對沖基金如何從破產的雷曼兄弟身上賺大錢

5年前，雷曼兄弟歷史性的破產成為金融危機的標誌性事件，其余波仍影響至今，但有壹群對沖基金公司卻能在這個倒下去的巨人身上找到在賺大錢的機會。　　據路透報道，雷曼兄弟的歐洲地區債權人或在明年某些時候拿到100%的賠償，原因是雷曼兄弟受監管的資產價格回升，以及對雷曼兄弟其他部門的訴訟勝利。　　這與此前人們對能拿到多少賠償的不安形成鮮明對比。對部分沖基金來說，雷曼的破產成為金融危機後最有利可圖的生意之壹。　　雷曼在2008年倒閉後，壹些債權人不想花時間等待賠償，也有可能他們實際上壹毛錢也拿不到。因此壹些基金公司願意購買他們手中的債權，派出小組研究雷曼的資產負債表，以發現可以折價購買的可能具有價值的資產。　　雷曼兄弟破產後的幾周，其債權價格只有其原本價值的10%，但現在隨著資產的回收，雷曼兄弟債權目前在二級市場或“灰市”中報價達到120-135%。　　WSJ根據公司以及法院文件，過去18個月，雷曼破產清算已經將數十億美元支付給投資者，包括Elliott Management LP和Paulson & Co。　　Paulson在雷曼兄弟破產索賠中累計得到超過10億美元，而Elliott也賺了超過7億美元。　　管理著大約210億美元資產的Elliott是雷曼的主要經紀客戶之壹，在2011年為期兩個月的時間裏購買了面值5.87億美元的雷曼債權。　　Paulson基金在雷曼申請破產當天就開始購買其債券，2008年底支付的買入價格僅為債券面值的7.5%，Paulson對雷曼債權的投資超過40億美元。　　而Solus Alternative Asset Management當初以大約面值的20%的價格購買了雷曼子公司Lehman Brothers Specialty Finance的部分債權，現在這些債權價值超過面值的55%。　　自2012年初雷曼的賠償計劃生效以來，已向債權人支付了近500億美元。