開放式基金：開放式基金（LOF），英文全稱是“ListedOpen-EndedFund”或“open-endfunds”，漢語稱為“上市型開放式基金”，在國外又稱***同基金。也就是上市型開放式基金發行結束後，投資者既可以在指定網點申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。不過投資者如果是在指定網點申購的基金份額，想要上網拋出，須辦理壹定的轉托管手續；同樣，如果是在交易所網上買進的基金份額，想要在指定網點贖回，也要辦理壹定的轉托管手續。是壹種發行額可變，基金份額（或單位）總數可隨時增減，投資者可按基金的報價在基金管理人指定的營業場所申購或贖回的基金。與封閉式基金相比，開放式基金具有發行數量沒有限制、買賣價格以資產凈值為準、在櫃臺上買賣和風險相對較小等特點，特別適合於中小投資者進行投資。
封閉式基金：屬於信托基金，是指基金規模在發行前已確定、在發行完畢後的規定期限內固定不變並在證券市場上交易的投資基金。
由於封閉式基金在證券交易所的交易采取競價的方式，因此交易價格受到市場供求關系的影響而並不必然反映基金的凈資產值，即相對其凈資產值，封閉式基金的交易價格有溢價、折價現象。國外封閉式基金的實踐顯示其交易價格往往存在先溢價後折價的價格波動規律。從我國封閉式基金的運行情況看，無論基本面狀況如何變化，我國封閉式基金的交易價格走勢也始終未能脫離先溢價、後折價的價格波動規律。
開放式基金與封閉式基金的關系：開放式基金和封閉式基金***同構成了基金的兩種基本運作方式。