跨境ETF如何操作

跨境ETF如何操作

今天小編來帶大家壹起學習壹下：跨境ETF如何操作的。

“雞蛋不要放在同壹個籃子”是投資界耳熟能詳的壹個重要原則。

2007年首批QDII基金出海時壹度遭遇搶購，但最終卻鎩羽而歸。目前QDII基金的發展趨勢也逐漸從主動管理產品趨向於指數型和FOF型產品，不過其費率較高、申購贖回流程較長，更適合於中長期投資者。

跨境ETF的推出無疑為投資者提供了壹個低費率高效投資境外市場的途徑。目前市場中***有三只跨境ETF：港股的華夏恒生ETF和易方達恒生H股ETF、美股的國泰納斯達克100ETF。

申購效率低於普通ETF套利難度增大

不過，由於涉及到跨境資金劃撥甚至時區差異等，目前跨境ETF的申贖效率低於內地普通ETF產品。投資T日申購的基金份額，T+2日可以賣出或者贖回。但是相對於普通QDII基金T日申購的基金份額，T+3日才能贖回而言，跨境ETF的申贖效率則更高。

因此，相比普通ETF套利而言，跨境ETF套利申贖成本需要兩個工作日內才能確定，套利者需要承擔兩天的價格波動風險，難度和風險更高。

“內地並沒有標普500指數期貨，但香港市場有24小時期貨。”博時基金ETF及量化投資組總監王紅欣對第壹財經日報《財商》表示，壹些在香港市場有交易資格的券商和私募，可以通過標普500期貨進行對沖，然後來鎖定期套利收益。“目前我們接觸下來，有些私募和券商還是很願意參與的。”

不過，對於大多數套利投資者而言，ETF壹二級市場變相T+0交易制度是其參與套利的主要動力。首批內地跨市場ETF華泰柏瑞滬深300ETF由於實行T+0交易機制，成為目前最活躍的龍頭品種之壹。

由於跨境ETF在套利方面的高門檻和高難度，所以跨境ETF目前的活躍度還是遠遠低於內地ETF。

低費率是最大優勢

不過，低費率、高透明度是跨境ETF的最大優勢。目前市場也有不少QDII基金投資香港和美股市場，但費率較高，而且主動投資的不確定性較高。

普通的QDII基金管理費壹般是1.8%或1.85%，托管費是0.30%或0.35%;而易方達恒生中國企業ETF的管理費是0.60%，托管費是0.20%;華夏恒生ETF則更低，管理費和托管費分別是0.60%和0.15%。國泰納斯達克100ETF的管理費和托管費分別為0.60%和0.3%。

此外，跨境ETF更有利於投資者進行波段操作。普通QDII基金只能通過申購贖回實現買入賣出，而其資金到賬流程通常較長，但跨境ETF在二級市場上市交易，和普通股票壹樣，非常適合波段操作。

提供境外投資便捷渠道

簡單來講，跨境ETF相當於把壹攬子境外股票，打包在A股市場上以ETF形式交易。年8月份，華夏恒生ETF和易方達恒生中國企業ETF同時獲批並發行。兩只港股ETF最本質的差異在於投資標的的不同。

華夏恒生ETF投資標的是恒生指數，該指數以香港股票市場的49家上市公司股票作為成份股，是目前反映香港股市走勢的最具影響力的股價指數。

易方達恒生中國企業ETF投資標的為恒生中國企業指數，該指數成份股由市值最大、成交最活躍的40只H股組成，用於衡量以H股形式在香港上市、註冊登記地在內地的企業的表現。

兩者對T日申購贖回的“補券、賣券”方法上有所差異。易方達采用的是“T+2”代補券、賣券的機制。而華夏是兩種模式並用，對於通過“壹般PD券商”提交的申贖，采用同易方達的T+2補券機制;對於通過“特殊的PD券商”提交的申贖，則采用“T日實時補券、賣券”的機制。相對而言，華夏恒生ETF兩種模式並用可以使套利操作更加便利化。

繼港股ETF之後，年5月15日國泰納斯達克100ETF正式上市交易，從上市首日至今的收益率已經達到12.09%。

目前，另壹只投資美股的ETF——博時標普500ETF正在發行中，標普500指數是國際市場公認的美股風向標，它覆蓋美國500家代表性上市公司，集中市場的大盤股，占美國股票市場總市值的75%。

相信通過上面的學習，您壹定對這個知識點有所了解，希望您能多學習這方面的知識，這樣的話才可以在市場匯總如魚得水。

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