這是新三板的前身，也是北京吸引金融政策a的第壹個高峰。
這是北京首次提出建立金融中心的目標。
不幸的是，2008年爆發的全球金融危機讓北京三年內實現這壹願望的計劃又推遲了兩年。
2012證券業協會宣布成立專業公司平臺，承擔拓展後的三板市場的日常運營和交易代理。幾個月後，證監會批準成立全國中小企業股份轉讓系統有限公司，辦公地點選在北京，也就是日後著名的新三板。
至此，北京打造金融中心的努力終於有了成果，看到了第壹階段的希望。
2013年2月，證監會正式發文，確認新三板是證監會管理的交易所系統的重要組成部分，這使得新三板成為眾多中小企業上市的聖地。
為支持新三板發展，為北京中關村園區企業加入新三板尋找退出和轉型之路，北京市於2013年經證監會同意成立了區域性證券交易所市場，也就是俗稱的北京四板。
當時在北京四板的口號中，有“培育符合條件的企業，直接進入新三板”的口號。
但上市公司質量良莠不齊，企業規模差距過大。2016瘋狂運作三年後，新三板開始承受這樣的預期。越來越多的企業發現上市後忙得不可開交，融資和未來發展都沒有著落，於是2016開始出現退市潮。
對此，在證監會的領導下，新三板系統進行了第壹輪改革，開始對掛牌企業進行分級管理，將企業分為基礎層和創新層，加大對創新型企業的支持力度。
但由於新三板市場的整個交易系統仍然是在券商和機構之間進行的，相應的條件和交易活躍度有限，企業股份無法實時系統。
實現正常交易，對很多優秀企業的吸引力逐漸下降。
與此同時，北京四板市場也存在諸多問題，尤其是企業認為掛板無用，甚至出現了積極性降低的趨勢。
為了保持北京四板的活躍度和新增掛板企業的數量，北京市和各區政府不得不出臺壹系列扶持和激勵措施。高峰時，北京部分核心區政府能夠報銷企業掛四板所需費用的100%。在這個過程中，出現了壹批金融經紀人，他們遊說中小企業去四板市場掛板，並從中小企業獲得的補貼中按壹定比例拿到相應的傭金。
但這與北京牽頭建立新三板、四板市場的初衷大相徑庭。
02.中信建投，這不容易。
中信建投作為國有資本券商，受政府有關部門委托，自兩網公司時代起，就開始參與證券市場以外的企業股票轉讓和交易活動。
兩個市場休市後，證監會直接指定以中信建投為核心的6家券商辦理證券市場外企業股權轉讓和交易活動。
這其實是純粹的市場化行為，也符合當時市場需要專業人士的觀點。
正是在那個時候，李旭東接觸了三板市場，並與整個市場的發展聯系在壹起。
2008年，新三板的雛形已經出現，相應的制度建設已經完成。中信建投與證監會溝通後，準備測試新三板的交易系統。他們看中了壹家高科技企業，AVIC新材料。
當時，正是李旭東被中信建設投資公司選中，擔任AVIC新材料新三板項目的組長。當然，他是壹個純粹的新三板新人，但他帶領壹批員工努力適應規則。最終在2009年7月1，成功讓AVIC新材成為新三板股權轉讓系統首家掛牌企業。
在這個過程中，由於新建的股權交易系統的吸引，AVIC新材的募資進展順利，李旭東也逐漸堅定了支持新三板發展的決心。
此後，李旭東頻繁參與新三板上市公司的保薦工作。
2011中信建投準備成立專門的項目部，對接新三板的業務。同時受證監會委托參與新三板市場公司的設立，並提供市場經營者層面的相關意見。
當時，中信建設投資有限公司的領導找到李旭東，希望他能擔起這個重擔。然而，李旭東壹直猶豫不決。畢竟相對於深滬股市，新三板還是壹個很弱的市場，發展前景如何無法判斷。
最終是業內其他券商和上市公司的態度給了他信心。於是他牽頭成立了五家投行。當時和他的9個員工壹起，這9個人支撐著中信建投在新三板的所有業務。
之後，李旭東成為中信建投在新三板的代言人，因其積極支持新三板、維護新三板發展和品牌形象的種種舉動，被市場稱為新三板的保駕護航者。
然而，2015之後，第壹批掛牌公司的紅利消失，新三板企業開始出現零星退市。當時，李旭東代表中信建投頻頻向監管部門建言，要求對上市公司進行篩選，對優質企業給予政策支持和傾斜。
