所謂貨幣的流動性，是指這種貨幣或金融資產的變現能力。也就是說，這種貨幣能不能馬上變成現金，以及變現難易程度大小。根據貨幣的流動性來劃分貨幣層次，流動性越強的貨幣轉變為現金的成本越低，它的貨幣層次就越高。
各國政府對貨幣層次的劃分各有不同，這裏主要看壹看國際貨幣基金組織和中國人民銀行是怎樣來劃分貨幣層次的。
國際貨幣基金組織把貨幣層次劃分為以下三類，分別是M0、M1、M2。這裏的M是英文Money（錢，貨幣）的意思。
本書認為，這裏的M0表示層次最高的貨幣，它不需要經過轉換（0次轉換）就能變成現金，當然這說明它本身就是現金了；M1表示要經過壹次轉換才能變成現金，它的貨幣層次當然要次於M0；M2表示要經過兩次轉換才能變成現金，它的貨幣層次當然又要次於M1。如此這般來理解，讀者就很容易掌握貨幣層次的高低概念了。
現金（M0）
現金的貨幣層次最高，因為它本身就是現金，用不著轉為現金。
需要註意的是，這裏的現金並不包括銀行裏的庫存現金，而是單指銀行體系以外流動的現金。更明確地說，是指居民個人手中的現金以及企事業單位的備用現金。這部分貨幣隨時隨地可以作為流通手段和支付手段，所以購買力最強。
狹義貨幣（M1）
狹義貨幣的貨幣層次次於現金，但又高於廣義貨幣。
這裏的狹義貨幣，是指上述現金（M0）加上商業銀行的活期存款兩部分。銀行裏的活期存款雖然並不等於居民個人手中的現金和企事業單位裏的現金備用金，但它可以隨時隨地通過簽發現金支票轉變成現金。
狹義貨幣對社會經濟生活有著廣泛而直接的影響，所以各種統計資料中所稱的貨幣主要是指狹義貨幣。而對各國政府來說，控制貨幣供應量中所指的貨幣，也主要是指狹義貨幣，這是政府調控貨幣市場的主要對象。
廣義貨幣（M2）
廣義貨幣中由於包括壹部分並不是真正意義上的貨幣在內，所以它的流動性最低，貨幣層次也最低。
這裏的廣義貨幣，是指狹義貨幣加上準貨幣兩部分。所謂準貨幣，又叫“亞貨幣”或“近似貨幣”，指銀行存款中的定期存款、儲蓄存款、外匯存款，以及各種短期信用工具，如銀行承兌匯票、短期國庫券等。
準貨幣中的定期存款、儲蓄存款、外匯存款、銀行承兌匯票等，雖然並不是真正意義上的貨幣，卻可以在經過壹定的手續後比較方便地變成真正意義上的貨幣，即狹義貨幣。從這壹點上看，廣義貨幣包括所有有可能成為現實購買力貨幣形式的東西在內。
以上是國際貨幣基金組織對貨幣層次的劃分。而根據中國人民銀行依照國際貨幣基金組織頒布的《貨幣與金融統計手冊》對貨幣金融統計制度的修訂，從2002年起，中國境內金融機構的外匯業務數據雖然仍然納入相關貨幣統計報表，但仍然要把外幣存款單列開來，並沒有把它納入準貨幣的統計範疇。
在這種情況下，中國人民銀行劃分的貨幣層次具體表現在：
M0＝流通中的現金
M1＝M0＋活期存款
M2＝M1＋準貨幣（定期存款、儲蓄存款、其他存款）
M3＝M2+其他貨幣性短期流動資產（國庫券、金融債券、商業票據、大額可轉讓定期存單等）
其中，M3的概念最早出現在1994年12月28日頒布的《中國人民銀行貨幣供應量統計和公布暫行辦法》中，是根據當時中國金融工具不斷創新的背景設置的。所以，當時中國的貨幣層次被劃分為M0、M1、M2、M3幾個層次。M3是在M2的基礎上增加壹些流動性不強的資產，如大額可轉讓定期存單（10萬美元以上）、貨幣市場***同基金（機構）、中長期回購協議及中長期存在歐洲非美國銀行的美元等。
而在美國，還有M4的說法，即在M3的基礎上再