因此，很長壹段時間，李旭東的朋友圈頻繁出現失眠或夜不成眠，起床聽音樂的照片。
即使在這樣的情況下，中信建投的新三板業務依然在咬牙堅持，他們通過自己對三板企業的熟悉，逐漸涉足轉板業務和再融資業務。
從65438到2002年，李旭東帶領團隊在新三板推薦了450多家掛牌公司，為掛牌公司融資320多億元，成為整個新三板證券企業的領軍人物。
李旭東壹直保持著對新三板的堅持。他認為，只要政策完善，新三板的活力就會釋放出來。
2021年9月2日晚上，李旭東有點忙。他還在出差，迎接他的是國家將深化新三板改革，成立北京證券交易所的消息。
他在接受新京報采訪時表示，當時“沒有加油，覺得挺平靜的”。第二天，他專門發了壹條朋友圈紀念，回顧了他在12的新三板課程。
在這條朋友圈裏，除了AVIC新材的“第壹單”，李旭東還記錄了2020年7月27日成立精選地板等三個屬於自己的“新三板時刻”。
據朋友說，私下裏，李旭東在去年年底朋友組織的壹次酒會上喝醉了壹次，以為自己12年的等待沒有白費。
03.從無人問津到被追捧的企業
張皓然是壹家新三板掛牌公司的董秘，他對北交所的成立帶來的變化印象尤為深刻。
在他眼裏，自己2016成功登陸新三板的公司，其實是被券商朋友忽悠了。“當時壹個經紀公司的朋友來找我們，因為我們是做壹些高端定制金屬加工機的公司。在這壹領域，我們的技術處於世界領先地位。他們找到我們，急於給我們介紹新三板。”
因為這個市場比較窄，而且每個訂單的生產周期都比較長，所以純粹是根據客戶的需求來定制開發相應的機械。“所以公司每年的營收並不高，利潤也比較穩定。我們董事長也曾經有過在國內或者國外上市的想法，但是和各個證券交易所對接之後發現不符合我們的交易渠道。”
猶豫了很久，張皓然的公司終於在2016上了新三板。“當時老板覺得有這樣壹個上市交易系統，至少可以兌現他承諾給核心員工和R&D團隊的股權期權，對保證團隊的穩定大有好處。”
但是上了新三板之後，他們發現有壹個很大的問題，就是新三板的活躍度沒有他們想象的那麽高，沒有壹個區間讓機構投資者做決策。“因此，嚴格來說，上市後並沒有頻繁發生股權交易，無法實現董事長所期望的讓內部股權尤其是授予員工的期權流動的目標。”
關鍵是這家公司上市還有壹個核心訴求，就是希望通過多輪增發，能夠籌集資金擴大生產研發，為其他類型的機械開發核心技術。
但是由於股權流動緩慢，交易不確定，新三板的整個邏輯讓他們覺得沒有辦法實現相應的需求。
“掛牌新三板終於成為了我們公司的壹個身份，僅此而已。最多主席到省裏匯報工作，能有個光環。”
但去年北交所成立後，他們發現自己面臨的融資環境和相應的資金渠道突然打開了。
“北交所成立壹個月內，我就接到了超過100個券商的電話和投資者的郵件。”張皓然說，這使得企業面臨的整個資本環境突然變得充滿活力。
"現在有20多家有意註資和投資."張皓然認為這是他擔任秘書長以來最快樂的壹段時間。所以他們公司作為新三板精英層的壹員，已經開始了北交所轉板的相應準備工作。
事實上，中國不良的資本市場是承接中小企業發展的空間。不少業內人士認為，北交所的出現填補了這壹空間，原本是為中小企業融資服務的新三板產生了新的活力和吸納效應。
當然，這也彌補了北京真正成為金融中心的最後壹塊短板，也讓中信建投這些伴隨新三板不斷前行的券商獲得了實實在在的業績希望。
接下來就要看市場的表現和未來企業發展的規劃了。
壹切都要交給時間。
相關問答:北京的四板市場是什麽？北京股權交易中心有限公司是經北京市人民政府批準的區域性股權市場運營機構。北京區域性股權市場也稱為北京第四板市場。
只要企業在北京地區合法設立，存續滿壹年，就可以根據企業的不同發展階段，選擇最適合的企業板塊，在北京四板市場掛牌。目前北京的四板市場包括:標準板、科技創新板、文化創意板、孵化板等。